Analiza wskaźników płynności (z przykładami)

Przeczytaj ten artykuł, aby zapoznać się z analizą wskaźników płynności.

Istotność wskaźników płynności lub analiza płynności:

Wskaźniki płynności odgrywają kluczową rolę w ocenie krótkoterminowej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Banki komercyjne i inni wierzyciele krótkoterminowi są zasadniczo zainteresowani taką analizą.

Jednak kierownictwo może stosować te wskaźniki, aby ustalić, w jaki sposób efektywnie wykorzystują kapitał obrotowy w przedsiębiorstwie. Akcjonariusze i posiadacze obligacji oraz inni wierzyciele długoterminowi mogą wykorzystać te wskaźniki do oceny perspektyw wypłaty dywidend i odsetek.

Ten typ wskaźników zwykle wskazuje zdolność przedsiębiorstwa do zaspokojenia wymagalnych lub bieżących długów, efektywność zarządzania wykorzystaniem kapitału obrotowego oraz program osiągnięty w obecnej sytuacji finansowej.

Główne wskaźniki płynności:

Aktualny stosunek:

Znaczenie:

Wskaźnik bieżący można zdefiniować jako stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. Jest również znany jako stosunek kapitału obrotowego lub współczynnik 2: 1. Pokazuje zależność między sumą aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących ogółem, wyrażoną w postaci wzoru podanego poniżej:

Składniki:

Aktywa obrotowe oznaczają środki pieniężne lub te aktywa, które można zamienić lub które mają zostać przekształcone na środki pieniężne w ciągu roku obrachunkowego, a zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, które zostaną zapłacone w tym samym czasie.

Aktywa obrotowe zwykle obejmują następujące pozycje:

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych, Zbywalne papiery wartościowe lub łatwo dostępne inwestycje, Należności bankowe, Długi księgowe (z wyłączeniem złych długów i prowizji), Zapasy i koszty przedpłacone. Obecne Zobowiązania obejmują takie pozycje, jak Opłacone lub naliczone wydatki, Różni wierzyciele, Zobowiązania do zapłaty, Kredyt w rachunku bieżącym, Rezerwa na podatek itp.

Ogólne wytyczne:

Wszystkie aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe powinny być właściwie wycenione. Dlatego wszystkie rezerwy i utworzone rezerwy powinny zostać odjęte od takich aktywów obrotowych. Długi księgowe są ważne przez ponad 6 miesięcy i należy wykluczyć luźne narzędzia.

Inwestycje, które łatwo można sprzedać i które mają być sprzedane za gotówkę, powinny być traktowane jako aktywa obrotowe. Nawet zobowiązania długoterminowe, jeżeli podlegają spłacie w ciągu roku obrachunkowego, powinny być traktowane jako zobowiązania bieżące.

Kredyt w rachunku bieżącym, o ile nie zaznaczono inaczej, jako stały układ, należy traktować jako zobowiązanie bieżące. W przypadku bonów do otrzymania bonów wszystkie bony (zdyskontowane lub nie) należy traktować jako aktywa bieżące, a jednocześnie bony zdyskontowane należy traktować jako zobowiązania bieżące.

Przykład 1:

Z poniższego obliczyć Current Ratio:

Suma aktywów bieżących Rs. 1, 25 000 (należy wykluczyć luźne narzędzia). Zobowiązania krótkoterminowe ogółem Rs.75 000.

Współczynnik prądu =

Interpretacja:

Z powyższego wskaźnika jasne jest, że dla każdej wartości rupii bieżących zobowiązań istnieją aktywa obrotowe o wartości Rs.1, 67. Innymi słowy, oznacza to, że firma może wywiązać się ze wszystkich swoich obecnych zobowiązań, nawet po prostu realizując 60% swoich obecnych aktywów.

Choć 2: 1 jest często określane jako miara płynności bankiera dla firmy, sugeruje się, że idealny stosunek prądu może wynosić od 1, 5: 1 do 2: 1.

Znaczenie aktualnego stosunku:

Wskaźnik bieżącej płynności jest wskaźnikiem stabilności finansowej firmy, tj. Wskaźnikiem wypłacalności technicznej oraz indeksem siły kapitału obrotowego, co oznacza nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami bieżącymi.

Logika stojąca za wskaźnikiem bieżącym polega na tym, że środki pieniężne nie muszą być natychmiast dostępne, aby spełnić wszystkie zobowiązania bieżące w konkretnym dniu, ale powinny istnieć dobre perspektywy na odpowiedni napływ gotówki wskazany kwotami poszczególnych składników aktywów obrotowych.

