Wskaźniki płynności: znaczenie i pomiar (z obliczeniami)
Przeczytaj ten artykuł, aby poznać znaczenie i pomiar wskaźników płynności!
Znaczenie:
Płynność oznacza zdolność do zaspokojenia roszczeń i zobowiązań w momencie ich wymagalności. W kontekście aktywów, oznacza to wymienialność tego samego, ostatecznie, na gotówkę. Ma dwa wymiary czasu i ryzyko. Wymiar czasowy płynności dotyczy szybkości, z jaką składnik aktywów może zostać zamieniony na gotówkę.
Wymiar ryzyka dotyczy stopnia pewności, w którym składnik aktywów może zostać zamieniony na gotówkę bez poświęcania wartości księgowej. Patrząc pod tym kątem, wszystkie aktywa będą miały pewien stopień płynności, a aktywa, które składają się z pozycji gotówkowej i "bliskiej gotówki" są najbardziej płynnymi aktywami.
Jednak w kontekście firmy płynność oznacza potencjalną zdolność do wywiązywania się z zobowiązań. Zdaniem Solomona, E. i Springle'a, J., ilekroć mówi się o płynności firmy, stara się zmierzyć zdolność firmy do spełnienia oczekiwanych i nieoczekiwanych wymogów gotówkowych, rozszerzyć aktywa, zmniejszyć swoje zobowiązania lub pokryć wszelkie straty operacyjne. Sytuacja finansowa firm jest uważana za wystarczająco dobrą pod warunkiem, że mają odpowiednią płynność.
Pomiary:
Płynność mierzy się za pomocą:
(a) Warunki bezwzględne, tj. w drodze kapitału obrotowego
(b) Terminy względne, tj. w drodze analizy współczynnika
(a) Warunki bezwzględne tj. według kapitału obrotowego:
Zwykle wielkość kapitału obrotowego jest uważana za wskaźnik pozycji płynności. Nie trzeba dodawać, że firma posiadająca większą ilość kapitału obrotowego ma lepszą pozycję w stosunku do wywiązania się z obowiązku, gdy tylko stanie się wymagalna.
Wiemy, że pomiar w postaci absolutnej nie oddaje rzeczywistych sytuacji. Ale nawet wtedy kapitał obrotowy może być uważany za wskaźnik do pomiaru krótkoterminowej pozycji płynności. Dlatego; Kapitał obrotowy to nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi / zobowiązaniami krótkoterminowymi.
(b) Terminy względne - tj. w drodze analizy współczynnika:
Płynność krótkoterminowa jest mierzona dokładniej za pomocą następujących wskaźników niż kapitał obrotowy:
(a) Aktualny współczynnik
(b) Współczynnik płynności
(c) Całkowity stosunek cieczy
(d) Wskaźnik kasowy
(e) Przepływ gotówki
(f) Wskaźnik zapasów do kapitału obrotowego itp.
(g) Wewnętrzny współczynnik defensywny gotówki
(h) Stosunek środków pieniężnych do aktywów ogółem.
Przed objaśnieniem Współczynnika Prądu, wyjaśnimy składniki Bieżącego Wskaźnika, a mianowicie, Bieżące aktywa i bieżące zobowiązania.
Aktualne aktywa:
Składnik aktywów jest nazywany aktywem obrotowym, gdy jest nabywany w celu sprzedaży lub zbycia po uzyskaniu pewnej wymaganej korzyści w procesie produkcji, lub który stale zmienia formę i przyczynia się do transakcji, które mają miejsce w związku z działalnością, chociaż taki zasób nie będzie trwał długo w tej samej formie.
Na przykład gotówka jest często rozdzielana w zamian za towary lub usługi lub na spłatę określonego zobowiązania, np. Wierzyciela. Podobnie, Należności jako miejsce uzyskiwania aktywów do środków pieniężnych w momencie ich realizacji lub zapasów w handlu są zastępowane przez Gotówkę lub Dłużników przy ich sprzedaży - pierwsze w przypadku sprzedaży środków pieniężnych, a drugie w przypadku sprzedaży kredytowej.
