Techniki zdyskontowanych przepływów gotówkowych (DCF) (zalety i krytyka)
Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się o zaletach i krytyce technik dyskontowych Cash Cash (DCF).
Zalety:
1. Techniki DCF przewyższają inne metody, ponieważ uwzględniają zarobki projektu w całym jego życiu gospodarczym, a także czasową wartość przepływów pieniężnych.
2. Są bardziej obiektywne, ponieważ na ich wnioski nie mają bezpośredniego wpływu decyzje dotyczące metod amortyzacji, decyzji w sprawie kapitalizacji w porównaniu z wydatkami i rozważenia.
3. Metoda DCF automatycznie nadaje większą wagę jednostkom pieniężnym, które są bliższe niż te, które są odległe. Ale inne metody traktują odległe jednostki pieniądza nierealistycznie z taką samą wagą jak obecne jednostki.
4. Metoda DCF umożliwia dokonywanie gotowych porównań między projektami o różnym czasie życia i różnym czasie trwania każdego przepływu, ułatwiając porównanie w tym samym momencie.
5. Porównując stopy zwrotu projektów z kosztem wskaźników kapitałowych, decyzje mogą być podejmowane szybko i bezpiecznie.
Ogólne krytyczne uwagi wobec technik DCF:
1. Metody DCF są uważane za trudne do zrozumienia i działania. Jednak w porównaniu ze złożonością związaną z niektórymi nowoczesnymi narzędziami statystycznymi i matematycznymi, które zyskały akceptację w ostatnim czasie, techniki DCF są łatwe do zrozumienia.
Wraz z rozwojem zmechanizowanej rachunkowości i technologii komputerowej stało się bardzo łatwe w obsłudze.
2. Drugie założenie jest sprzeczne z założeniem stałej stopy inwestycji przez cały czas trwania projektu. Założenie to powstaje głównie z powodu zastosowania zasady odsetek złożonych jako podstawy tych metod.
3. Trzecią krytyką jest to, że nie uwzględniają one ryzyka i niepewności. Jednak ostatnie zmiany w analizie ryzyka, które mogłyby zostać włączone do metod DCF, sprawiły, że ta krytyka była nieco nieistotna.
4. Mówi się, że metody IRR i NPV powodują sprzeczne kwestie podczas podejmowania decyzji. Ostatnie udoskonalenia teoretyczne złagodziły większość słabości tych metod.