Operacje skarbowe prowadzone przez bank

Podstawową funkcją skarbca jest zorganizowanie w razie potrzeby środków i opłacalne wykorzystanie nadwyżki środków. Ale dywizja skarbu nowoczesnego banku funkcjonuje jako niezależny ośrodek zysku, a zatem angażuje się w działalność pozyskiwania funduszy poprzez wydawanie kilku instrumentów zabezpieczających i inwestowanie ich poprzez przejmowanie różnych pozycji produktów majątkowych.

Bilans nowoczesnego banku obejmuje z jednej strony aktywa i pasywa skarbowe, az drugiej strony aktywa i pasywa niepieniężne. Zasadniczo, gdy określony składnik aktywów lub zobowiązanie powstaje w wyniku transakcji na rynku międzybankowym i może zostać wynegocjowany lub sprzedany na rynku, staje się częścią portfela skarbu banku.

Kiedy bank pożycza pieniądze z rynku pieniężnego lub rynku obligacji, mówi się, że zaciągnął zobowiązanie skarbowe, natomiast depozyty w postaci rachunków bieżących, oszczędnościowych i depozytów terminowych od klientów nie są zobowiązaniami skarbowymi, ponieważ nie są tworzone przez pożyczanie na rynku.

Historycznie, kredyty i pożyczki były głównym źródłem dochodów dla banków. Jednak wraz z globalizacją i liberalizacją gospodarczą banki stają w obliczu ostrej konkurencji i zmuszone są szukać alternatywnego źródła zysku. Duże banki działają zarówno na krajowym rynku finansowym, jak i na międzynarodowym rynku finansowym, zarówno w celach pożyczkowych, jak i inwestycyjnych.

Dokonuje tego dział skarbu banku, którego główne funkcje są następujące:

(a) Zapewnienie ścisłej zgodności z ustawowymi wymogami utrzymywania ustalonego wskaźnika rezerw gotówkowych (CRR) i ustawowego wskaźnika płynności (SLR).

(b) Zarządzanie płynnością banku przez:

(i) Optymalne opłacalne inwestycje w nadwyżki zasobów;

(ii) pozyskanie dodatkowych funduszy wymaganych do spełnienia żądań kredytowych po optymalnych kosztach; i

(iii) Zarządzanie ryzykiem rynkowym i ryzykiem płynności w transakcjach dokonywanych przez skarb.

Departament skarbu banku prowadzi również transakcje walutowe i zapewnia "zabezpieczenie" klientom banku w zakresie ekspozycji walutowej z tytułu operacji handlowych, a mianowicie eksportu, importu, przekazów pieniężnych itp. ponadto zapewnia różne produkty zabezpieczające i pochodne w celu zarządzania oprocentowaniem i wymiany ryzyka klientów banku. Zarządzanie płynnością oraz zarządzanie aktywami i pasywami, zarówno w krajowych, jak i zagranicznych zasobach walutowych, to także ważne funkcje skarbca.

Podstawowe funkcje skarbowe obejmują również:

Operacje krajowe:

1. Utrzymanie rezerw ustawowych, a mianowicie CRR i SLR.

2. Zarządzanie płynnością.

3. Zyskowne wykorzystanie nadwyżek zasobów.

4. Działanie arbitrażu i osiąganie zysków.

5. Operacje zabezpieczające i zabezpieczające.

Operacje walutowe :

1. Finansowanie i zarządzanie aktywami i pasywami w walutach obcych.

2. Rozszerzenie ochrony na transakcje wymiany walutowej.

3. Operacje arbitrażowe w walucie obcej.

4. Zapewnienie zabezpieczeń i innych zabezpieczeń w celu ograniczenia ryzyka związanego z forexami podejmowanymi przez klientów banku.

Operacje skarbowe tych banków prowadzone są przez trzy wyraźnie różne poziomy, jak w:

Front Office:

The Dealing Room, który działa jako interfejs banku do międzynarodowych i krajowych rynków finansowych, jest frontową skarbnicą. Dealerzy pracujący w pokoju transakcji są odpowiedzialni za zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym i rynkowym zgodnie z instrukcjami komitetu ds. Aktywów i zobowiązań (ALCO) banku. Pracownicy pracujący w pomieszczeniu do spraw transakcji muszą zarządzać ryzykiem w imieniu klientów, a także banku, w ramach polityk i limitów określonych przez Komitet Zarządzania Ryzykiem i Radę banku.