Są więc nie tylko krótkotrwałe, ale także zmieniają swoją formę, a jeden rodzaj aktywów można łatwo przekształcić w inny, na przykład Gotówka. Środki pieniężne można przekształcić w surowce, surowce w produkcję w toku, produkcję w toku w produkty gotowe i wyroby gotowe na rzecz dłużników w przypadku sprzedaży kredytowej i dłużników w gotówkę. Z tego powodu są one również określane jako aktywa cyrkulacyjne.
Czas wymagany do ostatecznej zamiany dowolnego składnika aktywów obrotowych na gotówkę przyjmuje się zwykle na jeden rok lub mniej. W dzisiejszych czasach ta koncepcja uległa pewnym zmianom. Nie jest istotne, aby aktywa obrotowe były zawsze natychmiast zamieniane na gotówkę. Może również zostać utracone lub skonsumowane. Na przykład, gdy płace i pensje są wypłacane w gotówce, część gotówki jest zużywana i nie tworzy żadnego bieżącego składnika aktywów poprzez bezpośrednią transformację. Ale kiedy otrzymamy gotówkę od Dłużników, Dłużnicy zostają zamienieni na Gotówkę Dłużnicy tutaj nie są spożywani, ale przekształcani lub raczej przekształcani.
Okres konwersji w tym przypadku jest liczony jako jeden cykl operacyjny przedsiębiorstwa zamiast jednego roku, np. Dłużnicy, Środki pieniężne, Równoważne środki pieniężne (tj. Tymczasowa inwestycja nadwyżki gotówki), Należności z tytułu bonów, Zapasy, Przedpłacone wydatki itp.
Aktualne zobowiązania:
Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, które podlegają spłacie lub likwidacji w krótkim okresie czasu poprzez:
(i) Istniejące zasoby aktywów obrotowych; lub
(ii) Poprzez tworzenie podobnych bieżących zobowiązań.
Ten krótki okres stosuje się w odniesieniu do okresu nieprzekraczającego jednego roku od dnia bilansowego lub w ramach cyklu operacyjnego działalności, takich jak aktywa obrotowe. Zazwyczaj zobowiązania krótkoterminowe są tworzone na potrzeby cyklu produkcyjnego, np. Różne wierzyciele, rachunki do zapłacenia, nierozliczone wydatki, takie jak zaległe płace, wynagrodzenia, prowizje itp., W tym różne rodzaje zaległych podatków.
Warto zauważyć, że istnieją inne zobowiązania bieżące, które są bezpośrednio związane z cyklem produkcyjnym, ale związane z biznesem, np. Płatności ratalne w przypadku aktywów nabytych na zasadzie dzierżawy i raty.
Zatem obecne zobowiązania oznaczają i obejmują:
(i) wierzyciele w transakcje;
(ii) Rachunki płatne;
(iii) Wyjątkowe wydatki;
(iv) Rezerwa na zobowiązania podatkowe;
(v) Kredyt w rachunku bankowym;
(vi) Proponowana dywidenda;
(vii) Odroczone przychody i zaliczki od klientów.
(i) Aktualny stosunek:
Jest to stosunek między kwotą aktywów obrotowych a kwotą bieżących zobowiązań. Jest to zasadniczo narzędzie do pomiaru krótkoterminowej płynności i wypłacalności przedsiębiorstw. Innymi słowy, można stwierdzić, że wskaźnik ten przyjęto w celu pomiaru marginesu bezpieczeństwa aktywów obrotowych nad zobowiązaniami bieżącymi, które kierownictwo przedsiębiorstwa utrzymuje w pozyskiwaniu finansowania przedsiębiorstw ze źródeł krótkoterminowych.
