Teoria pieniędzy Fishera (Założenia i krytyka)

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się więcej na temat ilościowej teorii pieniędzy i założeń!

Teoria ilości pieniądza stwierdza, że ​​ilość pieniądza jest głównym wyznacznikiem poziomu ceny lub wartości pieniądza. Każda zmiana ilości pieniądza powoduje dokładnie proporcjonalną zmianę poziomu cen.

Zdjęcie dzięki uprzejmości.net/Portals/0/Archive/images/news/2013/07/2_billion_gold_price_bet.jpg

Według słów Irvinga Fisher: "Pozostałe rzeczy pozostają niezmienione, ponieważ zwiększa się ilość pieniędzy w obiegu, poziom cen wzrasta również w bezpośrednich proporcjach, a wartość pieniądza maleje i vice versa." Jeśli ilość pieniędzy podwoi się, poziom cen również podwoi się, a wartość pieniądza wyniesie połowę. Z drugiej strony, jeśli ilość pieniędzy zostanie zmniejszona o połowę, poziom cen zostanie również zmniejszony o połowę, a wartość pieniądza będzie dwukrotnie większa.

Fisher wyjaśnił swoją teorię pod względem równania wymiany:

PT = MV + M 'V'

Gdzie P = poziom cen, lub 1 IP = wartość pieniądza;

M = całkowita ilość legalnego środka płatniczego;

V = prędkość cyrkulacji M;

M '- całkowita ilość pieniędzy kredytowych;

V '= prędkość krążenia M;

T = całkowita ilość towarów i usług wymienianych na pieniądze lub transakcji wykonywanych przez pieniądze.

To równanie równoważy zapotrzebowanie na pieniądze (PT) do dostarczania pieniędzy (MV = M'V). Całkowita wielkość transakcji pomnożona przez poziom ceny (PT) reprezentuje popyt na pieniądz.

Według Fisher, PT to SPQ. Innymi słowy, poziom cen (P) pomnożony przez ilość kupioną (Q) przez społeczność (S) daje całkowite zapotrzebowanie na pieniądze. Jest to równowartość całkowitej podaży pieniądza w społeczności, która składa się z ilości rzeczywistego pieniądza M i prędkości jego cyrkulacji V oraz całkowitej ilości pieniędzy kredytowych M 'i prędkości cyrkulacji V'. Zatem całkowita wartość zakupów (PT) w roku jest mierzona przez MV + M'V '. Tak więc równanie wymiany jest PT = MV + M'V '. W celu ustalenia wpływu ilości pieniędzy na poziom ceny lub wartość pieniądza, zapisujemy równanie jako

P = MV + M'V '

T

Fisher zwraca uwagę na poziom cen (P) (M + M ') pod warunkiem, że objętość tra pozostanie niezmieniona. Prawda tego zdania wynika z faktu, że jeśli M i M 'są podwojone, podczas gdy V, V i T pozostają stałe, P jest również podwojony, ale wartość pieniądza (1 / P) jest zredukowana do połowy.

Teorię pieniędzy Fishera wyjaśniono za pomocą rysunku 65.1. (A) i (B). Panel A rysunku pokazuje wpływ zmian ilości pieniądza na poziom cen. Na początku, gdy ilość pieniędzy wynosi M, poziom ceny wynosi P.

Gdy ilość pieniędzy zostanie podwojona do M ₂, poziom cen jest również podwojony do P2. Ponadto, gdy ilość pieniędzy zostanie czterokrotnie zwiększona do M ₄, poziom cen również wzrośnie czterokrotnie do P ₄ . Zależność tę wyraża krzywa P = f (M) od początku przy 45 °.

W panelu В na rysunku przedstawiono odwrotną zależność pomiędzy ilością pieniędzy a wartością pieniądza, w której wartość pieniędzy jest pobierana na osi pionowej. Kiedy ilość pieniędzy wynosi M _1, wartość pieniądza to HP. Ale wraz z podwojeniem ilości pieniędzy do M ₂, wartość pieniądza staje się o połowę mniejsza niż przedtem, 1 / P ₂ . Wraz z czterokrotną zwiększeniem ilości pieniędzy do M ₄, wartość pieniądza zostaje zmniejszona o 1 / P ₄ . Ta odwrotna zależność pomiędzy ilością pieniądza a wartością pieniądza jest pokazana przez nachylenie krzywej 1 / P = f (M) w dół.

