Determinanty kapitału obrotowego: 8 czynników determinujących

Poniższe punkty podkreślają osiem determinantów kapitału obrotowego. Są to: 1. Charakter i wielkość biznesu 2. Cykl produkcji / wytwarzania 3. Cykl koniunktury 4. Polityka produkcji 5. Wzrost i ekspansja 6. Polityka kredytowa firm 7. Efektywność operacyjna 8. Element zysku.

Determinant kapitału obrotowego # 1. Charakter i wielkość przedsiębiorstwa:

Wymagania dotyczące kapitału obrotowego firmy są szeroko związane z charakterem i wielkością jednostki biznesowej.

Na przykład firmy handlowe i finansowe wymagają dużych nakładów na kapitał obrotowy, ale znacznie mniejszą inwestycję w środki trwałe.

Podobnie firma zorientowana na usługi, np. Transport lub wytwarzanie energii elektrycznej, ma skromne zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, ponieważ ma bardzo krótki cykl operacyjny, a sprzedaż odbywa się na zasadzie kasowej. Ale w przypadku koncernu produkcyjnego, który sprzedaje swój produkt na bazie kredytu i ma długi cykl operacyjny, potrzebuje dużej ilości kapitału obrotowego.

Co więcej, wielkość firmy jest "również ważnym czynnikiem. Ponieważ mniejsza firma potrzebuje mniejszej ilości kapitału obrotowego na podstawie działalności produkcyjnej i odwrotnie w przeciwnym przypadku.

Wiemy, że stosunek aktywów bieżących do aktywów ogółem określa względne wymagania kapitału obrotowego.

Poniższa tabela pokazuje względny udział inwestycji w bieżący zasób w środki trwałe / całkowite inwestycje w różnych branżach, które potwierdzają duże zróżnicowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy:

Determinant kapitału obrotowego # 2.Produkcja / Cykl produkcyjny:

Cykl produkcyjny obejmuje opóźnienie od rozpoczęcia produkcji towarów do gotowego produktu. W tym przypadku opóźnienie czasowe obejmuje czas od zakupu surowców (w tym czasu przetwarzania) do produkcji gotowych towarów.

W związku z tym fundusze są blokowane w materiałach, robociznie i narzutach do momentu, aż skończą się produkty końcowe. Krótko mówiąc, istnieje opóźnienie lub luka między zakupem surowców a produkcją / sprzedażą gotowych towarów. W tym celu konieczny jest kapitał obrotowy.

Zatem im dłuższe opóźnienie w przechowywaniu surowca lub w okresie przetwarzania lub w gotowym produkcie, tym bardziej będzie wymagać kapitału obrotowego i odwrotnie w przeciwnym przypadku. W tym względzie można przypomnieć, że jeśli istnieje jakikolwiek alternatywny sposób wytwarzania produktu, który wymaga krótszego cyklu produkcyjnego, który powinien zostać zaakceptowany.

Czasami niektóre firmy, które produkują ciężkie maszyny lub dobra inwestycyjne, robią pewne postępy od swoich klientów, aby zminimalizować ich inwestycje w kapitał obrotowy.

Determinant kapitału obrotowego # 3. Fluktuacja / cykl biznesowy:

Na wymogi kapitału obrotowego firmy duży wpływ mają wahania sezonowe i cykliczne, które mają bezpośredni wpływ, w szczególności na tymczasowy kapitał obrotowy.

Taka sytuacja ma dwa typy, a mianowicie .:

(i) w przypadku wahań w górę, oraz

(ii) w przypadku wahań w dół.

W przypadku pierwszego, obrót zostanie szybko zwiększony, w wyniku czego inwestycja w zapasy i dłużników zostanie odpowiednio zwiększona oprócz dodatkowej inwestycji w środki trwałe w celu zwiększenia wydajności. W celu dodatkowej inwestycji za pomocą środków trwałych i kapitału obrotowego można uzyskać tymczasowe pożyczki z rynku.

Podobnie w przypadku tego ostatniego, tj. Tam, gdzie występuje tendencja spadkowa, pojawi się sytuacja odwrotna. Krótko mówiąc, obrót zostanie zmniejszony w celu zmniejszenia inwestycji w zapasy i należności księgowe itp., A zatem pożyczki krótkoterminowe nie są wymagane. W związku z tym wahania koniunktury wpływają na wielkość zapotrzebowania na kapitał obrotowy, a więc również na wahania sezonowe.

Determinant kapitału obrotowego # 4.Polityka produkcyjna:

Na wymagania kapitału obrotowego duży wpływ ma również polityka produkcyjna firmy. Ponieważ w przypadku produktu sezonowego firma musi skoncentrować się na dwóch opcjach, a mianowicie na zakupie surowców do produkcji gotowych produktów na określone miesiące roku, kiedy rynek jest gotowy do sprzedaży, lub na produkcję artykułów przez rok.

