Czas trwania tworzenia, wyjątki i ujawnienia
Komentarze wytycznych SEBI dotyczących DRR: czas trwania tworzenia, wyjątki i ujawnienia!
Wytyczne te milczą na temat tworzenia DRR powyżej 50%. Oznacza to, że DRR do 50% kwoty emisji obligacji jest obowiązkowe przed rozpoczęciem wykupu, ale powyżej 50% utworzenie DRR nie jest obowiązkowe. Oznacza to, że DRR może, ale nie musi być dalej tworzony. Kiedy DRR jest tworzony przed rozpoczęciem wykupu, jest on określany jako "umorzenie z zysków". W przypadku, gdy DRR nie jest tworzony powyżej 50%, a pozostałe obligacje są umarzane w inny sposób, jest to określane jako "umorzenie poza kapitałem".
Czas trwania rezerwy na utworzenie rezerwy na utworzenie skryptu dłużnego:
Rezerwa umarzania skryptów dłużnych powinna zostać utworzona przed rozpoczęciem wykupu. W przypadku emisji skryptów dłużnych na finansowanie projektu, rezerwę na odkupienie obligacji można utworzyć do daty produkcji komercyjnej w równych ratach lub w większej wysokości, jeżeli pozwalają na to zyski. Jednak w przypadku emisji zamiennych przez nowe spółki, utworzenie Rezerwy Obligacji Odkupu rozpocznie się od roku, w którym firma osiągnie zyski przez pozostały okres użytkowania papierów dłużnych.
Wyjątki od rezerwy Tworzenia rezerwy na zwłokę:
W poniższych przypadkach firmy zostały zwolnione z utworzenia Rezerwy na odkupienie obligacji:
1. Firma zajmująca się infrastrukturą (spółka w pełni zaangażowana w działalność polegającą na opracowywaniu, utrzymywaniu i eksploatacji obiektów infrastruktury) nie jest zobowiązana do utworzenia rezerwy na odkupienie obligacji.
2. Firma emitująca obligacje z terminem zapadalności nie przekraczającym 18 miesięcy.
Ujawnienie rezerwy umorzeniowej obligacji w bilansie:
Rezerwa na odkupienie obligacji (DRR) pokazana po stronie pasywów w pozycji rezerwy i nadwyżki. Po odkupieniu DRR zostaje przeniesiony do Rezerwy Generalnej. Można zauważyć, że DRR nie może być użyty w żadnym celu.
Ważne notatki:
Analizując przepisy prawa spółek i wytyczne wydane przez SEBI dochodzi się do wniosku, że prawo spółek nie stanowi wyjątku w odniesieniu do utworzenia Rezerwy Obligacji Redukcyjnych, w której SEBI dokonuje wyżej wymienionych wyjątków. W związku z tym uważamy, że wszystkie rezerwy powinny być tworzone przez wszystkie spółki bez wyjątku, aby uniknąć kar przewidzianych w ustawie, ponieważ wytyczne SEBI są uzupełnieniem przepisów innych obowiązujących w danym momencie przepisów.
Źródła odkupienia skryptów dłużnych:
Firma może zebrać fundusze na odkupienie obligacji poprzez emisję nowych akcji lub obligacji albo sprzedać aktywa w celu pokrycia zobowiązania. Rozważne firmy starają się jednak zachować odpowiedni zysk, a tym samym gromadzić środki na spłatę obligacji.
Spółka może zastosować jedną z następujących metod wykupu obligacji:
(i) Raise Fresh Capital:
Spółka może emitować nowe akcje lub obligacje, a zyski ze świeżej emisji kapitału akcyjnego i / lub obligacji można wykorzystać do wykupu obligacji.
(ii) Wykorzystaj zyski:
Część zysków spółki może zostać zatrzymana z podziału na rzecz akcjonariuszy i wykorzystywana w celu umorzenia skryptów dłużnych.
(iii) Sprzedaż aktywów:
Spółka może również wykorzystać wpływy ze sprzedaży środków trwałych w celu umorzenia obligacji.
(iv) Nadwyżki funduszy:
Poza tym spółka może również wykorzystywać swoje nadwyżki na spłatę obligacji.