Założenia teorii:

Teoria Fishera opiera się na następujących założeniach:

1. P jest biernym czynnikiem w równaniu wymiany, na który wpływają inne czynniki.

2. Udział M 'do M pozostaje stały.

3. Przyjmuje się, że V i V są stałe i niezależne od zmian M i M '.

4. T również pozostaje stały i jest niezależny od innych czynników, takich jak M, M, V i V.

5. Przyjmuje się, że popyt na pieniądz jest proporcjonalny do wartości transakcji.

6. Za źródło pieniędzy przyjmuje się stałą ustaloną egzogenicznie.

7. Teoria ma zastosowanie na dłuższą metę.

8. Opiera się na założeniu istnienia pełnego zatrudnienia w gospodarce.

Krytyka teorii:

Teoria ilościowa Fisherian została poddana surowej krytyce ze strony ekonomistów.

1. Truizm:

Według Keynesa "teoria ilości pieniędzy jest truizmem." Równanie wymiany Fishera jest prostym truizmem, ponieważ stwierdza, że ​​całkowita ilość pieniędzy (MV + M'V) płacona za towary i usługi musi być równa ich wartości ( PT). Ale dziś nie można przyjąć, że pewna procentowa zmiana ilości pieniędzy prowadzi do takiej samej procentowej zmiany poziomu cen.

2. Inne rzeczy nie równe:

Bezpośrednia i proporcjonalna relacja między ilością pieniędzy a poziomem cen w równaniu Fishera opiera się na założeniu, że "inne rzeczy pozostają niezmienione". Ale w prawdziwym życiu V, V i T nie są stałe. Co więcej, nie są one niezależne od M, M 'i P. Raczej wszystkie elementy w równaniu Fishera są wzajemnie powiązane i współzależne. Na przykład zmiana w M może spowodować zmianę w V.

W związku z tym poziom ceny może się zmienić proporcjonalnie do zmiany ilości pieniądza. Podobnie, zmiana P może spowodować zmianę w M. Wzrost poziomu cen może wymagać wydania większej ilości pieniędzy. Co więcej, na wielkość transakcji T mają również wpływ zmiany P. Gdy ceny rosną lub spadają, liczba transakcji biznesowych również rośnie lub spada. Co więcej, założenia, że ​​stosunek M 'do M jest stały, nie zostały potwierdzone przez fakty. Nie tylko to, M i M 'nie są niezależne od T. Wzrost liczby transakcji biznesowych wymaga zwiększenia podaży pieniądza (M i M').

3. Stałe odnoszą się do różnych czasów:

Prof. Halm krytykuje Fishera za pomnożenie M i V, ponieważ M odnosi się do punktu czasu, a V do okresu czasu. Ta pierwsza jest pojęciem statycznym, a druga dynamiczną. Dlatego technicznie niespójne jest pomnożenie dwóch nieporównywalnych czynników.

4. Fails to Measure Value of Money:

Równanie Fishera nie mierzy siły nabywczej pieniądza, ale tylko transakcje gotówkowe, to jest wielkość transakcji biznesowych wszelkiego rodzaju lub to, co Fisher nazywa wolumenem handlu w społeczności w ciągu roku. Ale siła nabywcza pieniądza (lub wartości pieniądza) odnosi się do transakcji zakupu towarów i usług konsumpcyjnych. Tak więc teoria ilości nie jest w stanie zmierzyć wartości pieniądza.

5. Słaba teoria:

Według Crowtera teoria ilości jest słaba pod wieloma względami. Po pierwsze, nie jest w stanie wyjaśnić, dlaczego wahania poziomu cen są krótkotrwałe. Po drugie, przywiązuje nadmierną wagę do poziomu cen, tak jakby zmiany cen były najbardziej krytycznym i ważnym zjawiskiem w systemie gospodarczym. Po trzecie, kładzie on mylący nacisk na ilość pieniędzy jako główną przyczynę zmian poziomu cen w cyklu handlowym.