Jest to ściśle związane z pojęciem kapitału obrotowego. Wskaźnik wysokiego bieŜącego to pewność, Ŝe firma będzie dysponować odpowiednimi funduszami na spłatę bieżących zobowiązań i innych bieżących płatności.

Głównym ograniczeniem wskaźnika płynności jest jednak to, że nie wskazuje on płynności poszczególnych składników aktywów obrotowych.

Na przykład wysoki wskaźnik płynności ze względu na duże zapasy nie może być traktowany jako wskaźnik płynności, jako taki, który wynika z ogromnej gotówki i sald bankowych.

Nawet jeśli wskaźnik jest korzystny, firma może mieć kłopoty finansowe z powodu większej ilości zapasów i produkcji w toku, które nie są łatwo wymienialne na gotówkę i dlatego mogą mieć mniej gotówki na spłatę bieżących zobowiązań.

W związku z tym sugeruje się, aby wskaźnik bieżący nie był jedynym wskaźnikiem wypłacalności krótkoterminowej.

Współczynnik płynności:

Znaczenie:

Wskaźnik płynności można zdefiniować jako stosunek aktywów płynnych do zobowiązań płynnych lub zobowiązań krótkoterminowych. Dotyczy relacji między aktywami płynnymi a zobowiązaniami płynnymi lub bieżącymi.

Inne terminy stosowane dla stosunku cieczy to "Szybki stosunek" i "Współczynnik testowy kwasu". Do celów obliczeniowych aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe można sklasyfikować w następujący sposób:

Aktualne aktywa:

(a) Aktywów płynnych, oraz

(b) Aktywa odroczone.

Aktualne zobowiązania:

(a) Płynne zobowiązania, oraz

(b) Odroczone zobowiązania.

Stworzenie prostej zasady, że wszystkie aktywa i pasywa są płynne, jeżeli oczekuje się, że zostaną zrealizowane lub zapłacone w ciągu miesiąca, może dokonać tej klasyfikacji, w przeciwnym razie należą one do kategorii "odroczona".

Kryterium takiej klasyfikacji zależy jednak od celu, dla którego stosuje się stosunek cieczy.

Składniki:

Do aktywów płynnych zalicza się zwykle gotówkę, bank, dłużników, bony do otrzymania, inwestycje krótkoterminowe lub zbywalne papiery wartościowe. Innymi słowy, są to aktywa bieżące minus inwentarze i wydatki przedpłacone.

W ten sam sposób płynne zobowiązania są zobowiązaniami bieżącymi pomniejszonymi o kredyt w rachunku bieżącym i przychód otrzymywany z góry.

Wzór jest następujący:

Niektóre władze zalecają obliczanie wskaźnika płynności porównującego bieżące zobowiązania z płynnymi aktywami.

Ogólne wytyczne:

Wszystkie wytyczne, które mają zastosowanie do obliczania wskaźnika bieżącego, mają zastosowanie również do obliczania wskaźnika płynności. Oznacza to, że aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe powinny być odpowiednio wycenione, a charakter aktywów powinien być utrzymany.

Przykład 2:

Na podstawie danych podanych w przykładzie 1 stosunek cieczy można obliczyć w następujący sposób:

Aktywa płynne = aktywa obrotowe pomniejszone o zapasy i koszty przedpłaty.

= Rs. 1, 25 000 minus (Rs.44, 000 + Rs.5, 000) = Rs.76000

Zobowiązania płynne = zobowiązania krótkoterminowe minus kredyt w rachunku bieżącym

= Rs.75, 000 minus Rs .5, 000 = Rs.40, 000

Interpretacja:

Wskaźnik ten wskazuje, że realizując należności, inwestycje krótkoterminowe i weksle w wartościach nominalnych wraz z saldami środków pieniężnych i bankowych, firma może spłacić wszystkie zobowiązania płynne.

Innymi słowy, firma może wywiązać się ze swoich płynnych zobowiązań bez konieczności odwoływania się do sprzedaży zapasów. W porównaniu ze standardowym stosunkiem 1: 1 dla wskaźnika cieczy, rzeczywisty stosunek, tj. 1, 9: 1, jest wyjątkowo dobry.

Jednak utrzymywanie bardzo wysokiego wskaźnika w sposób ciągły może również oznaczać zbyt dużo wolnych środków pieniężnych.

