Metody cytowania różnych stóp przez banki

W tym artykule omówimy metody notowania różnych kursów przez banki:

Bezpośredni kurs wymiany:

Kiedy cena ustalonej kwoty waluty obcej jest podawana w walucie krajowej, nazywana jest stawką bezpośrednią.

Na przykład 1 USD = R 40

1 GBP = R 80

Tutaj ustalana jest kwota US $ i GBP, a wartość Rupii indyjskiej jest zmienna. To jest przykład bezpośredniej stawki.

Zasada handlu w ofercie bezpośredniej: kupuj taniej i sprzedawaj:

Pośrednia stopa:

Kiedy krajowa waluta pozostaje stała w stosunku do obcej waluty, nazywa się ją Pośrednią. Na przykład R 100 = 2, 5 USD lub 100 Rs = 1, 25 GBP. W powyższym przykładzie domowa waluta, tj. Rupia indyjska, jest ustalona na Rs 100 w stosunku do waluty obcej, a stawka jest pośrednia.

Zasada handlu w pośredniej ofercie: kupuj wysoko i sprzedawaj taniej:

Dwukierunkowe notowania:

Na rynku walutowym notowane są stawki bliźniacze: jedna za kupno, a druga za sprzedaż. Jest to tak zwany Stawka Ofertowa i Ofertowa, w której dealerzy podają stopę, w jakiej są przygotowani na zakup określonej waluty obcej, wraz ze stawką, przy której są gotowi sprzedać tę samą walutę.

Stawka za zakup jest nazywana stopą przetargu, a stopa sprzedaży określana jest jako stopa oferty. Na przykład na rynku nowojorskim 1 USD jest kwotowane w wysokości 0, 5620- 0, 5610 GBP. W tym przypadku bank w Nowym Jorku licytuje, aby kupić 0, 5620 GBP za 1 USD i zaoferować sprzedaż 0, 5610 GBP za jeden US $.

Arytmetyka kursu wymiany - (z kontekstu indyjskiego - bezpośrednia wycena)

(a) Cross Rate:

Korzystając z kursu krzyżowego, wartość lub stawkę dowolnej waluty można ustalić w stosunku do waluty krajowej.

Przykład (i) :

Przyjmując stawkę rupii w dolarach 1 USD = 44.3975 - 44, 3995 i amerykańską stopę franków szwajcarskich jako 1.1106 - 1.1116, możemy obliczyć stawkę rupii szwajcarskiej franka, stosując kurs krzyżowy jak w:

Z powyższych obliczeń wynika, że 1 frank szwajcarski wynosi 39, 9761 R $ i jeśli jest to stawka oferty w ofercie bezpośredniej, stawka oferty wyniesie 39, 9781 Rs.

Przykład (ii) :

W związku z tym stawka oferty w wysokości 1 GBP będzie wynosić 79, 28 Rs, a stawką oferty w wysokości 1 GBP będzie Rs. 79, 48.

Przykład (iii):

Data wartości:

Data waluty to data, w której faktycznie odbywa się wymiana walut.

Na podstawie daty waluty, następujące rodzaje kursów są kwotowane przez dealerów walutowych:

(i) Cash / Ready Rate:

Jest to stawka, gdy wymiana walut następuje w dniu zawarcia transakcji.

(ii) TOM:

Kiedy wymiana walut odbywa się w następnym dniu roboczym, tj. Jutro, nazywana jest stawką TOM.

(iii) Spot Rate:

Kiedy wymiana walut odbywa się drugiego dnia roboczego po dacie transakcji, nazywa się ją stopą spot.

(iv) Kurs Forward:

Kiedy wymiana walut odbywa się po okresie kursu spot, nazywa się kurs terminowy. Stawki Forward są zazwyczaj wyrażane w odniesieniu do premii lub dyskonta za okresy przyszłe.

(v) Premium:

Kiedy waluta jest bardziej kosztowna dla przyszłej daty waluty, mówi się, że jest płatna.

(vi) Rabat:

Kiedy waluta jest tańsza w przyszłości lub w przyszłej dacie waluty, mówi się, że ma zniżkę.

W przypadku bezpośredniej metody notowań premia jest dodawana zarówno do stopy sprzedaży, jak i do kupna, natomiast dyskonto odejmuje się zarówno od ceny kupna, jak i od sprzedaży.

