Proces selekcji dla inwestycji Venture może podążać za następującymi krokami

Typowy proces weryfikacji inwestycji venture może odbywać się w następujący sposób:

Rozważając inwestycję, inwestorzy venture capital starannie analizują techniczne i finansowe zalety proponowanego przedsięwzięcia.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: 21stcenturynews.com.au/wp-content/uploads/2013/03/investment-strategies.jpg

1. Pozbądź się Scamsters:

Oczywiście będzie grupa ludzi, którzy chcą szybko zarobić, inwestując kapitałowo w firmę, która nie ma żadnych poważnych intencji biznesowych. Szczególnie w czasach boomu w branży powstanie wiele firm, które nie mają podstaw, a ich model biznesowy nie wykracza daleko poza przyciąganie kapitału venture. Wiele z nich było obserwowanych podczas boomu IT i jest sporadycznie obserwowane w wielu gałęziach przemysłu o wysokim wzroście.

Na pierwszym etapie inwestor wysokiego ryzyka usunie każdą firmę, która najwyraźniej nie odrabiała pracy domowej lub została bardzo skrupulatnie przygotowana. Jeżeli którekolwiek z poświadczeń przedstawionych przez przedsiębiorcę nie zostanie sprawdzone, inwestor kapitału wysokiego ryzyka niezwłocznie przekaże propozycję firmy na śmietnik.

2. Znaki ostrzegawcze - strzeż się rzeczy, które mogą zamknąć biznes:

Zazwyczaj inwestor kapitałowy działający w rozwijającym się kraju, takim jak Indie, jest bardzo ostrożny. Niepewność otacza pewne kluczowe czynniki sukcesu. Wiele nadchodzących jednostek stalowych jest nieco zaniepokojonych brakiem węgla metalurgicznego w Indiach, a węgiel jest drugim najważniejszym surowcem, po rudach żelaza, w produkcji stali.

Wiele sektorów nadal podlegających surowym regulacjom prawnym nie wydaje się bardzo pociągających dla rządu. Na przykład znacznie więcej zainwestowano by w produkcję etanolu, gdyby rządowa skuteczność regulacji prawnych w tym sektorze była lepsza.

Kierownik funduszu prawdopodobnie będzie posiadał wstępnie wybraną listę sektorów, których należy unikać, a każda propozycja z któregokolwiek z tych sektorów będzie miała bardzo małe szanse na otrzymanie finansowania.

3. Aspekty wzrostu i przemysłu:

Kapitał venture koncentruje się na branżach, które są bardzo obiecujące dla wzrostu. Inwestorzy zdają sobie sprawę, że ich inwestycje w nowe firmy są obarczone bardzo wysokim ryzykiem, aw zamian oczekują wysokich zwrotów, które muszą być możliwe dzięki bardzo dużemu wzrostowi.

Inwestorzy zazwyczaj poszukują annualizowanych stóp wzrostu na poziomie ponad 30 procent. Niektóre inwestycje na późniejszym etapie są przeprowadzane w firmach, które mają stopy wzrostu około 20 procent; ale to, co naprawdę interesuje inwestora venture capital, to szybko rozwijające się firmy rozwijające się w branży, które przewidują stopy wzrostu przekraczające 100 procent rocznie.

Wielu inwestorów venture capital będzie miało wyraźny wpływ na branżę. Jak wspomniano wcześniej, większość transakcji typu venture capital ogranicza się do kilku sektorów. Nawet pośród nich pewien fundusz venture capital może być nastawiony na konkretny sektor. Zwykle takie ukierunkowanie kieruje się celami inwestorów w funduszu oraz wewnętrzną wiedzą dostępną dla funduszu.

4. Due Diligence:

Due diligence będzie długim procesem. W pierwszym kroku przedstawiony plan biznesowy zostanie dokładnie przeanalizowany. Będą prezentacje przedsiębiorcy i jego / jej zespołu, a po nich odbędzie się wiele spotkań, w których wyjaśniono wiele drobnych szczegółów. Zespół finansujący przedsięwzięcie będzie dyskutować między sobą i wykorzysta dane wszystkich osób, które zna z odpowiednich branż.