Z tego powodu urzędnikom zajmującym się pokojem do dyspozycji jest wystarczająca władza, aby zaangażować bank na rynek. Skarbiec funkcjonuje również jako centrum zysku banku, dlatego kontrola nad działalnością skarbu państwa i jego pracowników jest niezbędna, aby zapewnić ochronę banku przed nieuzasadnionym ryzykiem rynkowym.

Mid Office:

Urzędnicy pracujący w biurze pośrednim są odpowiedzialni za pomiar ryzyka podejmowanego przez front office oraz monitorowanie i raportowanie tego samego do kierownictwa. Biuro pośredniczące określa również limity dla różnych ekspozycji i stale monitoruje rzeczywistą pozycję w stosunku do limitu.

Ocenia prawdopodobne zmiany na rynku, w oparciu o wewnętrzną ocenę i badania zewnętrzne / wewnętrzne. Średni personel biurowy monitoruje otwarte pozycje walutowe i dokonuje analizy ryzyka i zwrotu. Komunikują się z departamentem zarządzania ryzykiem banku na temat płynności i ryzyka rynkowego.

Funkcje Back Office:

Podstawowymi funkcjami zaplecza pionu skarbu banku są:

(a) Weryfikacja transakcji z odcinków napisanych przez dealerów;

(b) Generowanie i wysyłanie potwierdzeń międzybankowych;

(d) Monitorowanie odbioru potwierdzeń kontraktów terminowych;

(e) Wykonywanie / otrzymywanie płatności;

(f) rozliczenia za pośrednictwem systemu płatności lub bezpośrednio poprzez konto NOSTRO, stosownie do przypadku;

(g) Monitorowanie otrzymywania funduszy walutowych w umowach międzybankowych i zarządzanie rachunkami NOSTRO oraz zgłaszanie pozycji niedoborów / nadwyżek urzędnikowi ds. funduszy w celu podjęcia odpowiedniej decyzji; i

(h) Ustawowe raportowanie do banku centralnego (Reserve Bank of India) danego kraju.

Różne produkty skarbowe obsługiwane przez banki:

(A) Skarb krajowy:

1. Produkty aktywów:

(a) Call / Notice Pożyczki pieniężne

(b) Lokaty terminowe na pożyczki / depozyty międzybankowe

(d) Inwestycje w papiery komercyjne

(e) Certyfikaty uczestnictwa międzybankowego

(f) Radzenie sobie w pochodnych o charakterze aktywów

(g) Wdrożenie środków w reverse repo

(h) Inwestowanie w różne obligacje SLR emitowane lub gwarantowane przez rząd centralny / stanowy

(i) Inwestowanie w obligacje inne niż SLR

(j) Prywatne miejsca docelowe i

(k) Inwestowanie w obligacje o oprocentowaniu zmiennym, obligacje wolne od podatku, akcje uprzywilejowane, notowane / nienotowane akcje, fundusze wzajemne itp.

2. Produkty odpowiedzialności:

(a) Call / Notice Pieniądze Pożyczanie.

(b) Terminowe zaciąganie pożyczek.

(d) Certyfikaty uczestnictwa międzybankowego.

(e) Zaciąganie pożyczek w ramach transakcji repo.

(f) Zaciąganie pożyczek w ramach refinansowania od różnych instytucji finansowych i banku centralnego kraju.

(g) Zaciąganie pożyczek na Tier II emitowanych przez bank.

(B) Operacje walutowe:

1. Interbank:

(a) Kupno i sprzedaż walut na gotówkę, Tom, Spot i Forward

(b) forward SWAPS (jednoczesny zakup i sprzedaż waluty dla dwóch różnych terminów przyszłych) oraz

2. Ochrona różnych transakcji handlowych dokonywanych przez oddziały. Transakcje te obejmują zakup kredytu zagranicznego przed wysyłką, zakupionych bonów walutowych, kredyty walutowe, kredyt zagraniczny po wydaniu, wycofanie bonów importowych itp.