Kurs wymiany:

Ogólnie rzecz biorąc, kursy walut są kwotowane na bazie Spot Basis. Stawka do rozliczenia w dniu poza miejscem jest nazywana Kursem Forward. Kurs terminowy składa się z dwóch elementów: (i) kursu spot oraz (ii) punktów forward przedstawiających korektę z tytułu różnicy stóp procentowych dla różnych dat rozliczenia.

Przykład:

Załóżmy, że kurs spotowy Rupee-US $ wynosi: 1 USD = 44, 40 r., A kurs wymiany za 3 miesiące z wyprzedzeniem wynosi: 1 USD = R 44, 65 Różnica 25 punktów, o których mowa, to punkty forward.

Punktami dodatnimi są: podaż i popyt na walutę, oczekiwania rynkowe dotyczące stóp procentowych i różnice w oprocentowaniu różnic kursowych w danym okresie między krajami dwóch walut.

Arbitraż:

Arbitraż to sytuacja, w której wykorzystuje się różnice stóp procentowych w dwóch różnych krajach. Zasadą jest pożyczanie określonej waluty w jednym centrum, a następnie przeliczanie na inną walutę i pożyczanie w kraju przeliczonej waluty po wyższej stopie.

Przykład: jeden klient banku w Nowym Jorku pożycza 1 milion USD z odsetkami w wysokości 6% i zamienia go na rupie indyjskie, @ 44 za dolara, a otrzymuje 44 miliony USD i pożycza komuś w Indiach, na jeden rok z oprocentowaniem o 11%. Po roku musi zapłacić nowojorskiemu bankowi w wysokości 60000 $ jako odsetki.

Jednocześnie będzie zarabiał 4, 84 miliona Renta jako odsetki, a ten sam zostanie przekonwertowany z powrotem na 108764 USD @ 44, 50 (biorąc US $ w premii vis-a-vis Indian Rupees). Dlatego osiąga zysk w wysokości 48 764 USD w ciągu jednego roku. Można więc powiedzieć, że klient z USA w Nowym Jorku uzyskał zysk arbitrażowy w wysokości 48764 USD. Jednak klient z Nowego Jorku będzie musiał ponieść ryzyko kredytowe z operacji arbitrażowej.

Premia i zniżka w kursach terminowych :

Kiedy transakcja walutowa materializuje się w dniu waluty poza datą spotową, jest to transakcja terminowa. Kursy terminowe są różne od kursu spot, a różnica jest znana jako różnica forward, która może być premią lub dyskontem.

Przykład:

Wypłata na rynku międzybankowym - 1 USD = 44, 599 USD

3 miesiące do przodu - 1 USD = 44.6500 Rs

Z powyższego przykładu jasne jest, że jeśli ktoś musi kupić 3-miesięczne przyszłe US przeciwko Rupees, musi zapłacić więcej za te same USD za Re 0.2525 (R 44.6500-R 44.3975). Można powiedzieć, że 3 miesiące, forward USD jest droższe o Rs 0.2525, w porównaniu do spot. W związku z tym, dolar amerykański ma premię w stosunku do indyjskiej rupii.

W przypadku bezpośrednich ofert, premia jest zawsze dodawana do stawek kupna i sprzedaży. Podobnie rabat jest odejmowany od stawek kupna i sprzedaży.

W przypadku ofert pośrednich rola premii i dyskonta jest odwrotna do tej w bezpośrednich kwotowaniach.

Metoda notowania kursów terminowych :

Zgodnie z praktyką na rynku walutowym pełna kwota terminowych stóp procentowych nie jest kwotowana dla przyszłych okresów, powiedzmy, 1 miesiąc, 2 miesiące, 3 miesiące itp. Zamiast tego, kursy spot i dyferencjał forward są kwotowane osobno. Aby uzyskać kursy terminowe na, powiedzmy, 3 miesiące, trzeba skorygować kurs spot na punkty forward na 3 miesiące.

Rozważmy współczynnik USD / Rupia:

Spot USA 1 = R 44, 40 - R 44, 55

Tutaj waluta kupiona i sprzedana to rupia w USD, a stawka za US $ wynosi 44, 40, natomiast stawka oferty to 44, 57.

