Krótkie notatki na temat wyceny i wyceny opcji

Wycena i wycena opcji:

Wartość zakładu lub połączenia zależy w dużej mierze od rynkowego zachowania kapitału (lub innych aktywów finansowych), który stanowi podstawę tej opcji. Uzyskanie silnej kontroli nad bieżącą i oczekiwaną przyszłą wartością zakładu lub połączenia jest niezwykle ważne dla inwestorów opcji i inwestorów.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: waterstechnology.com/IMG/578/192578/currency-scales-etf.jpg

Podobnie, aby uzyskać jak najwięcej z dowolnego programu handlu opcjami, konieczne jest, aby inwestorzy zrozumieli, w jaki sposób opcje są wyceniane na rynku.

Kontynuując wykorzystywanie opcji na akcje jako podstawy do dyskusji, przyjrzyjmy się teraz podstawowym zasadom wyceny opcji i cen, począwszy od potencjalnego krótkiego przeglądu, w jaki sposób zyski są uzyskiwane z zakładów i połączeń.

Potencjał wkładów i połączeń :

Chociaż na notowaną cenę rynkową zakładu lub połączenia wpływ mają takie czynniki, jak czas do wygaśnięcia, zmienność akcji, rynkowe stopy procentowe oraz podaż i popyt i warunki, zdecydowanie najważniejszą zmienną jest zachowanie cen rynkowych bazowego kapitału.

Jest to zmienna, która wyprowadza wszelkie istotne ruchy ceny opcji, a to z kolei decyduje o potencjale zysku opcji.

Tak więc gdy cena akcji rośnie w górę, połączenia sprawdzają się; kiedy spada cena podstawowego zapasów, robi się dobrze. Taka wydajność wyjaśnia również, dlaczego tak ważne jest, aby uzyskać dobrą obsługę oczekiwanych przyszłych cen akcji, zanim opcja zostanie kupiona lub sprzedana (pisemnie).

Typowe zachowanie cenowe jest zilustrowane na diagramie po lewej stronie przedstawiającym połączenie, a na prawym pokaże put. Diagram połączenia jest skonstruowany, zapewniając płatne Rs.5000 za połączenie, które przenosi cenę wykonania Rs.50; podobnie, diagram put zakłada, że ​​możesz kupić put za Rs.5000 i uzyskać prawo do sprzedaży akcji bazowej po cenie Rs.50 za akcję.

Przy wywołaniu diagram pokazuje, co dzieje się z wartością opcji, gdy cena akcji rośnie; z put, pokazuje, co się dzieje, gdy cena akcji spada. Zauważ, że połączenie nie zyskuje na wartości, dopóki cena akcji nie przekroczy ustalonej ceny wykonania (Rs.50).

Ponadto, ponieważ kosztuje 5000 Rs, aby kupić połączenie, zapas musi wzrosnąć z Rs.50 do Rs.55, aby inwestor opcji odzyskał premię i tym samym osiągnął próg rentowności. Tak długo, jak cena akcji będzie rosła, wszystko zaczyna się od zysków.

Po odzyskaniu premii zysk z pozycji kupna jest ograniczony jedynie stopniem wzrostu ceny akcji w pozostałym okresie obowiązywania umowy.

W podobny sposób wartość zakładu jest również pochodną ceny akcji bazowych, z wyjątkiem sytuacji, gdy ich ceny rynkowe zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Put pozostaje niezmieniony, dopóki cena rynkowa odpowiedniego stada nie spadnie do ceny wykonania (Rs.50) na kuponie. Następnie, gdy cena nadal spada, wartość opcji wzrasta odpowiednio.

Inwestorzy nie zaczną zarabiać na inwestycji, dopóki cena akcji nie spadnie poniżej progu rentowności Rs.45 na akcję. Poza tym punktem zysk z tytułu sprzedaży określa się w zależności od tego, w jakim stopniu cena podstawowego stada nadal spada w pozostałym okresie obowiązywania umowy.

In-the-Money / Out-of-the-Money:

W przypadku opcji na piśmie, opcje niekoniecznie muszą przenosić ceny wykonania po dominujących cenach rynkowych bazowego kapitału własnego. I jako opcja następnie handluje na giełdach giełdowych, cena opcji będzie poruszać się w odpowiedzi na ruchy w cenie bazowego kapitału.

Gdy cena wywoławcza ma cenę wykonania niższą niż cena rynkowa instrumentu bazowego, ma wartość dodatnią i jest określana jako opcja w pieniądzu.

Główna część ceny opcji w tym przypadku opiera się na (lub pochodzi z) podstawowej lub wewnętrznej wartości połączenia.

Gdy cena wykonania przekracza cenę rynkową kapitału, połączenie nie ma wartości "rzeczywistej" i jest znane jako opcja "bez pieniędzy". Ponieważ opcja nie ma wartości wewnętrznej, jej cena składa się wyłącznie z premii inwestycyjnej. Terminy te są czymś więcej niż wygodnymi, egzotycznymi nazwami nadanymi opcjom.

Nawiasem mówiąc, opcja put jest in-the-money, gdy jej cena wykonania jest większa niż cena rynkowa kapitału; nie ma on ceny, gdy cena rynkowa kapitału przekracza cenę wykonania.