Ogólnie rzecz biorąc, stosunek 2: 1 jest uważany za normalny (tj. Za każde dwie rupie aktywów obrotowych przypada tylko jedna rupia bieżącego zobowiązania) i wyraża satysfakcjonującą pozycję płynności. Jednak sam wskaźnik bieżący nie może być zaakceptowany jako wskaźnik płynności przedsiębiorstwa bez kwalifikacji.
Ponieważ występują w niej pewne przeszkody, np. Składniki aktywów obrotowych i bieżące zobowiązania mogą być obciągnięte oknem lub brak wspólnego "standardu" itp. Ale to nie znaczy, że nie ma sensu. Poza tym niektóre ograniczenia można pokonać przez odpowiednie działanie. Ponieważ stosunek ten ma związek z kapitałem obrotowym, nazywany jest również współczynnikiem kapitału obrotowego.
Uzyskuje się je poprzez podzielenie aktywów bieżących według bieżących zobowiązań:
Cel i znaczenie:
Współczynnik normalnego prądu jest uznawany za 2: 1. Powodem na korzyść przepisywania wskaźnika "2 za 1" jest to, że wszystkie aktywa obrotowe nie mają tej samej płynności, lub, w skrócie, wszystkie aktywa obrotowe nie mogą być natychmiast przekształcone na gotówkę z kilku powodów. Na przykład, Dłużnicy mogą nie zostać zrealizowani w całości lub niektórzy Dłużnicy mogą poświęcić więcej czasu niż wcześniej; Akcje nie mogą być sprzedawane za gotówkę tak szybko, jak oczekiwano; sprzedaż kredytów może być wyższa niż sprzedaż gotówkowa itp.
W związku z tym, jeśli wartość firmy ma być utrzymana w odniesieniu do spłaty zobowiązań, niektóre rezerwy muszą być dokonane, ponieważ oczekiwania nie zawsze okażą się warte w odniesieniu do wymienialności aktywów obrotowych w gotówkę i oczywiście margines bezpieczeństwa jest zawsze wymagany. Ta marża zależy w całości od warunków prowadzenia działalności, w szczególności od pozycji sprzedaży, czyli proporcji gotówki i sprzedaży kredytowej. Jeżeli towary zawsze są sprzedawane za gotówkę, wystarczy mały margines. Ale w przypadku sprzedaży kredytowej, marża będzie musiała zostać zwiększona.
Dlatego kwota aktywów obrotowych musi być wyższa niż kwota bieżących zobowiązań. Tak więc popyt na 100% marży aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi jest niczym innym, jak tylko środkiem ostrożności opartym na praktycznym doświadczeniu możliwego skurczenia się, które może wystąpić w wartości nieruchomości przedsiębiorstwa. Druga logika określania wskaźnika płynności 2: 1 może być prawdopodobnie przypisana faktowi, że nadwyżka aktywów obrotowych pozostanie w firmie jako Kapitał obrotowy, nawet jeśli wszystkie bieżące zobowiązania zostaną zlikwidowane przez nią na zamknięciu swojego cyklu rozliczeniowego.
Ilustracja 1:
Rozwiązanie:
Przed ustaleniem bieżącego współczynnika obliczane są następujące komponenty:
(ii) Stosunek kasowy:
Wskaźnik ten pokazuje, ile kwoty bezpośrednich aktywów płynnych jest dostępnych dla każdej rupii Aktywów Bieżących. Oczywiście, im wyższy wskaźnik, tym lepsza jest pozycja płynności. Ale zbyt wysoki wskaźnik oznacza niepełne wykorzystanie bezpośrednich aktywów płynnych, które osłabiają rentowność firmy, tj. Trójkąt płynności i rentowności. Innymi słowy, jeśli chcemy utrzymać płynność, cierpi na tym zyskowność, a jeśli chcemy utrzymać rentowność, cierpi na to płynność. Optymalną pozycję należy więc utrzymać, aby nie było między nimi konfliktu.