Terminowa wycena jest następująca:

Spot US $ = R 44, 40 - R 44, 55

Różnice w przód są wyrażone jako:

Różnice naprzód - 1 miesiąc = 10-15

2 miesiące = 20-27

3 miesiące = 30-39

Z powyższego wynika, że 3-miesięczna rynkowa stopa ofertowa jest obliczana jako 1 USD = 44, 78 Rs, a stawka oferty jako 1 USD = R 44, 96. Innymi słowy, dolar amerykański jest droższy pod względem indyjskiej rupii w kontraktach terminowych. W związku z tym, dolar amerykański ma premię, a rynek doda mniejszy z dwóch punktów premium, tj. 30-39 w licytowaniu za 3 miesiące (1 USD = 44, 70 USD) i doda wyższą składkę stawka oferty. W związku z tym stawka oferty za 3 miesiące w przód wyniesie 1 USD = R 44, 96.

Jeśli chodzi o konwencję na rynku walutowym, jeżeli pierwsza liczba punktów przekazania jest niższa od drugiej, waluta bazowa (w powyższym przykładzie US) jest premiowana w transakcjach typu forward. Podobnie, jeśli pierwsza liczba jest wyższa niż druga, waluta podstawowa jest z rabatem w forwardach. W podanym wyżej przykładzie punktów początkowych pierwsza liczba jest mniejsza, a zatem dolar amerykański jest premiowany w stosunku do indyjskiej rupii.

Cytowanie stawek za Merchant:

We wszystkich dużych bankach komercyjnych operacje skarbowe zostały zintegrowane, a transakcje zarówno w walutach obcych, jak i w walucie krajowej odbywają się pod jednym dachem. Odbywa się to w podstawowym celu, jakim jest wypełnienie luki informacyjnej między dealerami działającymi na dwóch rynkach, a mianowicie rynku walutowym i krajowym rynku walutowym.

Kiedy bank kupuje walutę od swojego klienta, sprzedaje to samo innemu klientowi, który potrzebuje dewiz w tej samej walucie lub sprzedaje na rynku międzybankowym. W niektórych krajach bank centralny (na przykład Bank Rezerw Indii) jest ostatecznym depozytariuszem rezerw walutowych kraju, a zatem obowiązkiem banku centralnego jest kupowanie i sprzedawanie walut obcych w dowolnej walucie., zi do banków komercyjnych w kraju.

Jeśli system notowań jest bezpośredni, bank komercyjny kupuje walutę obcą po niższej stopie i sprzedaje po wyższej stopie, a różnica pomiędzy tymi dwiema stopami stanowi marżę zysku dla banku. Zanim bank może podać kurs kupna dewiz od kupca / klienta, powinien wiedzieć, jaką stawkę będzie w stanie zbywać walutę.

Gdyby dysponował walutą na rynku międzybankowym, mógłby to zrobić przy międzybankowym kursie kupna. Jeżeli kurs walutowy zostanie sprzedany do banku centralnego kraju, transakcja będzie według kursu kupna waluty podanej przez bank centralny. Tak więc kurs kupna między bankiem a bankiem centralnym stanowi podstawę do wyceny stopy kupna przez bank.

Podobnie, gdy bank podaje kurs sprzedaży walut obcych klientowi, najpierw oblicza kurs, po którym będzie w stanie uzyskać walutę z rynku międzybankowego lub banku centralnego kraju. Tak więc, oferta rynku międzybankowego lub stopa sprzedaży notowana przez bank centralny kraju stanowi podstawę do wyceny stopy sprzedaży dla klienta przez bank. Jednak obecnie oferta na rynku międzybankowym i oferta są traktowane jako wspólna podstawa przez banki komercyjne w różnych krajach, w tym w Indiach.

Międzybankowy rynek walutowy otwiera się przed otwarciem godzin pracy banków, a stawki notowane na rynku międzybankowym są dostępne on-line na ekranie Reuters. Reuters jest agencją prasową i światowym liderem w dziedzinie emisji, online, najnowszych wiadomości ekonomicznych na całym świecie. Dealerzy walutowi uzyskują międzybankowe stawki kupna i sprzedaży z ekranu Reutersa i przyjmują je jako stopę bazową, aby podać ceny kupna i sprzedaży dla klientów.

Przykłady:

Współczynnik zakupów punktowych (znany również jako stawka kupna TT) :

Krok 1 - Wybierz odpowiednią stawkę bazową, czyli stawkę kupna między bankami.

Krok 2 - Odlicz margines wymiany ustalony przez bank.

Krok 3 - Ogłoś stopę kupna banku od klientów.

Obliczenia są następujące: