Różnica między przyszłym rynkiem a przyszłym rynkiem
Ten artykuł pomoże Ci odróżnić przyszły rynek od rynku terminowego.
Przyszły rynek i rynek terminowy różnią się w znaczący sposób:
1. Zakres cen:
Przyszły rynek określa maksymalny dzienny przedział cenowy na każdy dzień; dlatego uczestnik rynku kontraktów futures nie jest narażony na więcej niż ograniczoną liczbę dziennych zmian cen. Jednak kontrakty forward nie mają dziennych limitów na wahania cen.
2. Dojrzałość:
Kontrakty futures CME są dostępne do dostawy w jednym z zaledwie czterech terminów zapadalności rocznie, ale banki oferują kontrakty terminowe na dostawę w dowolnym dniu. W Indiach obecnie przyszłe kontrakty walutowe są dostępne do dostawy w czwartek każdego miesiąca kalendarzowego.
3. Wielkość zamówienia:
Rynek kontraktów terminowych oferuje tylko standardowe kontrakty w ustalonych z góry kwotach, ale rynek terminowy oferuje kontrakty na określone kwoty walut dostosowane do konkretnych potrzeb.
4. Rozporządzenie:
Rynek kontraktów futures jest regulowany przez Commodity Futures Commission, ale rynek terminowy jest samoregulujący.
5. Ugoda:
Mniej niż 2 procent kontraktów terminowych jest rozliczanych na podstawie faktycznej dostawy, ale ponad 90 procent kontraktów terminowych jest rozliczanych przez dostawę.
6. Lokalizacja:
Obrót kontraktami futures odbywa się na giełdach zorganizowanych, ale transakcje forward są negocjowane bezpośrednio między bankami i ich klientami.
7. Ryzyko kredytowe:
Rynek Clearing House of Future gwarantuje dostarczenie waluty zgodnie z harmonogramem, jeśli sprzedawca spóźni się lub ją kupi, jeśli kupujący nie wywiąże się z płatności. Z drugiej strony bank działający na rynku terminowym musi upewnić się, że strona, z którą ma umowę, jest zdolna do zaciągania kredytu.
8. Spekulacja:
Przyszli makler giełdowy uwzględnia transakcje spekulacyjne, podczas gdy banki ogólnie zniechęcają do spekulacji indywidualnych osób.
9. Zabezpieczenie:
Kaucja zabezpieczająca (marża) jest wymagana dla każdej umowy futures, ale kontrakty terminowe nie wymagają żadnej marży. W większości kontraktów terminowych wymagane są salda kompensacyjne.
10. Komisja:
Na rynku kontraktów terminowych prowizje pośredników zależą od opublikowanych opłat maklerskich i wynegocjowanych stawek na transakcjach pakietowych. Na rynku terminowym "spread" między bankami kupuje i sprzedaje ceny, określa prowizje pośredników.
11. Handel:
Kontrakty futures są sprzedawane na arenie konkurencyjnej, ale kontrakty terminowe są zawierane przez telefon lub teleks.