W kolejnym etapie sprawdza się dokumentację finansową, dokumentację własności intelektualnej i inne zapisy oraz przeprowadza się wizytę na miejscu w celu uzyskania informacji na temat firmy. Proces due diligence sygnalizuje, że inwestor venture capital jest zainteresowany biznesem, a teraz należy wypracować wartość tego biznesu.

5. Zarabiaj na wartości:

Wycena jest najbardziej skomplikowanym etapem procesu. Każda ze stron będzie miała inną wycenę i mogą być stosowane różne metody wyceny. Wreszcie, porozumienie nie zostanie osiągnięte, po prostu biorąc punkt środkowy między wartościami oszacowanymi przez obie strony. Konieczne będą złożone obliczenia i negocjacje, aby uzyskać wzajemnie akceptowalną wartość.

Podstawy wyceny są z grubsza takie same, jak te omówione w sprawie zakupu firmy. Niektóre z powszechnych metod są omówione tutaj.

6. Mnożnik wydajności:

Stosunek AP / E odpowiedni dla przemysłu i wielkości firmy jest wykorzystywany do uzyskania wartości. Ta metoda jest zalecana przez stowarzyszenie branżowe firm venture capital w USA.

7. Zdyskontowane przepływy pieniężne:

Jest to wykorzystywane do wyceny krótkoterminowych przepływów pieniężnych, a wartość ciągła firmy może być również dodana przez przyjęcie wskaźnika P / E na podstawie przyszłych zysków.

8. Wycena aktywów:

Większość form wyceny opartych na aktywach jest zniechęcanych, ponieważ przy dobrej bazie aktywów, firmy prawdopodobnie będą raczej zbliżyć się do instytucji finansujących dłużne papiery dłużne, niż osłabić ich udział poprzez zaciągnięcie kapitału.

9. Obawy Venture Capitalist:

Oceniając możliwości inwestycyjne, oprócz wszystkich obaw dotyczących jakości pomysłu na biznes, dynamiki przemysłu i otoczenia regulacyjnego, inwestor wysokiego ryzyka musi położyć duży nacisk na dwa ważne czynniki - zarządzanie i wyjście.

10. Zarządzanie (zespół):

Inwestorzy venture capital szukają źródeł przewagi konkurencyjnej. Najważniejszą cechą każdej potencjalnej inwestycji typu venture capital jest przedsiębiorca lub zespół przedsiębiorców.

David Gladstone identyfikuje dwie kategorie cech, które mogą być interesujące dla inwestora venture capital:

ja. Osobiste lub indywidualne cechy

ii. Doświadczenie jednostki

Zarządzanie ma kluczowe znaczenie dla inwestora venture capital, ponieważ w niektórych przypadkach nie ma faktycznej historii firmy. W gruncie rzeczy inwestor typu "venture capital" kupuje pomysł i zespół wdrożeniowy, a w oczach inwestora namacalny zespół wdrożeniowy przejmuje prymat nad zasadniczo niematerialnym pomysłem.

Przedsięwzięcie może opierać się na najlepszym planie na świecie, a mimo to przedsiębiorca może nie być w stanie go wdrożyć bez odpowiednich osób do realizacji celów. Każdy inwestor wysokiego ryzyka przyjrzy się zespołowi zarządzającemu przedsięwzięcia i przejrzy jego referencje.

11. Wyjście:

Innym czynnikiem istotnym dla inwestora venture capital jest "wyjście". Inwestor wysokiego ryzyka musi mieć przygotowany plan sprzedaży swoich inwestycji w przedsięwzięcie i osiągnięcia zysku. Istnieją dwa ustalone sposoby wychodzenia, jak omówiono tutaj:

ja. Emisja IPO:

Spółka portfelowa decyduje się na upublicznienie poprzez emisję pierwszej oferty publicznej (IPO), a jej akcje są sprzedawane publicznie. Zapewnia to płynne i korzystne wyjście dla inwestora venture capital. Jest to preferowany tryb wyjścia dla większości VC.

ii. Sprzedaż spółki portfelowej innej firmie lub inwestorowi:

Nowy nabywca może być kolejnym VC lub inwestorem z branży. Chociaż sprzedaż jest opcją, najlepiej można ją wykorzystać, gdy spółka portfelowa radzi sobie bardzo dobrze. Sprzedaż niedopasowanej firmy będzie bardzo kosztowna. Ta opcja nie pozwala inwestorowi venture capital na maksymalizację wartości inwestycji.