Wykorzystanie aktywnego zarządzania portfelem akcji
Wykorzystanie aktywnego zarządzania portfelem akcji!
Aktywni menedżerowie akcji używają trzech ogólnych tematów, aby wyrównać rynek i dodać wartość do swoich portfeli w porównaniu do wskaźnika referencyjnego.
Zdjęcie dzięki uprzejmości: dentons.com/~/media/Images/background%20Images/private-equity-1.ashx
Czas na rynku:
Po pierwsze, mogą spróbować zmierzyć czas na rynku akcji, przenosząc środki do iz zasobów w zależności od szerokich prognoz rynkowych i szacowanych premii za ryzyko.
Pokonując innych w łapaniu gorącej koncepcji:
Po drugie, mogą przenosić środki między różnymi sektorami kapitałowymi i branżami.
(Akcje bankowe, akcje Farmaceutyczne, akcje FMCG, akcje IT itp.) Lub wśród stylów inwestycyjnych (duża kapitalizacja, mała kapitalizacja, wartość, wzrost itd.), Aby złapać następną "gorącą" koncepcję przed resztą rynku .
Zbieranie fotografii:
Po trzecie, zarządzający akcjami mogą dokonywać inwentaryzacji, przyglądać się poszczególnym problemom, próbując znaleźć niedowartościowane akcje, tj. Kupować taniej i sprzedawać wysoko. Poniższa dyskusja opisuje niektóre strategie stosowane w celu wdrożenia tych tematów inwestycyjnych.
Style inwestycyjne
Wartość versus wzrost Inwestowanie:
Jednym z najważniejszych zmian w aktywnym zarządzaniu akcjami w ciągu ostatnich kilku lat było stworzenie strategii portfelowych opartych na wartościowych i zorientowanych na wzrost stylach inwestycyjnych. W rzeczywistości zaobserwowano, że zarządzający funduszem wzajemnym określają się jako "zarządzający funduszem wartości" lub "zarządzający funduszami wzrostu".
Rozróżnienie pomiędzy inwestowaniem w wartości i wzrost można najlepiej ocenić, biorąc pod uwagę proces myślenia reprezentatywnego menedżera dla każdego stylu.
Wskaźnik cena / zysk dla każdej firmy można wyrazić jako: Wskaźnik P / E: aktualny kurs na jedną akcję / zysk na akcję.
Gdzie miara zysku na akcję (EPS) może być oparta na bieżących lub przyszłych (tj. Prognozowanych) wynikach firmy.
Mówiąc ogólnie, menedżerowie wartości i wzrostu skupią się na różnych aspektach tego równania przy podejmowaniu decyzji, czy należy dodać akcje do istniejącego portfela.
Mianownik stosunku P / E:
W szczególności zarządzający funduszem wzrostu skoncentruje się na komponencie EPS (tzn. Mianowniku) wskaźnika P / E i jego uwarunkowaniach ekonomicznych; szukaj firm, które spodziewają się szybkiego wzrostu EPS w przyszłości; i często domyślnie zakładają, że wskaźnik P / E pozostanie stały w najbliższym czasie, co oznacza, że cena akcji wzrośnie wraz ze wzrostem prognozowanych zysków.
Licznik stosunku P / E:
Z drugiej strony zorientowany na wartość menedżer funduszy skoncentruje się na składniku ceny (tj. Liczniku) wskaźnika P / E; musi on być przekonany, że cena akcji jest "tania" za pomocą jakiegoś środka porównania; i często domyślnie zakładają, że wskaźnik P / E jest niższy od jego naturalnego poziomu i że rynek wkrótce "naprawi" tę sytuację, zwiększając cenę akcji przy niewielkiej lub zerowej zmianie w zarobkach.
Klasyfikacja zapasów w wartości i wzroście jest trudna w praktyce:
Podsumowując, zarządzający funduszem wzrostu koncentruje się na bieżącej i przyszłej "historii" ekonomicznej firmy, która mniej liczy się z wyceną udziałów. Z drugiej strony, zarządzający funduszem wartości koncentruje się na cenie akcji w oczekiwaniu na korektę rynkową i prawdopodobnie poprawiając fundamenty spółki.
Konceptualna różnica między inwestowaniem w wartość i wzrost może być dość prosta, ale klasyfikacja poszczególnych akcji w odpowiedni styl nie zawsze jest prosta w praktyce, ponieważ wymaga szczegółowych wycen przedsiębiorstw.
W indyjskim sektorze funduszy inwestycyjnych większość zarządzających funduszami akcyjnymi stosuje styl "wzrostu" lub "wzrostu wartości". W chwili obecnej bardzo niewiele funduszy można wygodnie sklasyfikować jako "fundusze wartości".