Jednak w tym ostatnim przypadku firmy muszą skoncentrować się na wytwarzaniu zróżnicowanych produktów, gdy nie ma sezonowego zapotrzebowania na oryginalny produkt. Innymi słowy, aby wykorzystać zasoby fizyczne i siłę roboczą, polityka ta jest dość uzasadniona, chociaż do tego celu potrzebna jest większa ilość kapitału obrotowego.

Determinant kapitału obrotowego # 5. Wzrost i rozszerzenie:

Nie trzeba dodawać, że jeśli firma rozszerza swoje możliwości produkcyjne, potrzebne są dodatkowe fundusze w postaci stałych inwestycji kapitałowych i inwestycji w aktywa bieżące, chociaż trudno jest dokładnie ustalić związek między wielkością produkcji a potrzebami kapitał obrotowy.

Najważniejszy jest jednak fakt, że potrzeba zwiększonych funduszy kapitału obrotowego nie jest następstwem rozwoju działalności gospodarczej, ale poprzedza ją. W związku z tym wcześniejsze planowanie kapitału obrotowego jest absolutnie konieczne w sposób ciągły w tych przypadkach.

Kapitał czynny Determinant # 6. Polityka kredytowa firm:

Wiemy, że ilość długów książkowych zależy od okresu kredytowania dozwolonego przez firmę dla jej klientów. Jeżeli dozwolony jest dłuższy okres kredytowania, tym większy będzie wymóg kapitału obrotowego. Z punktu widzenia płynności i siły finansowej, powinniśmy zawsze przyznawać mniejszy okres kredytowania, tzn. Firma powinna szybko uzyskiwać zbiory.

Normy branżowe powinny być przestrzegane, chociaż mogą się różnić w zależności od ich osobistych zachowań i trendów.

Dlatego każda firma powinna stosować zracjonalizowaną politykę kredytową w zależności od statusu kredytowego klientów i innych czynników. Czasami firma powinna przeanalizować istniejącą politykę kredytową i zmodyfikować ją, jeśli to konieczne, poprzez sprawdzenie wiarygodności kredytowej różnych klientów. Tak więc polityka kredytowa firmy wpływa na wymóg kapitału obrotowego.

Kapitał czynny Determinant # 7. Efektywność eksploatacyjna:

Wiemy, że zarządzanie każdą firmą może w dużym stopniu przyczynić się do pozycji kapitału obrotowego poprzez efektywność operacyjną w postaci efektywnego wykorzystania istniejących zasobów, poprawy koordynacji, eliminacji odpadów itp.

Ta efektywność operacyjna przyspiesza tempo cyklu gotówkowego i poprawia rentowność firmy oraz zmniejsza presję na kapitał obrotowy. W ten sposób kierownictwo może skutecznie wykorzystywać swoje materiały, prace i koszty ogólne, chociaż nie mają nic wspólnego z kontrolą cen materiałów, robót i kosztów ogólnych.

Kapitał czynny Determinant # 8.Profit Element:

Kwota zysku netto, który został zrealizowany w gotówce, jest źródłem kapitału obrotowego. Tak zrealizowany zysk gotówkowy można ustalić po skorygowaniu pozycji niepieniężnych, mianowicie amortyzacji, zaległych wydatków itp. Z zysku netto.

W praktyce przepływy pieniężne netto z operacji nie mogą być uważane za dostępne do wykorzystania na koniec roku budżetowego. Nawet gdy działalność firmy jest w toku, środki pieniężne są przeznaczane na powiększanie zapasów, pożyczek książkowych lub środków trwałych.

Obowiązkiem kierownika finansowego jest zatem sprawdzenie, czy wygenerowana gotówka została użyta w odpowiednim celu w efektywny sposób. Wiemy również, że jeżeli zyski netto zostaną wypracowane w gotówce, cała kwota nie może zostać wykorzystana w formie kapitału obrotowego, który zostałby odpowiednio zmieniony.

W związku z tym gotówka wygenerowana z operacji zależy od niektórych zasad firmy, a mianowicie od opodatkowania, amortyzacji, dywidendy itp.

Wymagania dotyczące kapitału obrotowego zależą również od tego, czy zysk zostanie zatrzymany, czy rozdzielony w formie dywidend. Ponieważ, jeśli dywidenda jest wypłacana z zysku, rezerwy gotówkowe firmy są zmniejszane do tego stopnia, dla których kwota kapitału obrotowego jest zmniejszana o tę kwotę.

Wręcz przeciwnie, jeśli ten zysk nie zostanie podzielony na dywidendę, ale zostanie zatrzymany, bez wątpienia poprawi się pozycja kapitału obrotowego. W związku z tym to, czy zysk zostanie zatrzymany, czy rozdzielony, zależy od pewnych czynników, które powinny zostać dokładnie przestudiowane przez kierownika finansowego.

Poza powyższymi czynnikami istnieją pewne czynniki, które mają bezpośredni wpływ na wymogi kapitału obrotowego firmy. Są to zasady dotyczące dywidend, polityki amortyzacji i dostępności surowców. W związku z powyższym staje się jasne, że poziom wymogów dotyczących kapitału obrotowego zależy od wielu czynników, które są częściowo wewnętrzne, a częściowo zewnętrzne.