Ten stosunek jest obliczany jako:
(iii) Wskaźnik stanu gotówki:
Wskaźnik ten mówi o posiadaniu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych w odniesieniu do aktywów ogółem. Tutaj ekwiwalent środków pieniężnych oznacza krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe, które zostały nabyte z nadwyżki środków pieniężnych. Krótko mówiąc, nadwyżka lub nadwyżka środków pieniężnych jest inwestowana w tego rodzaju aktywa, tzn. W razie potrzeby aktywa te można natychmiast przekształcić w gotówkę.
Ten stosunek jest obliczany jako:
Norma tego stosunku różni się w zależności od branży.
(iv) Współczynnik czasu reakcji środków pieniężnych / Interwał kasowy:
Wskaźnik ten jest bardzo zachowawczym podejściem do utrzymania płynności, tzn. Nawet jeśli dochody przestają, to ile dni firma jest w stanie utrzymać swoją normalną działalność operacyjną. Jest wyrażona w postaci liczby przedziałów dni.
W tym przypadku przedział oznacza okres, w którym realizacja gotówki nie będzie dostępna z przychodów. Defensywa oznacza, że jeśli napływ gotówki przestaje pochodzić z przychodów, to jak długo firma jest w stanie utrzymać normalną działalność operacyjną z istniejącego rezerwuaru środków pieniężnych. Uwzględniane są tu tylko dzienne wydatki na bieżące koszty operacyjne.
Współczynnik jest obliczany jako:
Przykład:
Bez wątpienia przerwa 50 dni jest najgorszą pozycją i, praktycznie, nie ma zastosowania w rzeczywistych sytuacjach - dla uproszczenia wzięliśmy postać.
(v) Wskaźnik wypalenia gotówki:
Wskaźnik ten ma zastosowanie częściowo do tych firm technologicznych, które zaczną od funduszy pozyskanych od inwestorów. Zazwyczaj ponoszą tę kwotę na wydatki kapitałowe. Kierownictwo chce wiedzieć, jak długo firma będzie mogła zarabiać na swoich normalnych działaniach operacyjnych. Celem jest zrozumienie liczby dni, w których firma może istnieć z pieniędzmi pozyskanymi od inwestorów.
Ten stosunek jest obliczany jako:
Współczynnik Cash Bum = Prognozowane nakłady inwestycyjne na uruchomienie Koszty / Środki pozyskane od Inwestorów × 365 dni
Lub = gotówka pobrana od inwestorów / przewidywany koszt uruchomienia × 365 dni
Przykład:
Oblicz współczynnik wypalenia gotówki z następujących elementów:
Oznacza to, że fundusze zebrane od pierwotnych inwestorów wyczerpią się w ciągu 243 dni. Po tym okresie firma musi uzyskiwać dochody z normalnych działań operacyjnych.
(vi) Cykl operacyjny i cykl kasowy:
Pomiar krótkoterminowej płynności za pomocą wskaźnika rotacji kapitału obrotowego ujawnia się w liczbie dni. Im mniejsza liczba dni, tym lepsza będzie pozycja płynności. W rzeczywistości płynność zależy od szybkości, z jaką aktywa obrotowe są zamieniane na gotówkę.
Na początkowym etapie cyklu pieniądze są wydawane na zakup towarów, płacenie dostawcom itp. Oraz sprzedaż takich towarów klientom, gotówka jest z nich realizowana. Tak więc, od zakupu towaru do sprzedaży towarów i realizacji dochodów od klientów, cykl jest zakończony.
Długość tego cyklu oznacza praktycznie czas, w którym środki pieniężne zostały zablokowane w różnych składnikach aktywów obrotowych. W skrócie, cykl operacyjny to łączny czas potrzebny na zakup surowców i sprzedaż wyrobów gotowych oraz liczbę dni potrzebnych do zrealizowania wpływów od klientów.
Ilekroć trzeba powiedzieć, długość cyklu zostanie zwiększona, jeśli klientowi zostanie przyznany dłuższy okres kredytowania i zostanie on zmniejszony, jeśli okres kredytowania jest dozwolony przez dostawcę, a to samo zostanie odjęte od cyklu operacyjnego pomiaru cyklu gotówkowego.