Ceny nie mogą wzrosnąć pomimo wzrostu ilości pieniędzy podczas depresji; i nie mogą one spaść wraz ze zmniejszeniem ilości pieniędzy podczas boomu. Ponadto, niskie ceny podczas depresji nie są spowodowane brakiem pieniędzy, a wysokie ceny w okresie prosperity nie są spowodowane dużą ilością pieniędzy. Tak więc "teoria ilości jest w najlepszym razie niedoskonałym wskaźnikiem przyczyn cyklu handlowego w krótkim okresie", jak twierdzi Crowther.

6. Zaniedbuje stopę procentową:

Jedną z głównych słabości teorii ilościowej Fishera jest to, że pomija ona rolę stopy procentowej jako jednego z czynników sprawczych między pieniędzmi a cenami. Równanie wymiany Fishera jest powiązane z sytuacją równowagi, w której stopa procentowa jest niezależna od ilości pieniędzy.

7. Nierealne założenia:

Keynes w swojej Ogólnej teorii surowo skrytykował teorię ilościową Fisherian o jej nierealistyczne założenia. Po pierwsze, teoria ilościowa pieniędzy dla jej nierealistycznych założeń. Po pierwsze, teoria ilościowa pieniędzy jest nierealistyczna, ponieważ analizuje relację między M i P w długim okresie. W związku z tym zaniedbuje czynniki krótkiego cyklu, które mają wpływ na ten związek. Po drugie, równanie Fishera jest dobre przy założeniu pełnego zatrudnienia. Ale Keynes uważa, że ​​pełne zatrudnienie jest szczególną sytuacją. Ogólna sytuacja to jedna z nierównowag zatrudnienia. Po trzecie, Keynes nie uważa, że ​​związek między ilością pieniędzy a poziomem cen jest bezpośredni i proporcjonalny.

Jest raczej pośredni, poprzez stopę procentową i poziom produkcji. Według Keynesa: "Dopóki istnieje bezrobocie, produkcja i zatrudnienie zmienią się w tej samej proporcji, co ilość pieniędzy, a gdy nastąpi pełne zatrudnienie, ceny zmienią się w tej samej proporcji co ilość pieniędzy." Tak więc Keynes zintegrował teorię produkcji z teorią wartości i teorią monetarną i skrytykował Fishera za podzielenie ekonomii "na dwa przedziały bez drzwi i okien między teorią wartości a teorią pieniądza i cen".

8. V nie stały:

Co więcej, Keynes zauważył, że gdy istnieje równowaga niedostatecznego zatrudnienia, prędkość przepływu pieniądza V jest wysoce niestabilna i zmieniałaby się wraz ze zmianami w zapasie pieniędzy lub dochodu pieniężnego. Tak więc Fisher nie był realistyczny, zakładając, że V jest stały i niezależny od M.

9. Zaniedbuje funkcję przechowywania wartości:

Inną słabością teorii ilości pieniędzy jest to, że koncentruje się na podaży pieniądza i zakłada stały popyt na pieniądz. W porządku słów, zaniedbuje funkcję przechowywania wartości pieniędzy i bierze pod uwagę tylko funkcję wymiany pieniądza. Tak więc teoria jest jednostronna.

10. Zaniedbuje efekt prawdziwej równowagi:

Don Patinkin skrytykował Fishera za niewykorzystanie rzeczywistego efektu równowagi, czyli realnej wartości sald gotówkowych. Spadek poziomu cen podnosi realną wartość sald gotówkowych, co prowadzi do wzrostu wydatków, a tym samym do wzrostu dochodów, produkcji i zatrudnienia w gospodarce. Według Patinkina, Fisher nadmiernie przywiązuje wagę do ilości pieniędzy i zaniedbuje rolę sald rzeczywistych pieniędzy.

11. Statyczny:

Teoria Fishera ma charakter statyczny ze względu na takie nierealistyczne założenia, jak długofalowe, pełne zatrudnienie itp. Nie ma zatem zastosowania do nowoczesnej dynamicznej gospodarki.