Jakie są różne instrumenty polityki pieniężnej?

Kilka środków będących do dyspozycji RBI zostało wykorzystanych do wpływania na trzy aspekty pieniądza, a mianowicie na stopę procentową lub cenę pieniądza, ilość lub podaż pieniądza oraz dostęp do pieniądza lub jego popyt.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: lh6.ggpht.com/_iFIztPmvqg8/TJi5obYYTLI/AAAAAAAADcI/Tools.jpg

Jednym z głównych stosowanych instrumentów była stopa procentowa lub stopa dyskontowa, czyli stopa, z jaką RBI pożycza system bankowy. Poprzez zmiany w nim RBI wpływa na krótkoterminowe stopy procentowe na rynku pieniężnym, a przez to na stopy długoterminowe, a przez to poziom aktywności gospodarczej w gospodarce. Wpływa również na międzynarodowe przepływy kapitału: wyższe stawki przyciągają napływ kapitału i odwrotnie.

Kolejnym ważnym instrumentem są operacje otwartego rynku. Operacje te obejmują sprzedaż lub zakup rządowych papierów wartościowych. Wpływa to na wielkość rezerw gotówkowych w bankach komercyjnych, a tym samym wpływa na wielkość pożyczek i zaliczek, które mogą one wnieść do sektora przemysłowego i handlowego. RBI nie użył tej broni przez wiele lat.

Kolejnym urządzeniem wpływającym na podaż pieniądza jest wskaźnik rezerw gotówkowych (CRR). Wyższy stosunek oznacza, że ​​ilość środków pieniężnych dostępnych na utworzenie kredytu jest mniejsza i na odwrót. RBI jest uprawniona do różnicowania wymogu dotyczącego rezerwy gotówkowej w zakresie od 3 do 15% zobowiązania netto i czasu, aby wpłynąć na. Wielkość środków pieniężnych w komercyjnym systemie bankowym, a tym samym wpływ na ich wielkość kredytu.

Ponadto rząd nałożył na banki obowiązek wykorzystania części gotówki na zakup rządowych papierów wartościowych, znanych jako "Statutory Liquidity Ratio" (SLR). Urządzenie to było długo wykorzystywane przez rząd do pozyskiwania funduszy bankowych na papiery wartościowe o niskim oprocentowaniu.

W związku z tym SLR staje się zbędna w odniesieniu do rządu centralnego. Ponieważ jednak rządy stanowe są uzależnione od tego źródła, SLR nie może zostać wyeliminowany. Został on jednak obniżony do 25 procent depozytów bankowych ze skutkiem od 1996 do 97.

RBI przyjęła również różne środki w celu osiągnięcia celu sektorowego wykorzystania kredytu. Na przykład 40 procent całkowitego kredytu bankowego netto zostało zarezerwowane dla sektorów priorytetowych. Podobnie struktura stóp procentowych została tak wykorzystana, aby zapewnić pożyczki o niskim oprocentowaniu niektórym sektorom, takim jak rolnictwo i eksport.

Ważne osiągnięcia polityki pieniężnej:

Ogólne wymagania dotyczące rozszerzania działalności gospodarczej zostały odpowiednio spełnione. Na poziomie sektorowym pojawiły się niewątpliwie pewne niedociągnięcia, ale nie były one poważnie ograniczone do rzeczywistych potrzeb sektorowych.

W odniesieniu do sektorów priorytetowych, na przykład, cel polegający na zapewnieniu 40 procent kredytu bankowego został w zasadzie spełniony. Ponownie, finansowanie kilku ważnych programów rozwojowych dla słabszych grup ludności było zadowalające. Jeśli jednak korzyści nie zostały w pełni przekazane grupom docelowym, wina nie leży w polityce pieniężnej.

Nawet jeśli chodzi o kontrolę inflacji, jest to coś, co przemawia na korzyść polityki pieniężnej. Ograniczenia wzrostu pieniądza w latach dziewięćdziesiątych przyczyniły się na przykład do obniżenia stopy inflacji z wysokiego dwucyfrowego poziomu do niskiego poziomu jednocyfrowego. Poważne awarie: Istnieją jednak pewne ważne obszary, w których realizacja polityki pieniężnej była rzeczywiście ponura.

Najbardziej niezadowalający wynik dotyczył zwiększenia podaży pieniądza. Tempo wzrostu pieniądza znacznie przekracza wzrost realnego produktu.

Było to ważną przyczyną wysokiego wzrostu cen, przez co stopa inflacji utrzymywała się na wysokim poziomie przez większość czasu, powodując znaczne szkody dla gospodarki, a ludzie żyją. Kolejna wada polega na alokacji środków do różnych sektorów.

Nierównowaga w przydziale kredytów jest bardziej wyraźna, gdy rozważa się rolnictwo i mały przemysł z jednej strony i duży zorganizowany sektor przemysłu i usług z drugiej.

Rolnictwo nadal w dużym stopniu zależy od lichwiarzy ze względu na potrzeby kredytowe. Bardzo małe branże, głównie w sektorze niezorganizowanym, praktycznie nie mają instytucjonalnego źródła funduszy.