Skarbiec zarządza również transakcjami walutowymi pochodzącymi z działalności w zakresie kredytów walutowych (FCL), przekazów pieniężnych obsługiwanych przez oddziały dla swoich klientów.

(C) Radzenie sobie w instrumentach pochodnych jak w:

1. Stopa procentowa SWAPS

2. Umowa o stopę procentową

3. Transakcje futures na stopę procentową

4. Opcje stopy procentowej i

5. Opcje walutowe

Terminologie często stosowane w dochodach z operacji skarbowych:

1. Wydajność:

Rentowność jest miarą całkowitego zwrotu inwestora w jego inwestycji.

Wydajność można obliczyć na trzy następujące sposoby:

(a) Nominalna wydajność:

Jest to roczna stopa procentowa określona na zabezpieczeniu. Jest to również znane jako Coupon Rate.

(b) Aktualna wydajność:

Jest to efektywna stopa zwrotu, którą inwestor zarabia na podstawie bieżącej ceny rynkowej instrumentu zabezpieczającego, mianowicie obligacji, skryptu dłużnego itp.

(c) Wydajność do dojrzałości (YTM):

YTM wskazuje zysk z instrumentu zabezpieczającego, jeśli jest utrzymywany do terminu wykupu. Jest to interpretowane jako średnia skumulowana stopa zwrotu z obligacji, skryptu dłużnego itp., Jeżeli to samo jest kupowane po aktualnej cenie rynkowej i utrzymywane do momentu, gdy dojdzie do skutku, a wartość nominalna zostanie wykorzystana. Obligacje i obligacje emitowane są w wartości zdyskontowanej, a zatem YTM waha się wraz ze zmianami rynkowej stopy procentowej. Jeżeli rynkowa stopa procentowa jest wyższa niż stopa kuponu, spada wartość zabezpieczenia (obligacje, obligacje itp.) I vice versa. YTM oblicza się za pomocą wzorów arytmetycznych.

2. Pochodne:

Pochodne to produkt finansowy (np. Kontrakty futures, forward, swapy i opcje pochodne itp.) Pochodzące z innych głównych produktów finansowych.

Jest to instrument, którego wartość zależy od wartości innych zmiennych bazowych, które obejmują:

(a) Ceny akcji

(b) Kursy walut obcych

(d) Wartości aktywów bazowych w sekurytyzacji i

(e) Percepcja ryzyka kredytowego.

Przykład:

Na rynku akcji ceny akcji różnych spółek zmieniają się w zależności od popytu na te akcje. Analitycy i spekulanci są zawsze zaangażowani w prognozowanie zmian cen akcji / udziałów w spółkach. Ktoś wymyśla instrument, który mówi, że indyjska R 100 zostanie wypłacona nabywcy instrumentu, jeśli cena zamknięcia konkretnej akcji wynosi 950 Rs jutro.

Nabywca instrumentu (uzyskany z cen akcji) zyska indyjskie R 100, jeżeli cena danej akcji zamknie się przy 950 RB, a jeśli cena nie osiągnie określonego poziomu, inwestor w instrumencie (instrument pochodny) nie uzyska nic .

Pieniądze, które można otrzymać z powyższej umowy, są uzależnione od ceny akcji lub pochodzą z niej. Powyższa umowa finansowa jest przykładem kontraktu pochodnego.

Proces ustalania cen i obrót instrumentami pochodnymi jest złożony, a dogłębne zrozumienie struktury produktowej instrumentu bazowego i jego zachowania cenowego jest niezbędnym warunkiem wstępnym do podejmowania transakcji dotyczących produktów pochodnych. Same instrumenty pochodne nie mają niezależnej wartości. Ich wartość wywodzi się z podstawowych instrumentów.

3. Futures:

Kontrakt Futures to umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów za określoną cenę w określonym czasie w przyszłości. Składnik aktywów może być finansowy lub nawet towarowy. Kontrakty futures mają podobne cechy jak kontrakty terminowe, z wyjątkiem tego, że w przeciwieństwie do kontraktu forward, który jest przedmiotem obrotu poza kontem, kontrakt futures jest przedmiotem obrotu na giełdzie.

