Różnica między maksymalizacją zysków a maksymalizacją bogactwa
Ten artykuł pomoże ci rozróżnić między maksymalizacją zysków a maksymalizacją bogactwa.
Często maksymalizacja zysku traktowana jest jako jedyny cel firmy biznesowej.
Ale to stwarza wiele problemów. Ten cel ignoruje terminy przepływów pieniężnych (tj. Oczekiwane zwroty).
Jednak w każdym planowaniu finansowym istotne jest uwzględnienie schematu czasowego przepływów pieniężnych z projektu.
Po drugie, celem maksymalizacji zysku nie bierze się pod uwagę ryzyka lub niepewności związanych z oczekiwanymi przepływami pieniężnymi z aktywów (takich jak nowa maszyna). W rzeczywistości niektóre projekty inwestycyjne są znacznie bardziej ryzykowne niż inne.
Oznacza to, że oczekiwany przepływ gotówki byłby bardziej niepewny, gdyby podejmowano ryzykowne projekty. Co więcej, hipoteza maksymalizacji zysku nie uwzględnia wpływu polityki dywidendowej na cenę rynkową akcji spółki.
Gdyby celem spółki było maksymalizacja zysku na akcję, nie wypłaciłaby ona żadnej dywidendy. Wartość akcji zależy w dużej mierze od kwoty wypłaconej dywidendy. Jest to jeden z głównych powodów wypłacania dywidend. Zatem maksymalizacja zysku na akcję nie może być realistycznym celem. Z tych wszystkich powodów cel maksymalizacji zysku na akcję różni się od maksymalizacji ceny rynkowej na akcję.
Cena rynkowa udziału spółki jest kluczową zmienną każdej decyzji finansowej. Bierze pod uwagę obecny i przyszły zysk na akcję, czas i ryzyko takiego zysku, politykę dywidendową firmy i różne inne czynniki, które mogą wpływać na cenę rynkową akcji bezpośrednio lub pośrednio.
W związku z tym cena rynkowa stanowi wskaźnik wyników i postępów firmy. Wskazuje, czy zarządzanie działa sprawnie, czy też nie. Tak więc istnieje ciągła ocena wydajności zarządzania.
W ostatnich latach maksymalizacja zysku jako celu działalności gospodarczej była krytykowana z różnych przyczyn. Obecnie powszechnie uznaje się, że właściwym celem zarządzania finansami jest maksymalizacja bogactwa. Dzieje się tak, ponieważ na podstawie tego celu można i należy oceniać decyzje finansowe.
W rzeczywistości głównym zagadnieniem zarządzania finansowego i polityki jest racjonalne wykorzystanie funduszy. Można to osiągnąć, porównując zalety potencjalnych zastosowań funduszy z kosztami alternatywnych (potencjalnych) źródeł, tak aby osiągnąć ogólne cele finansowe przedsiębiorstwa.
Ponadto, menedżerowie finansowi biorą udział w ocenie projektów inwestycyjnych (lub wyborów związanych z alokacją zasobów finansowych). Ten aspekt zarządzania finansami wiąże się również z maksymalizacją bogactwa (lub maksymalizacją rynkowej wartości firmy), a nie z maksymalizacją zysków.