Ilustracja 2:
Obliczać:
(a) Cykl gotówkowy; i
(b) Cykl Cash Cash z danych przedstawionych przez YLtd:
Suma zakupów kredytowych (rocznych) Rs. 40, 00 000;
Całkowita sprzedaż kredytowa (roczna) Rs. 80, 00 000
Średnia wartość należności R. 20, 00 000;
Średnia kwota do zapłaty 8, 00 000
Średni etap inwentaryzacji i magazynowania - 60 dni.
Rozwiązanie:
(vii) Wskaźnik stanu środków pieniężnych do bieżących zobowiązań:
Wskaźnik ten pokazuje, ile środków płynnych w formie gotówki jest dostępnych dla każdej rupii zobowiązań krótkoterminowych, tj. Dostępność gotówki na pokrycie bieżących zobowiązań. Innymi słowy, wskaźnik ten mierzy adekwatność aktywów gotówkowych i niemal gotówkowych. Jest to zmodyfikowana wersja Liquid Ratio. Wskaźnik ten odgrywa bez wątpienia bardzo istotną rolę w mierzeniu pozycji płynności, ponieważ gotówka jest ostatecznym warunkiem spełnienia bieżących zobowiązań.
Ten stosunek jest obliczany jako:
(viii) Pozycja gotówkowa do aktywów ogółem:
Wskaźnik ten wskazuje, ile gotówki jest dostępnych dla każdej rupii do sumy aktywów. Nie trzeba dodawać, że im wyższy ten wskaźnik, tym lepsze będzie stanowisko dotyczące spłaty bieżących zobowiązań (tj. Mniej ryzykowne), ale stopa zwrotu będzie niższa.
Wyższy współczynnik pomoże zaspokoić awaryjne płatności i uzyskać pewność co do spłaty zobowiązań w ustalonym terminie. Zbyt wysokie wskaźniki pogarszają rentowność firmy. Nie jest łatwo znaleźć normę tego wskaźnika, ponieważ różni się ona w zależności od branży, ale lepiej jest podążać za średnią w branży.
Ten stosunek jest obliczany jako:
(ix) Współczynnik płynności lub współczynnik szybki lub stosunek testu kwasowego:
Jest to stosunek szybkich aktywów płynnych do szybkich zobowiązań. Nazywa się go również "Współczynnikiem testu kwasowego", "Szybkim wskaźnikiem" lub "Względnym wskaźnikiem pieniężnym". Wartość normalna dla tego wskaźnika przyjmuje się jako 1: 1. Jako narzędzie oceny sytuacji płynnościowej firm, jest uważana za znacznie lepszą i niezawodniejszą niż w przypadku wskaźnika bieżącego, ponieważ eliminuje ona w swoim wskazuje związek pomiędzy ściśle płynnymi aktywami, których możliwa do zrealizowania wartość jest niemal pewna, z jednej strony, a ściśle płynnymi pasywami z drugiej.
Aktywa płynne obejmują wszystkie aktywa obrotowe pomniejszone o Zapasy i płynne zobowiązania obejmują wszystkie zobowiązania bieżące pomniejszone o Kredyt w rachunku bieżącym. Akcje są wyłączone z aktywów płynnych na tej podstawie, że nie są one zamieniane na środki pieniężne w najbliższym czasie, a jednocześnie kredyt w rachunku bankowym jest wykluczony ze względu na to, że nie wymaga się spłaty w najbliższej przyszłości:
Praktycznie jest to test wypłacalności firmy. Wskazuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty zobowiązań z terminem zapadalności bez opóźnień i trudności.
