Podejście do cyklu operacyjnego i kapitał obrotowy

Poniższy artykuł zawiera przegląd podejścia opartego na cyklu eksploatacji kapitału obrotowego.

Tradycyjne podejście do prognozowania wymogu kapitału obrotowego firmy jest "metodą bilansu".

Zgodnie z tą metodą dąży się do ustalenia wymogu kapitału obrotowego firmy w odniesieniu do pozycji aktywów obrotowych i bieżących zobowiązań, odliczając tę ostatnią od tej pierwszej.

"Podejście bilansowe" do kapitału obrotowego jest obecnie krytykowane na tej podstawie, że nie wskazuje dokładnej pozycji kapitału obrotowego, a wycena dotyczy niektórych pozycji aktywów obrotowych, takich jak produkty gotowe, produkcja w toku, zapasy i należności uwzględniają amortyzację, a w przypadku Dłużników - element zysku. Ani amortyzacja, ani element zysku w Dłużnikach nie pociągają za sobą żadnych płatności gotówkowych.

Ponownie, "podejście bilansowe" do kapitału obrotowego obejmuje nieulegające obrotowi i nie podlegające zmianie aktywa, takie jak materiały niewchodzące w ruch, części zamienne, produkty gotowe, z których wiele staje się przestarzałych przez pewien czas, należności długoterminowe, z których większość staje się nie do odzyskania. oraz przedmioty o prawie permanentnym charakterze, takie jak depozyty z ustawowymi władzami.

Po drugie, kapitał obrotowy wypracowany w ramach tego podejścia wskazuje na status firmy w określonym momencie i nie odzwierciedla przepływu wartości występującego w tym samym czasie przez cały okres obrachunkowy.

W związku z tym tradycyjna "metoda bilansu" w odniesieniu do wymogu dotyczącego kapitału obrotowego firmy zostaje obecnie zastąpiona przez nowoczesne podejście, a mianowicie "podejście oparte na cyklu eksploatacji" lub "podejście do kapitału obrotowego gotówki" do wymogu kapitału obrotowego.

W przeciwieństwie do konwencjonalnego podejścia, zgodnego z definicją, podejście to postrzega kapitał obrotowy jako funkcję wielkości kosztów operacyjnych. Takie podejście sugeruje, że faktyczny poziom zapotrzebowania na kapitał obrotowy firmy w danym okresie może być odpowiednio określony w odniesieniu do długości cyklu operacyjnego netto i kosztów operacyjnych niezbędnych w danym okresie.

Czas trwania cyklu operacyjnego netto jest równy liczbie dni związanych z różnymi etapami działalności, począwszy od zakupu surowców, a kończąc na pozyskaniu wpływów ze sprzedaży od dłużników, w stosunku do których należy skorygować liczbę dni dozwolonych przez dostawców. .

Liczbę cykli operacyjnych w okresie określa się, dzieląc liczbę dni w tym samym przedziale długości cyklu operacyjnego sieci. Po ustaleniu liczby cykli operacyjnych, rzeczywisty wymóg kapitału obrotowego zostaje osiągnięty poprzez podzielenie łącznych kosztów operacyjnych za dany okres przez liczbę cykli operacyjnych w tym okresie.

(a) Długość okresu magazynowego materiału:

Pokazuje to średni czas, w jakim materiały pozostają w magazynach zanim ten sam zostanie wydany do produkcji.

Metoda obliczania:

(i) Materiał zużyty w ciągu roku X

(ii) Średnie zużycie na dzień = X / 365

Metodologia obliczania długości cyklu operacyjnego i rzeczywistego zapotrzebowania na kapitał obrotowy z tego tytułu będzie zatem:

(iii) Średni stan zapasów materiałowych w danym okresie, I

(iv) Liczba dni zużycia w magazynie = I ÷ X / 365

(b) Długość okresu konwersji:

To pokazuje średnią długość cyklu produkcyjnego.

Metoda obliczania:

(i) Koszt gotowych wyrobów wyprodukowanych w ciągu roku = otwarcie Produkcja w toku + (zużyty materiał + płace + koszty produkcji) - zamknięcie Produkcja w toku = M

(ii) Średni koszt wyrobów gotowych wyprodukowanych dziennie = M / 365

(iii) Średnia praca w toku w ciągu roku = L

(iv) Średni okres konwersji = L ÷ M / 365

(c) Okres przechowywania zapasów gotowych wyrobów:

Jest to okres, w którym gotowe towary są przechowywane w dół, zanim zostaną sprzedane klientom. Metoda obliczania:

(i) Koszt wytworzenia sprzedanych Towarów w ciągu roku = Zapas Gotowych Towarów + (Koszt Wyrobów Gotowych wyprodukowanych w ciągu roku + Wydatki administracyjne + Koszty sprzedaży) - Zapas towarów końcowych = S

(ii) Średni koszt ukończenia sprzedaży = S / 365

(iii) Średnia wartość zapasów wyrobów gotowych w ciągu roku = 0

(iv) Średni stan zapasów gotowych wyrobów = 0 ÷ S / 365

(d) Długość okresu odbioru:

To pokazuje średni czas potrzebny na realizację przychodów ze sprzedaży od klientów.