Obowiązkiem kupujących i sprzedających jest przyjęcie dostawy / dostarczenia aktywów bazowych w przyszłości, ogólnie zwanej "datą rozpoczęcia", o której mowa w instrumencie.

4. Swapy:

SWAP oznacza dosłownie transakcję wymiany jednej rzeczy na drugą. Na rynkach finansowych dwie strony transakcji SWAP podpisują umowę o przepływie pieniężnym w późniejszym terminie. Przepływy pieniężne są ustalane poprzez zastosowanie wcześniej ustalonego parametru na hipotetycznie ustalonej wartości głównej.

Swapy mają zazwyczaj następujące trzy typy:

(i) Waluta SWAP - Przepływy pieniężne w jednej walucie są wymieniane na przepływy pieniężne w innej walucie.

(ii) SWAP stopy procentowej - przepływy pieniężne o stałej stopie procentowej są wymieniane na zmienną stopę procentową.

(iii) Podstawowy SWAP - Przepływy pieniężne na obu etapach SWAP są zależne od różnych zmiennych stóp procentowych.

Przykłady zamiany stóp procentowych :

W umowie SWAP na stopę procentową jeden odcinek przepływów pieniężnych oparty jest na stałej stopie procentowej, a drugi etap oparty jest na zmiennej stopie procentowej w danym okresie. Kwota, od której naliczane są odsetki, jest kwotą nominalną i nie występuje zamiana kwoty nominalnej, która jest kwotą główną umowy.

Bank pożycza pewną kwotę w USD według stopy LIBOR, która jest oprocentowaniem zmiennym, i pożycza tę samą kwotę klientowi według stałej stopy procentowej, która jest wyższa niż LIBOR. Dopóki LIBOR jest niższy od stałej stopy, bank będzie zarabiał, a gdy tylko LIBOR przekroczy stawkę stałą, po której została udzielona klientowi, bank poniesie stratę, ponieważ nie może zwiększyć kwoty kredytu. stała stawka.

Aby pokryć to ryzyko straty, bank może zawrzeć transakcję SWAP z innym bankiem, przy czym poprzedni bank otrzyma zmienną stopę procentową od kwoty nominalnej (Zleceniodawca) i zapłaci stałą stopę do drugiego banku. W rzeczywistości dwa banki zapłacą lub otrzymają różnicę między stawkami stałymi i zmiennymi, a zatem pożyczka zaciągnięta przez bank na poziomie LIBOR (stopa zmienna) i pożyczanie według stałej stopy procentowej może zabezpieczyć lub pokryć ryzyko wynikające z niekorzystnej stopy procentowej stopy LIBOR. .

5. Opcje:

Opcją jest instrument świadczący o zawarciu umowy, w ramach której posiadacz (nabywca) otrzymuje prawo do kupna lub sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych po określonej cenie (cenie wykonania) w określonym czasie lub przed upływem określonego czasu. Opcja daje kupującemu prawo, bez żadnych zobowiązań, do kupna lub sprzedaży. Instrumentami bazowymi mogą być aktywa finansowe lub różne towary, takie jak pszenica, ryż, bawełna, złoto, ropa naftowa itp. Aktywa finansowe obejmują akcje, obligacje itp.

Cena zapłacona za zakup opcji nazywa się Premium Option. Składka jest płacona sprzedawcy opcji / programisty, który jest zobowiązany do kupna lub sprzedaży bazowego składnika aktywów, w przypadku gdy nabywca opcji znany jako posiadacz opcji zdecyduje się skorzystać z opcji po cenie wykonania.

6. Opcje połączeń:

Opcja kupna jest również znana jako opcja kupna. Opcja kupna uprawnia kupującego z prawem do zakupu określonej ilości aktywów bazowych według ceny wykonania w dniu wygaśnięcia lub wcześniej, o którym mowa w opcji. Jednakże nie jest to obowiązkowe dla kupującego, aby skorzystać z opcji i może zdecydować się na pozostanie nieaktywnym lub po prostu pozwolić, aby opcja wygasła. Z drugiej strony sprzedawca ma obowiązek sprzedać składnik aktywów bazowych, jeśli nabywca opcji kupna zdecyduje się skorzystać z opcji kupna.

