Komisja ds. Subemisji i Dom Maklerski w sprawie Akcji i Skryptów Dłużnych

Komisja ds. Subemisji i Dom Maklerski w sprawie Akcji i Skryptów Dłużnych!

Spółka może zawrzeć umowę o subemisję lub umowę maklerską na sprzedaż swoich akcji i obligacji. Gwarant gwarantuje, że jeśli publiczność nie obejmie wszystkich akcji, to sam subemitent nabywa pozostałe akcje, dzięki czemu spółka może uzyskać subskrypcję wszystkich wyemitowanych akcji.

Firma zobowiązuje się zapłacić prowizję za usługi świadczone przez subemitentów. Zgodnie z Ustawą o spółkach, prowizja ubezpieczeniowa nie powinna przekraczać 5% wartości nominalnej akcji i 2½% w przypadku obligacji.

Umowa maklerska różni się od umowy o subemisję. Makler zobowiązuje się jedynie do znalezienia nabywców, którzy chcą nabyć akcje i obligacje oraz nie gwarantuje sprzedaży określonej liczby papierów wartościowych (akcji, obligacji). W związku z tym, jeżeli akcje i obligacje nie mogłyby być sprzedane przez spółkę, pośrednik nie kupi papierów wartościowych, które nie zostały objęte subskrypcją.

Ilustracja 1:

Morrel Ltd. emituje 10 000 akcji zwykłych Rs. 100 każdy w wartości nominalnej i 500 papierów dłużnych Rs. 1000 każdego @ Rs. 950. Cała kwestia została zagwarantowana przez Kapoor and Co., dla prowizji 4 procent od akcji i 2 procent od obligacji (wartość nominalna). Cała seria udziałów została podjęta, ale złożono tylko 400 skryptów dłużnych. Wszystkie wnioski zostały zaakceptowane. Podaj zapisy księgowe i pokaż wpisy w bilansie, zakładając, że wszystkie kwoty zostały otrzymane.

Gdy występuje dyskonto na obligacjach, a także prowizje lub wydatki związane z emisją obligacji, zwykle przelewane są zarówno na jeden rachunek o nazwie rachunek kosztów emisji rachunków.

Na powyższej ilustracji wpis będzie wyglądał następująco:

Częściowa underwriting-Obliczanie odpowiedzialności underwriter:

Jeśli gwarant obejmuje całą emisję, akcje lub obligacje, które nie zostały subskrybowane przez opinię publiczną, muszą zostać objęte przez subemitenta. Jeśli jednak poręczyciel podejmie się odpowiedzialności za tylko część emisji, spółka będzie musiała dokonać kompensacji ze złożonymi przez siebie aplikacjami dla underwritera (oznaczone aplikacje).

Załóżmy, że z emisji 20 000 akcji tylko 12 000 akcji zostało objętych gwarancją. Następnie, jeśli oznaczone aplikacje stanowią 10.800 akcji, zobowiązanie underwritera będzie wynosić 1200 akcji (12 000 - 10 800). Ale jeśli wszystkie akcje są subskrybowane (nawet jeśli oznaczone aplikacje są mniejsze niż gwarantowane numery), gwarant nie ponosi żadnej odpowiedzialności.

Załóżmy, że A i B, dwóch subemitentów, gwarantują 4000 i 6000 akcji. Całkowita liczba wniosków dotyczy 8000 udziałów, z których oznaczone są za A 3.500 i B 4000.

Wtedy zobowiązania A i B z 2000 akcji bez subskrypcji (10.000 - 8.000) zostaną ustalone w następujący sposób:

Z łącznej liczby wniosków o 8 000 akcji oznaczone są 3500 dla A i 4 000 dla B (łącznie 17 500 udziałów). Dlatego pozostałe są nieoznaczone. Nieoznaczone aplikacje powinny być "przypisywane" subemitentom w stosunku ich wartości brutto.

Jeżeli oznaczone aplikacje jednego ubezpieczyciela przekraczają jego zobowiązanie, nadwyżkę należy rozdzielić między pozostałych subemitentów w relacji ich zobowiązań brutto lub stosunku liczby gwarantowanych akcji.

Innym sposobem ustalenia zobowiązań ubezpieczycieli jest odliczenie zaznaczonych wniosków od zobowiązania brutto i rozłożenie zobowiązania za niewykorzystane udziały w stosunku do pozostałego zobowiązania.

W powyższym przykładzie zobowiązania A i B zostaną ustalone w następujący sposób:

Jeżeli szczegóły oznaczonych zgłoszeń nie są dostępne, wszystkie otrzymane wnioski należy "zaliczyć" do różnych ubezpieczycieli w stosunku ich wartości brutto; tylko saldo będzie musiało być przez nich zasubskrybowane. Należy zauważyć, że jeśli istnieje tylko jeden subemitent, który gwarantuje tylko część emisji, samo przedsiębiorstwo powinno być traktowane jako underwriter dla pozostałej części.

Ilustracja 2:

Perfect Ltd. wystawia 1000, 8% papierów wartościowych Rs. 1000 za sztukę z premią w wysokości 20%. Sześćdziesiąt procent emisji zostało zagwarantowane przez Mehta & Co. 2½ procent prowizji. Otrzymano wnioski o 800 skryptów dłużnych, które zostały zaakceptowane, a płatność za nie została otrzymana w całości. Daj wpisy do dziennika.

Rozwiązanie:

Ponieważ Mehta & Co. udziela 60% emisji, sama firma musi być traktowana jako ubezpieczyciel pozostałych 40%. W braku jakichkolwiek informacji, wniosek o 800 obligacji należy uznać za oznaczony 60 procent na rzecz underwriterów, a mianowicie. 480 skryptów dłużnych. Subemitenci są zatem zobowiązani do objęcia 120 skryptów dłużnych (600 - 480).

Wpisy do dziennika są następujące: