Widok monetarny lub monetarna teoria inflacji

Widok monetarny lub monetarna teoria inflacji!

Monetaryści podkreślają rolę pieniądza jako głównej przyczyny popytowej inflacji. Twierdzą, że inflacja jest zawsze zjawiskiem pieniężnym. Jego najwcześniejsze wyjaśnienie znajduje się w prostej teorii ilości pieniędzy. Monetaryści posługują się znaną tożsamością Fisher'a Equation of Exchange.

MV = PQ

Gdzie M to podaż pieniądza, V to prędkość pieniądza, P to poziom cen, a Q to poziom rzeczywistej produkcji.

Zakładając, że V i Q są stałe, poziom cen (P) zmienia się proporcjonalnie do podaży pieniądza (A /). Przy elastycznych płacach gospodarka była uważana za działającą na pełnym poziomie zatrudnienia. Siła robocza, kapitał i technologia również zmieniały się powoli z czasem.

W konsekwencji kwota wydanych pieniędzy nie wpłynęła na poziom rzeczywistej produkcji, tak że podwojenie ilości pieniędzy spowodowałoby po prostu podwojenie poziomu cen. Dopóki ceny nie wzrosły o tę proporcję, osoby i firmy miałyby nadwyżkę gotówki, którą wydadzą, co doprowadzi do wzrostu cen.

Zatem inflacja przebiega w takim samym tempie, w jakim rośnie podaż pieniądza. W tej analizie zakłada się, że zagregowana podaż jest stała i zawsze w gospodarce jest pełne zatrudnienie. Naturalnie, gdy podaż pieniądza wzrośnie, powstaje większe zapotrzebowanie na towary, ale podaż dóbr nie może wzrosnąć z powodu pełnego wykorzystania zasobów. To prowadzi do wzrostu cen. Ale jest to ciągły i długotrwały wzrost podaży pieniądza, który doprowadzi do prawdziwej inflacji.

Ta klasyczna teoria inflacji została wyjaśniona na rys. 3, gdzie ilość pieniędzy pobierana jest na linii poziomej, a poziom cen na linii pionowej. Gdy ilość pieniędzy to OM, poziom cen jest OP. Gdy ilość pieniędzy zostanie podwojona do OM _2, poziom cen również zostanie podwojony do P ₂ . Ponadto, gdy ilość pieniędzy zostanie czterokrotnie zwiększona do M ₄, poziom cen również wzrośnie czterokrotnie do P ₄ . Zależność tę wyraża krzywa P = f (M) od początku przy 45 °.

Friedman's View:

Współcześni teoretycy ilościowi kierowani przez Friedmana twierdzą, że "inflacja jest zawsze i wszędzie zjawiskiem monetarnym, które powstaje w wyniku szybszego wzrostu ilości pieniądza niż w całkowitej produkcji". Dowodzi on, że zmiany w ilości pieniądza spowodują zmiany w nominalnym dochodzie.

Wszędzie wszędzie inflacja opiera się na wzroście popytu na towary i usługi, ponieważ ludzie próbują wydać swoje salda gotówkowe. Ponieważ popyt na pieniądz jest dość stabilny, nadwyżka wydatków jest wynikiem wzrostu nominalnej ilości pieniądza dostarczanego do gospodarki. Zatem inflacja jest zawsze zjawiskiem pieniężnym.

Następnie Friedman omawia, czy wzrost podaży pieniądza przejdzie najpierw do produkcji lub cen. Początkowo, gdy dochodzi do ekspansji monetarnej, nominalny dochód ludności wzrasta. Jego bezpośrednim skutkiem będzie zwiększenie popytu na pracę.

Pracownicy będą się zadowolić wyższymi zarobkami. Koszty produkcji i ceny wzrosną. Marże zysku zostaną obniżone, a ceny produktów wzrosną. Na początku ludzie nie spodziewają się, że ceny będą nadal rosły. Uważają wzrost cen za tymczasowy i spodziewają się, że ceny spadną w późniejszym czasie.

W konsekwencji mają tendencję do zwiększania swoich zasobów pieniężnych, a wzrost cen jest mniejszy niż wzrost podaży pieniądza nominalnego. Stopniowo ludzie mają tendencję do dostosowywania swoich zasobów pieniężnych. Cena następnie rośnie bardziej niż proporcjonalnie do podaży pieniądza.

Dokładna stopa wzrostu cen dla danej stopy wzrostu podaży pieniądza zależy od takich czynników, jak wcześniejsze zachowania cenowe, obecne zmiany w strukturze pracy, rynkach produktowych i polityce fiskalnej. Tak więc, według Friedmana, ekspansja monetarna działa poprzez produkcję przed rozpoczęciem inflacji.

Teoretyczną wersję inflacji na żądanie przedstawia schematycznie na rys. 4 (A) i (B). Załóżmy, że podaż pieniądza wzrasta na danym poziomie cenowym P określonym przez krzywe D i S w panelu (B) na rysunku.

Początkową sytuację pełnego zatrudnienia na tym poziomie cen pokazuje skrzyżowanie krzywych IS i LM w E w panelu (A) z wartością, gdzie R jest stopą procentową, a Y _F całkowitym poziomem dochodu na rynku pracy. Teraz, wraz ze wzrostem ilości pieniądza, krzywa LM przesuwa się w prawo do LM ₁ i przecina krzywą IS w E _1, tak, że poziom równowagi dochodu wzrasta do Y1, a stopa procentowa jest obniżana do R1. Zakładając, że zagregowana podaż jest stała, nie ma zmiany pozycji krzywej IS.

W rezultacie wzrasta zagregowany popyt, który przesuwa krzywą D na prawo do D _1, a tym samym powstaje nadwyżka popytu. Dochód jest równoważny EE ₁ (= Y _F y ₁ ) w panelu (B) figury. Podnosi to poziom cen, a łączna podaż jest ustalona, ​​jak pokazuje pionowa część krzywej podaży S.

Wzrost poziomu cen zmniejsza realną wartość podaży pieniądza, tak że krzywa LM ₁ przesuwa się w lewo do LM. Nadwyżka popytu nie zostanie wyeliminowana, dopóki zagregowana krzywa popytu D ₁ nie obniży zagregowanej krzywej podaży S w E '. Oznacza to wyższy poziom cen P ₁ w panelu (B) i powrót do pierwotnej pozycji równowagi E w górnym panelu na rysunku, gdzie krzywa IS obniża krzywą LM. "Wynik jest samoograniczający, a poziom cen wzrasta proporcjonalnie do rzeczywistej wartości podaży pieniądza do jego pierwotnej wartości".