Przykład:

Inwestor kupuje opcję kupna w L & T Ltd po cenie wykonania R 3000 i płaci premię w wysokości 100 Rs sprzedawcy opcji / scenarzyście. Jak tylko cena rynkowa L & T jest większa niż 3000 Rs, kupujący może skorzystać z opcji zakupu zapasów L & T po cenie wykonania, tj. R 3000.

Inwestor zarobi pieniądze, gdy cena L & T przekroczy Rs 3100 (cena wykonania + zapłacona premia). Przyjmując cenę akcji na R 3400, opcja zostanie zrealizowana, a inwestor kupi akcje L & T od sprzedawcy opcji na Rs 3000 i sprzedadzą ją na rynku w Rs 3400, osiągając zysk w wysokości 300 Rs na akcję.

Jeżeli w momencie wygaśnięcia opcji kupna cena akcji L & T Ltd spadnie poniżej R 3000, nabywca opcji kupna nie skorzysta z opcji. W takim przypadku inwestor traci kwotę zapłaconej składki R 100, która jest zyskiem sprzedającego lub wystawcy opcji kupna.

7. Opcje Put:

Nabywca opcji sprzedaży uzyskuje prawo do sprzedaży określonej ilości instrumentu bazowego po cenie wykonania w dniu wygaśnięcia lub przed datą wygaśnięcia. Jednakże nie jest obowiązkowe dla nabywcy opcji sprzedaży opcję sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania, podczas gdy sprzedawca opcji put ma obowiązek zakupu instrumentu bazowego po cenie wykonania, jeśli nabywca opcji put postanawia skorzystać z opcji sprzedaży.

W pieniądzu, w pieniądzach i poza pieniądzem w opcjach :

Opcja jest określana jako "At the Money", gdy cena wykonania wspomniana w opcji jest równa cenie instrumentu bazowego. Dotyczy to zarówno opcji put i call. Mówi się, że call lub opcja put to "In the Money", gdy cena wykonania opcji jest mniejsza lub większa niż cena instrumentu bazowego. Z drugiej strony, opcja kupna to "Out of the Money", gdy cena wykonania jest odpowiednio większa lub mniejsza niż cena instrumentu bazowego.

Zintegrowany Pion Skarbu Banku:

Tradycyjnie krajowe operacje skarbowe / inwestycyjne banku były niezależne od transakcji walutowych. Operacje skarbowe traktowane były jako centrum kosztów, głównie w celu zarządzania wskaźnikami rezerw, tj. CRR i SLR oraz zarządzaniem funduszami.

Skarb również inwestował w papiery wartościowe zarówno rządowe, jak i pozarządowe. Z drugiej strony, bank zajmujący się obrotem walutami banku, w którym zarządza się transakcjami walutowymi, wynika głównie z transakcji handlowych (eksporter, importer, klient przekazujący, itp.) Oraz wynikających z tego operacji pokrycia na rynku międzybankowym.

Zgodnie z tradycyjnym systemem, salda wymiany walut i operacje skarbowe były dwoma niezależnymi działami, a często pracownicy zatrudnieni w jednym dziale nie wiedzieli, co robi inny departament. Zdarzyło się tak również, że krajowy departament skarbowy lokował swoje nadwyżki na rynku call money z oprocentowaniem 7% / 8%, gdy saldo walutowe tego samego banku pożyczało w tej samej walucie krajowej znacznie więcej stopa procentowa.

Integracja rynku forex i krajowego skarbca pomogła bankowi przezwyciężyć tę niechcianą sytuację.

Zintegrowany bank skarbowy banku zajmuje się finansowaniem bilansu i rozmieszczaniem funduszy na krajowym, jak i globalnym rynku pieniężnym i forex. Takie podejście pozwala również bankowi zoptymalizować zarządzanie aktywami i pasywami, a także wykorzystać możliwości arbitrażu. Konieczność integracji pojawiła się również w związku z deregulacją stóp procentowych, liberalizacją kontroli dewizowej, rozwojem rynku forex, wprowadzaniem produktów pochodnych i rozwojem technologicznym w systemach rozliczeniowych.

