Rynek pieniężny: cechy, instrumenty i inne szczegóły dotyczące rynku pieniężnego

Przeczytaj ten artykuł, aby poznać rynek pieniężny: jego znaczenie, cechy, instytucje, instrumenty i działanie!

Znaczenie i funkcje:

Rynek pieniężny jest rynkiem instrumentów krótkoterminowych, które są bliskimi substytutami pieniądza. Instrumenty krótkoterminowe są wysoce płynne, łatwo zbywalne, przy niewielkiej zmianie strat. Zapewnia szybki i niezawodny transfer krótkoterminowych instrumentów dłużnych o terminie zapadalności do jednego roku lub krótszym, które są wykorzystywane do finansowania potrzeb konsumentów, przedsiębiorstw rolnych i rządu. Rynek pieniężny nie jest rynkiem, ale "zbiorową nazwą nadaną różnym formom i instytucjom, które zajmują się różnymi stopniami bliskiej pieniądza".

Zdjęcie dzięki uprzejmości: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghise-banca-credit-950_medium.png

Innymi słowy, "jest to sieć rynków, które są zgrupowane razem, ponieważ zajmują się instrumentami finansowymi, które mają podobną funkcję w gospodarce i są w pewnym stopniu substytutami z punktu widzenia posiadaczy".

Tak więc rynek pieniężny składa się z rynku wezwań i zawiadomień, rynku rachunków komercyjnych; komercyjny rynek papierniczy, rynek bonów skarbowych, rynek międzybankowy oraz certyfikaty rynku depozytowego. Wszystkie te rynki są ze sobą ściśle powiązane, aby stworzyć rynek pieniężny. Jest to rynek hurtowy, na którym sprzedaje się dużą liczbę aktywów lub instrumentów finansowych.

Rynek pieniężny dzieli się na rynek pieniężny bezpośredni, negocjowany lub na rynek klientów oraz na otwarty lub bezosobowy rynek pieniężny. W pierwszym przypadku banki i firmy finansowe dostarczają fundusze lokalnym klientom, a także większym ośrodkom, takim jak Londyn, w celu bezpośredniego udzielania pożyczek. Na otwartym rynku pieniężnym nieużywane fundusze pochodzące z całego kraju są przekazywane za pośrednictwem pośredników na rynek nowojorski lub rynek londyński.

Pośrednicy ci składają się z Federal Reserve Banks w USA lub Bank of England w Anglii, banków komercyjnych, firm ubezpieczeniowych, korporacji, domów maklerskich, firm finansowych, państwowych i lokalnych dealerów papierów wartościowych. Rynek pieniężny jest dynamicznym rynkiem, na którym nowe instrumenty rynku pieniężnego ewoluują i są przedmiotem obrotu, a większa liczba uczestników może handlować na rynku pieniężnym.

Instytucje rynku pieniężnego:

Różne instytucje finansowe, które zajmują się krótkoterminowymi pożyczkami na rynku pieniężnym, są jego członkami. Obejmują następujące typy instytucji:

1. Bank centralny:

Centralny bank kraju jest osią, wokół której obraca się cały rynek pieniężny. Działa jako strażnik rynku pieniężnego i zwiększa lub zmniejsza podaż pieniądza i kredytu w interesie stabilności gospodarki. Sam nie dokonuje bezpośrednich transakcji. Ale kontroluje rynek pieniężny poprzez zmiany stopy banku i operacji otwartego rynku.

2. Banki komercyjne:

Banki komercyjne również zajmują się pożyczkami krótkoterminowymi, które pożyczają przedsiębiorstwom i handlu. Obniżają weksle i bony skarbowe oraz pożyczają na poczet weksli oraz poprzez zaliczki i kredyty w rachunku bieżącym.

3. niebankowe pośrednicy finansowi:

Oprócz banków komercyjnych istnieją niebankowi pośrednicy finansowi, którzy pożyczają krótkoterminowe środki kredytobiorcom na rynku pieniężnym. Takimi pośrednikami finansowymi są banki oszczędnościowe, domy inwestycyjne, firmy ubezpieczeniowe, fundusze zapomogowe i inne instytucje finansowe.