Znaczenie stosunku cieczy:

Liquid Ratio to bardziej rygorystyczny test płynności niż wskaźnik bieżący. Porównanie wskaźnika bieżącego ze wskaźnikiem płynności wskazywałoby na stopień wstrzymania zapasów.

Wysoki wskaźnik płynności w porównaniu do wskaźnika bieżącego może wskazywać na niedobór zapasów, podczas gdy wskaźnik niskiej zawartości może wskazywać na nadmierne magazynowanie.

W połączeniu z wskaźnikiem bieżącym wskaźnik płynności daje lepszy obraz zdolności firmy do pokrycia zobowiązań krótkoterminowych z aktywów krótkoterminowych. Jednak trudno jest ustalić standard bez dalszych badań.

Rozsądny standard dotyczący wskaźnika płynności może być różny w poszczególnych sezonach, a także w zależności od firmy. Na przykład, firma produkcyjna może mieć wskaźnik słabej płynności w okresie dobrej koniunktury, ponieważ zwiększona aktywność może prowadzić do ogromnych zapasów i posiadania mniejszej gotówki.

W związku z tym należy pamiętać o tym, wyciągając wnioski, że choć techniczne zapasy nie są natychmiast dostępne do spełnienia bieżących zobowiązań, w pewnym stopniu generują one gotówkę w normalnym toku działalności.

Zapasy są przekształcane na gotówkę, dłużników i bony do otrzymania, gdy są sprzedawane w ramach zwykłej działalności. Chociaż wskaźnik ten stanowi wskaźnik poprawy w stosunku do bieżącej, interpretacja tego wskaźnika ma również takie same ograniczenia stosunku bieżącego.

Absolutny wskaźnik płynności:

Bezwzględna płynność jest reprezentowana przez środki pieniężne i towary w pobliżu gotówki. W związku z tym przy obliczaniu tego wskaźnika porównuje się tylko bezwzględne aktywa płynne z zobowiązaniami płynnymi.

Te aktywa zwykle obejmują gotówkę, bank i papiery wartościowe przeznaczone do obrotu. Należy zauważyć, że należności są wyłączone z wykazu aktywów płynnych.

Formuła:

Ten stosunek zyskuje znaczenie tylko wtedy, gdy jest używany w połączeniu z pierwszymi dwoma stosunkami. Standard 0, 5: 1 jest uważany za akceptowalną normę dla tego stosunku.

Innymi słowy, wskaźnik ten wskazuje, że bezwzględne aktywa płynne o wartości 50 pensów wystarczają na pokrycie jednej kwoty zobowiązań płynnych o wartości rupii. Jednak stosunek ten nie jest zbyt duży.

Wskaźnik bieżącej płynności, współczynnika płynności i bezwzględnego wskaźnika płynności ogólnie wskazują na adekwatność aktywów obrotowych do regulowania bieżących zobowiązań. Jest to jeden z wymiarów analizy płynności.

Drugim wymiarem płynności jest określenie stopy, po której różne aktywa krótkoterminowe są zamieniane na gotówkę. Ważne wskaźniki w kategorii drugiej są następujące:

Dłużniki Wskaźnik obrotu:

Dłużnicy lub należności zazwyczaj obejmują zarówno dłużników indywidualnych, jak i bony do otrzymania należności (B / R) i stanowią niepobieralną część sprzedaży kredytowej. Obrót odnosi się tutaj do sprzedaży kredytowej.

Należności stanowią istotny składnik aktywów obrotowych, a zatem jakość należności w większym stopniu determinuje płynność firmy.

Współczynnik ten można obliczyć na dwa sposoby:

Składniki:

Należy uwzględnić długi księgowe i B / R, które wynikają ze sprzedaży kredytów. Dodanie sald otwarcia i zamknięcia długów księgowych i B / R, a następnie podzielenie wyniku przez dwa może osiągnąć średnią kwotę.

Należy zauważyć, że nie należy odliczać rezerwy na złe i wątpliwe długi, ponieważ może to stwarzać wrażenie, że część należności została pobrana. Jeżeli nie podano wielkości sprzedaży kredytowej, można rozważyć całkowitą sprzedaż w celu obliczenia.

Współczynnik rotacji należności, obliczany na podstawie dni lub miesięcy, jest określany jako średni okres pobierania lub okres windykacji długów.