Oprócz zarządzania obowiązkami rezerwowymi banku w postaci CRR i SLR, zintegrowany skarbnik pełni również następujące funkcje:

(a) Zarządzanie płynnością i funduszami:

Obejmuje to :

(i) Analizowanie dużych przepływów pieniężnych wynikających z różnych transakcji na aktywach i zobowiązaniach podejmowanych przez oddziały;

(ii) Zapewnienie zrównoważonej i taniej bazy zobowiązań do finansowania różnych aktywów w bilansie banku; i

(iii) Zapewnienie koniecznych danych wejściowych grupie planowania strategicznego banku w zakresie miksu finansowania, w oparciu o walutę, kadencję i koszty wraz z oczekiwanym zyskiem z operacji kredytowych i inwestycyjnych.

(b) Zarządzanie aktywami (ALM):

Funkcja zarządzania aktywami i pasywami w banku jest zwykle przypisywana do komitetu ds. Aktywów i pasywów (ALCO), który jest wspierany przez skarb państwa ze wszystkimi danymi wejściowymi niezbędnymi do ustalenia optymalnej wielkości i stopy wzrostu bilansu, a także cen. różnych składników aktywów i pasywów banku.

(c) Zarządzanie ryzykiem:

Zarządzanie ryzykiem rynkowym związanym z odpowiedzialnością i aktywami banku jest jedną z podstawowych funkcji zintegrowanego mechanizmu skarbcowego. Ryzyko rynkowe zobowiązań wynika z ryzyka związanego ze zmienną stopą procentową i niedopasowania aktywów i pasywów.

Podczas gdy ryzyko rynkowe związane z aktywami wynika z:

(i) niekorzystna zmiana stóp procentowych;

(ii) wzrost poziomu dez-pośrednictwa;

(iii) sekurytyzacja aktywów; i

(iv) pojawienie się kredytowych instrumentów pochodnych itp.

Chociaż ocena ryzyka kredytowego dla kredytobiorcy banku nadal pozostaje w gestii departamentu kredytowego, skarb państwa monitoruje wpływ zmian wpływów pieniężnych ze zmian cen aktywów z powodu stopy procentowej.

(d) Zintegrowany skarb ma przegląd ogólnych potrzeb finansowych banku. Ma bezpośredni dostęp do różnych segmentów rynku, a mianowicie rynku pieniężnego, rynku kapitałowego, rynku forex, itp. Dlatego skarb państwa jest w idealnym położeniu, aby zapewnić wskaźniki referencyjne dla różnych grup biznesowych banku z należytą starannością ryzyko rynkowe. Skarb pomaga działom operacyjnym w przyjęciu właściwej strategii biznesowej.

(e) Arbitraż:

Pion Skarbu podejmuje się arbitrażu poprzez jednoczesne kupowanie i sprzedawanie tego samego rodzaju aktywów na dwóch różnych rynkach w celu osiągnięcia zysku z różnic cenowych.

(f) Adekwatność kapitałowa:

Departament skarbu dba o utrzymanie odpowiedniego kapitału dla banku, zgodnie z zaleceniami Komitetu Bazylejskiego, poprzez stałe monitorowanie stosunku kapitału do ryzyka (CRAR). Zwrot z aktywów jest uważany za kluczowy aspekt pomiaru efektywności wdrożonego funduszu.

Zintegrowany skarb państwa w banku uważany jest za ważny ośrodek zysku. Uderza w transakcje mające na celu osiągnięcie zysków z wahań rynkowych stóp procentowych i wymiany walut. Integracja krajowych operacji skarbowych i forex pomogła bankom poprawić rentowność portfela oraz zsynchronizować aktywa bankowe z aktywami skarbowymi.

Aktywa bankowe powstają w wyniku relacji z klientem i są utrzymywane do terminu zapadalności, podczas gdy aktywa handlowe lub skarbowe są generowane z operacji rynkowych i utrzymywane w celu zarabiania na krótkoterminowych różnicach w cenach rynkowych i rentowności.

Cel ten osiąga się poprzez efektywne wykorzystanie funduszy i opłacalne pozyskiwanie odpowiedzialności. Oczekuje się, że pracownicy działu skarbu będą śledzić najnowsze wydarzenia na całym świecie, ponieważ każde z wydarzeń może mieć wpływ na rynek finansowy.