4. Domy rabatowe i brokerzy Bill:

Na rozwiniętych rynkach pieniężnych prywatne firmy prowadzą domy dyskontowe. Podstawową funkcją domów dyskontowych jest zdyskontowanie rachunków w imieniu innych. Oni z kolei tworzą banki komercyjne i domy akceptacyjne. Wraz z domami dyskontowymi na rynku pieniężnym pojawiają się brokerzy, którzy pośredniczą między pożyczkodawcami i kredytodawcami, dyskontując weksle na nominalnej prowizji. Na słabo rozwiniętych rynkach pieniężnych działają tylko brokerzy.

5. Domy akceptacji:

Instytucja domów akceptacyjnych rozwinęła się od bankierów zmieniających mnie, którzy przenieśli swoją kwaterę główną na Londyński Rynek Pieniężny w XIX i na początku XX wieku. Działają jako pośrednicy między eksporterami i importerami oraz między pożyczkodawcami i handlowcami kredytobiorcami. Przyjmują oni rachunki wystawione na kupcach, których kondycja finansowa nie jest znana w celu umożliwienia negocjowania rachunków na Londyńskim Rynku Pieniężnym. Akceptując rachunek handlowy, gwarantują płatność rachunków w terminie zapadalności. Jednak ich znaczenie spadło, ponieważ banki komercyjne podjęły działalność akceptacyjną.

Wszystkie te instytucje, które składają się na rynek pieniężny, nie działają w izolacji, ale są od siebie zależne i powiązane ze sobą.

Instrumenty rynku pieniężnego:

Rynek pieniężny działa poprzez szereg instrumentów.

1. Weksel własny:

Weksel jest najwcześniejszym rodzajem rachunku. Jest to pisemna obietnica ze strony dzisiejszego biznesmena dla innej pewnej sumy pieniędzy w uzgodnionych przyszłych danych. Zazwyczaj weksel przypada na zapłatę po upływie 90 dni z trzema dniami łaski. Weksel jest wystawiony przez dłużnika i musi być przyjęty przez bank, w którym dłużnik ma swoje konto, aby był ważny. Wierzyciel może uzyskać zniżkę ze swojego banku do dnia zwrotu. Weksle są obecnie rzadko używane w biznesie, z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych.

2. Weksle lub bony komercyjne:

Kolejnym instrumentem pieniądza, rynek, jest weksel podobny do weksla, z wyjątkiem tego, że jest on pobierany przez wierzyciela i jest akceptowany przez bank debagenta. Wierzyciel może zdyskontować wekssel albo z brokerem, albo z bankiem. Istnieje także weksel zagraniczny, który staje się wymagalny z dniem przyjęcia. Reszta procedury jest taka sama, jak w przypadku wewnętrznego weksla. Weksle własne i weksle są nazywane rachunkami handlowymi.

3. Karta skarbowa:

Ale głównym instrumentem rynków pieniężnych jest rachunek skarbowy, który jest wydawany na różne okresy krótsze niż jeden rok. Są wydawane przez Sekretarza do Skarbu Państwa w Anglii i są płatne w Banku Anglii. Istnieją również krótkoterminowe papiery rządowe w USA, które są przedmiotem obrotu handlowego przez banki komercyjne i dealerów papierów wartościowych. W Indiach bony skarbowe są wydawane przez rząd Indii ze zniżką na ogół od 91 dni do 364 dni. Istnieją trzy rodzaje bonów skarbowych w Indiach - 91 dni, 182 dni i 364 dni.

4. Koszty połączeń i zawiadomień:

Istnieje rynek środków na połączenia, w którym środki pożyczane są i pożyczane na jeden dzień. Na rynku ogłoszeń są pożyczane i pożyczane do 14 dni bez zabezpieczenia. Jednak depozyt jest wydawany pożyczkodawcy przez kredytobiorcę, który spłaca pożyczoną kwotę wraz z odsetkami na żądanie. W Indiach banki komercyjne i banki spółdzielcze pożyczają i pożyczają fundusze na tym rynku, ale fundusze inwestycyjne i indyjskie instytucje finansowe uczestniczą wyłącznie w charakterze pożyczkodawców funduszy.

