Finansowanie kapitału obrotowego dla biznesu

Teraz omówimy kapitał obrotowy, który jest życiową krwią dla każdego przedsiębiorstwa, czy to wytwarzania, czy handlu. W przypadku braku odpowiedniego i odpowiedniego kapitału obrotowego, prędzej czy później operacje gospodarcze zostaną przerwane.

Kapitał obrotowy oznacza inwestycje w aktywa obrotowe, które zmieniają się w trakcie cyklu operacyjnego jednostki biznesowej i utrzymują działalność przedsiębiorstwa lub jego aktywność. Podobnie jak brak krwi w ciele ludzkim stanowi poważne zagrożenie dla przetrwania osoby, podobnie niedostateczność kapitału obrotowego będzie stanowić poważne zagrożenie dla samego istnienia przedsiębiorstwa.

Istnieją dwie koncepcje kapitału obrotowego Gross Concept i Net Concept. Kapitał obrotowy brutto, nazywany po prostu kapitałem roboczym, odnosi się do inwestycji w aktywa obrotowe przez jednostkę biznesową. Aktywa obrotowe to te aktywa, które można przeliczyć na środki pieniężne w ciągu roku obrotowego lub cyklu operacyjnego i obejmują środki pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe, dłużników, bony do otrzymania zapłaty oraz zapasy w postaci surowców, wyrobów gotowych i produktów w toku.

Kapitał obrotowy netto odnosi się do różnicy między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Zobowiązania krótkoterminowe to te wierzytelności osób z zewnątrz, które najprawdopodobniej dojdą do zapłaty w ciągu roku obrachunkowego i obejmują wierzycieli, rachunki do zapłacenia, kredyt w rachunku bieżącym i pozostałe wydatki. Kapitał obrotowy netto może być dodatni lub ujemny. Dodatni kapitał obrotowy netto powstanie, gdy aktywa obrotowe przekroczą zobowiązania bieżące.

Innymi słowy, promotorzy jednostki biznesowej wnieśli część aktywów obrotowych z ich długoterminowych funduszy (kapitał i rezerwy plus średnio- i długoterminowe pożyczki). Pozostała część aktywów obrotowych została sfinansowana z bieżących zobowiązań. Ujemny kapitał sieciowy powstaje, gdy bieżące zobowiązania przewyższają aktywa obrotowe, wskazując na utratę działalności lub przeznaczenie krótkoterminowych środków pieniężnych (zobowiązania krótkoterminowe) do celów długoterminowych. To nie jest zdrowa sytuacja dla przedsiębiorstwa.

Kapitał obrotowy netto, będący różnicą między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami bieżącymi, jest pojęciem jakościowym. Wskazuje: (i) pozycję płynności jednostki biznesowej; oraz (ii) sugeruje, w jakim stopniu zapotrzebowanie na kapitał obrotowy może być finansowane z trwałych i długoterminowych źródeł finansowania. Aktywa obrotowe powinny w wystarczającym stopniu przekraczać zobowiązania krótkoterminowe, aby stanowić margines lub bufor dla zobowiązań zapadających w normalnym cyklu działalności gospodarczej.

W celu ochrony swoich interesów banki komercyjne zawsze chciałyby, aby kredytobiorca utrzymywał aktywa obrotowe na wyższym poziomie niż bieżące zobowiązania. Ogólnie przyjętą zasadą kciuka jest to, że co najmniej 25% kapitału obrotowego lub aktywów obrotowych brutto będzie finansowane z kapitału, jak również źródeł średnio i długoterminowych. Jakość aktywów obrotowych powinna być brana pod uwagę przy ustalaniu poziomu aktywów obrotowych w stosunku do bieżących zobowiązań.

Wolne i nieruchome zapasy surowców, wyrobów gotowych i nieściągalnych należności kredytowych powinny być wyłączone z aktywów obrotowych, ponieważ ich płynność uległa pogorszeniu. Słaba pozycja płynności stanowi zagrożenie dla wypłacalności jednostki biznesowej i czyni ją niebezpieczną i niesolidną. Negatywny kapitał obrotowy oznacza ujemną płynność przedsiębiorstwa i jest katastrofalny z punktu widzenia jego istnienia.

Nadmierna płynność również jest zła i należy jej unikać. Może się to zdarzyć z powodu złego zarządzania majątkiem obrotowym, a zatem wzywa do szybkiego i terminowego działania zarządu w celu poprawy i skorygowania braku równowagi w pozycji płynnościowej przedsiębiorstwa. Uzyskanie stałej kwoty zysku z działalności biznesowej wymaga udanej sprzedaży.

Firma musi zainwestować wystarczającą ilość środków w aktywa obrotowe, aby osiągnąć sukces w sprzedaży. Aktywa obrotowe są potrzebne, ponieważ sprzedaż nie zmienia się natychmiastowo w gotówkę. W konwersji sprzedaży na gotówkę zawsze obowiązuje cykl operacyjny.

Cykl operacyjny:

Czas trwania wymagany do wykonania następującej sekwencji zdarzeń w przypadku jednostki produkcyjnej nazywany jest cyklem operacyjnym:

1. Konwersja gotówki w surowiec,

2. Konwersja surowca na pracę w procesie,

3. Konwersja pracy w procesie na gotowe wyroby,

4. Konwersja gotowych towarów na należności i bony na należności ze sprzedaży, oraz

5. Konwersja należności i bonów należności na gotówkę.

W przypadku sprzedaży gotówkowej gotowe towary są przeliczane na gotówkę natychmiast, ale ich udział jest na ogół niewielki.

Cykl będzie powtarzany raz za razem zgodnie z poniższym schematem:

Firma biznesowa potrzebuje gotówki, aby kupić surowce i pokryć związane z tym koszty, ponieważ może nie być idealnego dopasowania między wpływami pieniężnymi a wypływami. Środki pieniężne mogą być również gromadzone w celu spełnienia przyszłych wymogów. Zapasy surowców są przechowywane w celu zapewnienia płynnej produkcji i ochrony przed ryzykiem braku dostępności surowców. Podobnie, zapasy gotowych produktów muszą być przewożone w celu ciągłego zaspokojenia potrzeb klientów i nagłych żądań niektórych klientów.

Towary muszą być sprzedawane na kredyt ze względu na konkurencję. W związku z tym należy zainwestować odpowiednią ilość środków w aktywa obrotowe, aby zapewnić płynny i nieprzerwany proces produkcji i sprzedaży. Ze względu na cyrkulujący charakter aktywów obrotowych, kapitał obrotowy nazywany jest czasem kapitałem obrotowym.