Metoda obliczania:

(i) Całkowita sprzedaż kredytowa w ciągu roku = P

(ii) Średnia dzienna sprzedaż kredytowa w ciągu roku = P / 365

(iii) Średnie saldo należności = D

(iv) Średni okres gromadzenia danych = D ÷ P / 365

(e) Długość okresu spłaty kredytu:

Jest to średni czas potrzebny na spłatę kredytu dozwoloną przez dostawców.

Metoda obliczania:

(i) Suma zakupów kredytowych w ciągu roku = Q

(ii) Średnie zakupy kredytowe dziennie = Q / 365

(iii) Średnie saldo wierzytelności = Z

(iv) Średni okres kredytowania dozwolony przez dostawców = Z ÷ Q / 365

Teraz długość cyklu operacyjnego sieci, T, jest

= 1 ÷ X / 365 + L ÷ M / 365 + O ÷ S / 365 + D ÷ P / 365 - Z ÷ Q / 365

Po znalezieniu długości cyklu operacyjnego, liczba cykli operacyjnych, N, rocznie, jest następnie ustalana jako = 365 / T.

I staje się faktyczny wymóg kapitału obrotowego firmy

= Całkowite koszty operacyjne / N

Ilustracja:

Z poniższego rachunku zysków i strat oraz bilansu przedstawionego przez Suparna Ltd., należy obliczyć kwotę wymogu kapitału obrotowego w Podejściu z cyklem operacyjnym:

Dłużnicy (z wyłączeniem elementu zysku) i wierzyciele na początku roku wyniosły Rs. 6500 i Rs. 5 000, odpowiednio.

Rozwiązanie:

Oświadczenie wskazujące na wymóg kapitału obrotowego w ramach "Podejścia opartego na cyklu eksploatacji".

1. Długość okresu magazynowania materiału:

(i) Zużyty materiał w ciągu roku = Rs. 34000

(Otwieranie Raw Matrial + zakupy - zamykanie surowców)

(R 10 000 + R. 35 000 - Rs. 11 000)

(ii) Średnie zużycie na dzień = Rs. 34 000/365 = 93 (w przybliżeniu)

(iii) Średni stan zasobów materiałowych w ciągu roku

Otwieranie zapasów Rs. 10 000

Zamykanie zapasów Rs. 11 000 / Rs. 21 000 ÷ 2 = Rs. 10, 500

(iv) Liczba zużytych dni = Rs. 10, 500 / 93 = 113 dni (w przybliżeniu) lub, 3 miesiące.

2. Długość okresu konwersji:

(i) Koszt gotowych produktów wyprodukowanych w ciągu roku

= (Otwarcie Work-in-progress + Zużyty materiał + Wydatki na płace i koszty produkcji - Zamykanie produkcji w toku.)

= Rs. 30 000 + Rs. 34 000 + Rs. 15000 - Rs. 30 500.

= Rs. 48, 500.

(ii) Średni koszt gotowych produktów dziennie = Rs. 48, 500 / 365 = 133 (w przybliżeniu)

(iii) Średnia praca w toku w ciągu roku

Otwieranie Work-in-progress Rs. 30 000

Zamykanie Praca w toku Rs. 30 500

Rs. 60, 500 ÷ 2 = Rs. 30 250

(iv) Średni okres konwersji = Rs. 30, 250 / 133 = 227 dni lub, 3½ miesięcy.

3. Okres przechowywania zapasów gotowych produktów:

(i) Koszt gotowych produktów sprzedanych w ciągu roku

(Otwarcie Zapasów Gotowych Produktów + Koszt wytworzonych produktów wyprodukowanych + Koszty administracyjne i sprzedaży - Zamknięcie Zapasów Gotowych Produktów)

= Rs. 5000 + Rs. 48, 500 + Rs. 25 000 - Rs. 8, 500

= Rs. 70 000.

(ii) Średni koszt gotowych produktów sprzedanych dziennie = Rs. 70 000/365 = 192.

(iii) Średni stan wyrobów gotowych sprzedanych w ciągu roku

Otwieranie zapasów gotowych produktów Rs. 5000

Zapas końcowy produktów gotowych Rs. 8 500 / Rs. 13, 500 ÷ 2 = Rs. 6750.

(iv) Średni okres gotowości Zapasy magazynowe = Rs. 6 750/192

= 35 dni lub 1¼ miesięcy.

4. Długość okresu odbioru:

(i) Całkowita sprzedaż kredytów w ciągu roku Rs. 45 000 (bez elementu zysku)

Rs. 1, 00, 000 - Rs. 55 000 (tj. 55%)

(ii) Średnia dzienna sprzedaż kredytowa = Rs. 45 000/365 = Rs. 123.