Przykład 3:

Na podstawie poniższych danych należy obliczyć współczynnik obrotu należności i średni okres gromadzenia:

Rozwiązanie:

(Można założyć, że liczba dni w roku wynosi 360 lub 365)

W rzeczywistości te dwa wskaźniki są wzajemnie powiązane. Dłużniki Wskaźnik rotacji można uzyskać dzieląc liczbę dni w roku przez średni okres zbierania (tj. 360 dni / 60 dni = 6). Można zauważyć, że rezerwy na wątpliwe długi nie zostały uwzględnione w obliczeniach.

Znaczenie:

Średni okres zbierania wskazuje na jakość dłużników poprzez pomiar szybkości lub powolności w procesie windykacji. Krótszy okres gromadzenia danych oznacza szybką płatność dłużników, a dłuższy okres oznacza zbyt liberalne i nieefektywne działanie w zakresie windykacji.

Aby zmierzyć efektywność działu windykacji należności, należy to porównać ze średnią branży. Nie powinno to być ani zbyt liberalne, ani zbyt restrykcyjne.

Gdy liberalna polityka kredytowa może skutkować większym złym długiem i nadmierną inwestycją w wierzytelności, restrykcyjna polityka może skutkować niższą sprzedażą i niższymi zyskami.

Bardzo trudno jest ustalić standardowy okres zbierania, ponieważ zależy to od wielu czynników, takich jak sezonowość działalności, charakter przemysłu, polityka kredytowa firmy itp.

Jest to jednak dobra kontrola uzupełniająca do oceny adekwatności wskaźnika bieżącego.

Współczynnik rotacji wierzycieli:

Wskaźnik ten jest podobny do wskaźnika Obroty należności. Porównuje rachunki płatne z łącznymi zakupami kredytowymi. Oznacza on okres kredytowania, z którego korzysta firma wypłacająca wierzycielom.

Zobowiązania obejmują zarówno różnych wierzycieli, jak i rachunki do zapłacenia (B / P). Jest obliczany w następujący sposób:

Przykład 4:

Na podstawie poniższych danych obliczyć współczynnik obrotu wierzycieli:

Rozwiązanie:

Znaczenie:

Wysoki wskaźnik rotacji wierzycieli oznacza, że ​​wierzyciele płacą szybko, zwiększając w ten sposób zdolność kredytową firmy. Bardzo niski wskaźnik może oznaczać, że firma nie korzysta w pełni z kredytów udzielonych przez wierzycieli.

Wskaźnik rotacji zapasów:

Znaczenie:

Wskaźnik rotacji zapasów to stosunek, który ustala związek między kosztem sprzedaży a średnią zapasem. Jest również znany jako wskaźnik rotacji zapasów. Wskaźnik ten wskazuje, czy inwestycja w zapasy mieści się w odpowiednim limicie, czy też nie.

Poza tym, że wskaźnik płynności firmy pokazuje stopę, w jakiej zapasy są przekształcane w sprzedaż, a następnie w gotówkę, wskaźnik ten pomaga kierownikowi finansowemu w ocenie polityki asortymentowej.

Składniki:

Średnia zawartość zapasów i koszt sprzedanych towarów stanowią składniki wskaźnika. Gdy dostępne są miesięczne dane dotyczące zapasów, średnia wartość zapasów jest obliczana na podstawie poziomu zapasów w dniu otwarcia oraz poziomu zapasów pod koniec każdego miesiąca, dodając je, a następnie dzieląc przez trzynaście.

Jeśli dane miesięczne nie są dostępne, to dodanie może wyliczyć średnie poziomy zapasów na dzień otwarcia i zamknięcia oraz podzielenie przez dwa. W odniesieniu do sprzedaży stosunek najlepiej wyraża się, gdy średnia wartość zapasów jest porównywana z kosztem sprzedanych towarów.

Jednakże, gdy koszt towarów nie jest znany, stosunek sprzedaży netto (sprzedaż minus zwroty) do średniej zapasy można wykorzystać jako substytut.

Niektóre firmy, takie jak centra handlowe, które wyceniają zapasy według ceny sprzedaży według metody detalicznej, mogą obliczyć ten wskaźnik porównując sprzedaż netto ze średnią zapasy po cenach sprzedaży.

Formuły:

Współczynnik rotacji zapasów można obliczyć, stosując jedną z następujących formuł:

Aby być bardziej realistycznym, stosunek powinien być obliczony przy użyciu tych samych jednostek co licznik i mianownik. W związku z tym pierwsze (zarówno pod względem kosztów), jak i trzecie (zarówno w cenie sprzedaży) formuły można uznać za bardziej logiczne.