Alternatywnie:
Aktywa płynne = Bieżące aktywa - Zapasy końcowe - Przedpłacone wydatki
Płynne zobowiązania = bieżące zobowiązania - kredyt w rachunku bieżącym
Ilustracja 3:
Biorąc pod uwagę ilustrację 1, obliczyć stosunek cieczy;
Rozwiązanie:
Składnik aktywów płynnych i płynne zobowiązania:
Interpretacja i znaczenie:
Stwierdzono już, że współczynnik płynności jest praktycznie rzeczywistym testem płynności. Mierzy zdolność firmy do spłacania swoich zobowiązań, gdy tylko dojrzewają do zapłaty. Zatem wysoki wskaźnik płynności wskazuje, że firma jest w stanie bez trudu spłacić swoje bieżące zobowiązania, podczas gdy wskaźnik niskiej płynności stworzy sytuację odwrotną, tj. Nie jest możliwe, aby firma spłaciła swoje bieżące zobowiązania, które wskazują, że pozycja płynności w ogóle nie jest odpowiednia.
Chociaż stwierdza się, że stosunek 1: 1 jest uważany za dobry, ale nie można go bezpiecznie zawrzeć, ponieważ jeżeli odsetek dłużników przewyższa inne aktywa płynne, a jeżeli nie jest on realizowany (jeżeli dłużnicy nie płacą), wskazuje, że pojawią się problemy z likwidacją bieżących zobowiązań, mimo że utrzymywany jest normalny współczynnik płynności.
Podobnie wskaźnik niskiej płynności nie zapewnia złej pozycji płynności, ponieważ zapasy nie mają charakteru absolutnie niepłynnego. Tak więc wysoki wskaźnik płynności nie zawsze wykazuje zadowalającą pozycję płynności, jeśli firma ma klientów o niskich płacach, i odwrotnie, w przeciwnym przypadku, tj. Niski wskaźnik płynności może zapewnić dobrą płynność, jeśli firma ma szybkie tempo dyby.
Ilustracja 4:
Obliczać:
(a) Anindita Ltd. ma aktualny stosunek 4, 5: 1 i szybki stosunek 3: 1. Jeśli ilość zapasów zostanie uznana za Rs. 72 000, dowiedz się, jakie są jej całkowite aktywa bieżące i łączna wartość bieżących zobowiązań.
(b) Współczynnik prądu wynosi 2, 5: 1.
Kapitał obrotowy Rs. 60 000
Oblicz ilość
(i) Obecne aktywa;
(ii) Aktualne pasywa.
(c) Szybki współczynnik to 1, 5: 1.
Obecne aktywa to Rs. 1, 00 000.
Aktualne zobowiązania Rs. 40 000.
Oblicz wartość zapasów.
(x) Bezwzględny wskaźnik płynności lub wskaźnik kasowy lub wskaźnik Super szybki stosunek:
Liquid Ratio mierzy relacje pomiędzy gotówką i bliskimi pozycjami gotówkowymi z jednej strony i natychmiastowo zapadającymi zobowiązaniami z drugiej. Ale ponieważ skład gotówkowych i prawie gotówkowych, w obliczeniach wskaźnika płynności, obejmuje również należności również wyrażono wątpliwości co do skuteczności nawet tego wskaźnika jako bezbłędnego narzędzia do pomiaru pozycji płynnościowej firmy.
Argumentowano, że należności znajdujące się w mianowniku Liquid Ratio mogą cierpieć w wartości możliwej do uzyskania, jednak z powodu możliwości złych długów, w porównaniu do zapasów, należności są bardziej płynne jako pozycja aktywów obrotowych. Dlatego prawdziwą miarą płynności będzie stosunek gotówki i zbywalnych papierów wartościowych do zobowiązań z terminem zapadalności natychmiastowej, określany jako Wskaźnik bezwzględnej płynności.
Normalny dla takiego stosunku przyjmuje się 1: 1.
Norma tego wskaźnika wynosi 50% lub 0, 5: 1, tj. 50 pensów bezwzględnych aktywów płynnych jest dostępnych dla każdej rupii płynnych zobowiązań, ponieważ wszyscy wierzyciele mogą nie oczekiwać, że będą żądać gotówki w tym samym czasie.