5. Międzybankowy rynek terminowy:

Rynek ten jest przeznaczony wyłącznie dla banków komercyjnych i spółdzielczych w Indiach, które pożyczają i pożyczają środki na okres ponad 14 dni i do 90 dni bez zabezpieczenia na poziomie ustalonym na rynku.

6. Certyfikaty depozytów (CD):

Certyfikaty depozytowe emitowane są przez banki komercyjne z dyskontem od wartości nominalnej. Stopa dyskontowa jest określana przez rynek. W Indiach minimalny rozmiar problemu to Rs. 25 lakhs z minimalną subskrypcją Rs. 5 lakhs. Okres zapadalności wynosi od 3 miesięcy do 12 miesięcy.

7. Papier komercyjny (CP):

Papiery komercyjne są emitowane przez spółki o wysokiej stopie procentowej, aby podnieść krótkoterminowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy bezpośrednio z rynku, zamiast pożyczać od banków. CP jest obietnicą firmy pożyczkowej, aby spłacić ładunek w określonym terminie, zwykle przez okres od 3 miesięcy do 6 miesięcy. Instrument ten jest bardzo popularny w USA, Wielkiej Brytanii, Japonii, Australii i wielu innych krajach. Został wprowadzony w Indiach w styczniu 1990 roku.

Praca rynku pieniężnego:

Rynek pieniężny składający się z banków komercyjnych, domów dyskontowych, brokerów, domów akceptacyjnych, niebankowych domów finansowych i banku centralnego działa poprzez rachunki, papiery wartościowe, bony skarbowe, rządowe papiery wartościowe i różnego rodzaju kredyty. Ponieważ rynek pieniężny składa się z różnych typów instytucji zajmujących się różnymi rodzajami instrumentów, działa on na wielu rynkach podrzędnych.

Po pierwsze, rynek pieniężny działa poprzez rynek pożyczek telefonicznych. Został zdefiniowany jako "rynek dla funduszy marginalnych, dla tymczasowo bezrobotnych lub funduszy, które nie nadają się do zamieszkania." Na tym rynku banki komercyjne wykorzystują swoje niewykorzystane fundusze, aby pożyczać przez bardzo krótki czas rachunek brokerów i dealerów na giełdzie. W krajach rozwiniętych nawet duże korporacje pożyczają dywidendy przed dystrybucją, aby uzyskać odsetki przez bardzo krótki okres.

Bank centralny pożycza również na rzecz banku komercyjnego na bardzo krótkie okresy. Takie kredyty są przeważnie na tydzień, nawet na dzień lub na noc i można je wycofać w bardzo krótkim czasie. Dlatego krótkookresowa pożyczka jest znana jako rynek pożyczek na wezwanie lub rynek połączeń telefonicznych. Brokerzy i maklerzy papierów wartościowych, którzy pożyczają takie fundusze, wykorzystują je do zdyskontowania lub zakupu rachunków lub akcji.

Takie środki są pożyczane według "stawki za połączenie", która jest zwykle o jeden procent niższa od stopy banku. Ale stopa ta zmienia się w zależności od wielkości pożyczek pożyczonych przez bank. Jeśli brokerzy zostaną natychmiast poproszeni o spłatę kredytów, będą musieli uzyskać fundusze od dużych korporacji, a nawet od banku centralnego po wysokim oprocentowaniu.

Po drugie, rynek pieniężny działa również na rynku bonów. Rynek bonów jest rynkiem kredytów krótkoterminowych. Na tym rynku kredyty są udostępniane biznesmenom i rządowi przez banki komercyjne, domy dyskontowe i brokerzy. Instrumentami kredytowymi są weksle własne. Wewnętrzne weksle i bony skarbowe.

Rachunki za zdyskontowane rachunki banków komercyjnych ® stanowią pożyczkę na poczet weksli własnych lub poprzez zaliczki lub kredyty w rachunku bieżącym dla przedsiębiorców. Podobnie, domy dyskontowe i brokerzy rachunków pożyczają przedsiębiorcom, dyskontując weksle, zanim dojdą do skutku w ciągu 90 dni. Z drugiej strony rząd pożycza za pośrednictwem bonów skarbowych od banków komercyjnych i niebankowych instytucji finansowych. Po trzecie, operator rynku pieniężnego przez krótki czas na rynku pożyczek zabezpieczających.