Drugi może być jednak stosowany, gdy koszt towarów nie jest znany. Czwarta formuła jest przydatna głównie w celu wyeliminowania efektu zmiany cen.

Kiedy inwentarz składa się z większej ilości przedmiotów, takich jak surowce, praca w procesie i gotowe towary, przydatne jest rozbicie wskaźnika rotacji zapasów na jego główne części, aby wydobyć wydajność lub nieefektywność w różnych punktach.

W takich przypadkach wskaźnik rotacji zapasów i jego części składowe można obliczyć w następujący sposób:

Uwaga:

Średnia zapasy jest wyliczana na podstawie poziomu zapasów gotowych towarów, surowców i pracy w toku na dzień otwarcia i zamknięcia.

Przykład 5:

Na podstawie poniższych danych obliczyć Współczynnik obrotu zapasów:

Rozwiązanie:

Znaczenie:

Wskaźnik rotacji zapasów jest skutecznym narzędziem do pomiaru płynności zapasów, a tym samym do uniknięcia jakiegokolwiek ryzyka nadmiernego zapasu jako wstępu do efektywnego wykorzystania zasobów firmy.

Chociaż wysoki wskaźnik rotacji zapasów wskazuje na szybką sprzedaż, niski wskaźnik rotacji może odzwierciedlać nudne interesy, nadmierne inwestycje w zapasy, akumulację ogromnych zapasów itp.

Należy jednak pamiętać, że te wskaźniki, stojące same w sobie, nie oznaczają absolutnie nic. W związku z tym, aby uzyskać sensowną analizę, należy je porównać z podobnymi wskaźnikami w poprzednim okresie lub ze wskaźnikiem innych podobnych firm.

Bardzo trudno jest ustalić standardy dla tego wskaźnika, ponieważ będzie on różnił się w zależności od branży. Jest to również wskaźnik rentowności, w którym wysoki wskaźnik oznacza większy zysk; niski współczynnik oznacza niski zysk.

Czasami wysokiemu wskaźnikowi rotacji zapasów mogą nie towarzyszyć stosunkowo wysokie zyski lub zyski mogą zostać poświęcone, aby zwiększyć sprzedaż, obniżając cenę sprzedaży. Podobnie wysoki wskaźnik rotacji może wynikać z niedoinwestowania zapasów.

Środki ostrożności:

Interpretację wskaźnika rotacji zapasów należy zawsze wykonywać, mając na uwadze złożone okoliczności, które mają wpływ na formułowanie zasad dotyczących zapasów.

Gdy wskaźniki wypadną z norm, należy ustalić przyczyny takich wyników, a następnie można wyciągnąć wnioski.

Następujące czynniki mogą być brane pod uwagę przy stosowaniu wskaźnika rotacji zapasów:

Trendy cenowe:

Rosnące lub malejące ceny będą miały wpływ na zapasy.

Objętość działalności:

Rosnąca tendencja w zakresie biznesu może wymagać dużych zapasów i na odwrót.

Warunki dostawy:

Niedobory mogą zmusić firmy do gromadzenia zapasów na przyszłe potrzeby.

Warunki sezonowe:

Ilość zapasów może się różnić w poszczególnych sezonach. W związku z tym należy odpowiednio uwzględnić charakter sezonu, tj. Okres bezczynności lub sezon zajęty, do którego należy wartość zapasów.

Wskaźnik obrotu gotówkowego:

Wskaźnik ten odnosi średnią wartość środków pieniężnych i sald bankowych do łącznej kwoty płatności gotówkowych i czekowych. Wskaże, czy środki pieniężne i salda bankowe są dostosowane do rzeczywistych płatności.

Formuła:

Znaczenie:

Wskaźnik ten mierzy efektywność zarządzania środkami pieniężnymi. Wysoki wskaźnik może wskazywać, że utrzymywane salda środków pieniężnych i bankowych są niesłusznie niskie, a niski wskaźnik może wskazywać, że salda są nadmiernie wysokie, co oznacza nieefektywność zarządzania środkami pieniężnymi.

Ustanowienie standardu jest bardzo trudne, ponieważ będzie to wymagało od kierownictwa decydowania o odpowiedniej gotówce i saldach banków, biorąc pod uwagę możliwe przyszłe wymagania, które mogą się zmieniać w zależności od czasu i od biznesu do biznesu.