Banki komercyjne udzielają pożyczek brokerom i domom dyskontowym za obligacje skarbowe, akcje, papiery wartościowe itp. W razie potrzeby banki komercyjne same zaciągają pożyczki od dużych banków i banków centralnych na podstawie zabezpieczeń.

Wreszcie, drugim ważnym subrynkiem, na którym działa rynek pieniężny, jest rynek akceptacji. Bankierzy handlowi akceptują rachunki wystawione na krajowych i zagranicznych handlowcach, których kondycja finansowa nie jest znana. Po zaakceptowaniu krajowego lub zagranicznego rachunku handlowego gwarantują jego płatność w terminie zapadalności. W ostatnich latach banki komercyjne również patrzyły na biznes akceptacyjny.

Funkcje rynku pieniężnego:

Rynek pieniężny pełni wiele funkcji w gospodarce.

1. Zapewnia fundusze:

Zapewnia fundusze krótkoterminowe dla instytucji publicznych i prywatnych potrzebujących takiego finansowania na pokrycie zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Odbywa się to poprzez dyskontowanie rachunków za pośrednictwem banków komercyjnych, domów dyskontowych, brokerów i domów akceptacyjnych. W ten sposób rynek pieniężny pomaga w rozwoju handlu, przemysłu i handlu w kraju i poza nim.

2. Wykorzystanie nadwyżkowych funduszy:

Daje to bankom i innym instytucjom możliwość opłacalnego wykorzystania swoich nadwyżek finansowych przez krótki okres. Do tych instytucji należą nie tylko banki komercyjne i inne instytucje finansowe, ale także duże niefinansowe korporacje, państwa i samorządy.

3. Brak potrzeby pożyczania z banków:

Istnienie rozwiniętego rynku pieniężnego eliminuje konieczność zaciągania pożyczek przez banki komercyjne z banku centralnego. Jeśli ci pierwsi znajdą swoje rezerwy na brak gotówki, mogą wezwać część swoich pożyczek z rynku pieniężnego. Banki komercyjne wolą raczej wycofać swoje pożyczki niż pożyczać od banków centralnych z wyższą stopą procentową.

4. Pomaga rządowi:

Rynek pieniężny pomaga rządowi w pożyczaniu krótkoterminowych funduszy po niskich stopach procentowych na podstawie bonów skarbowych. Z drugiej strony, jeśli rząd miałby wydawać pieniądz papierowy lub pożyczać od banku centralnego. Prowadziłoby to do presji inflacyjnej w gospodarce.

5. Pomaga w polityce pieniężnej:

Dobrze rozwinięty rynek pieniężny pomaga w pomyślnej realizacji polityki pieniężnej banku centralnego. To przez rynek pieniężny banki centralne są w stanie kontrolować system bankowy i tym samym wpływać na handel i przemysł.

6. Pomaga w finansowej mobilności:

Ułatwiając transfer środków z jednego sektora do drugiego, rynek pieniężny pomaga w mobilności finansowej. Mobilność w przepływie funduszy ma zasadnicze znaczenie dla rozwoju handlu i przemysłu w gospodarce.

7. Promuje płynność i bezpieczeństwo:

Jedną z ważnych funkcji rynku pieniężnego jest promowanie płynności i bezpieczeństwa aktywów finansowych. W ten sposób zachęca do oszczędności i inwestycji.

8. Równowaga między popytem a podażą funduszy:

Rynek pieniężny zapewnia równowagę między popytem a podażą pożyczonych funduszy. Czyni to poprzez przydzielanie oszczędności do kanałów inwestycyjnych. W ten sposób pomaga również w racjonalnej alokacji zasobów.

9. Gospodarka w korzystaniu z gotówki:

Ponieważ rynek pieniężny zajmuje się środkami bliskiego pieniądza, a nie pieniędzmi właściwymi, pomaga to w oszczędzaniu pieniędzy. W ten sposób zapewnia wygodny i bezpieczny sposób transferu funduszy z jednego miejsca do drugiego, a tym samym ogromnie pomaga w handlu i przemyśle.