Rodzaje ekspozycji walutowych

Ten artykuł rzuca światło na pięć głównych rodzajów ekspozycji walutowych, które występują z powodu transakcji z podmiotami zagranicznymi. Rodzaje to: 1. Ekspozycja transakcji 2. Ekspozycja tłumaczenia 3. Ekspozycja ekonomiczna 4. Ekspozycja warunkowa 5. Ekspozycja konkurencyjna.

Typ # 1. Ekspozycja transakcji:

Ekspozycja transakcyjna ma miejsce, gdy firma wystawia rachunki swoim klientom w obcej walucie, powiedzmy funtach brytyjskich, a waluta traci na wartości między momentem zaksięgowania i pobrania należności.

Na przykład eksporter sprzedaje 100.000 funtów towarów brytyjskiej firmie, gdy kurs wymiany wynosi 1, 80 USD / £. Wartość dolara tej należności, gdy jest ona księgowana, wynosi 180 000 USD. Jeśli funt spadnie do 1, 60 USD / GBP do czasu, gdy zostanie pobrana należność, wartość dolarowa sprzedaży wynosi jedynie 160 000 USD, a eksporter stracił 20 000 USD w związku z ekspozycją na ten kurs walutowy.

Eksporterzy mogą zabezpieczyć się przed tego rodzaju ekspozycją poprzez zawarcie kontraktu walutowego, który blokuje cenę dolara funtów w oczekiwanej dacie płatności - proces zwany zabezpieczaniem. Można również stosować inne narzędzia zabezpieczające, takie jak opcje, kontrakty futures i zabezpieczenia rynku pieniężnego.

Typ # 2. Tłumaczenie ekspozycji :

Ryzyko, że akcje, aktywa, zobowiązania lub dochody spółki zmienią się w wartości w wyniku zmian kursów walut. Dzieje się tak, gdy firma określa część swoich akcji, aktywów, zobowiązań lub przychodów w walucie obcej. Znany również jako "ekspozycja księgowa".

Biorąc pod uwagę, że firma pożyczyła dolary na sfinansowanie importu dóbr kapitałowych o wartości 10 000 USD @ Rs. 43 za dolara. Wpis został zaksięgowany według tej stawki. Odpis amortyzacyjny składnika aktywów zostałby przewidziany odpowiednio przy założeniu, że stopa walutowa nie uległa zmianie.

Jeżeli jednak w momencie finalizowania rachunków kurs wymiany zmienił się na Rs. 48, wymagałoby to tłumienia translacji Rs. 50 000. Jednakże straty tej nie można odpisać i należy ją kapitalizować poprzez zwiększenie wartości księgowej zakupionego środka trwałego. W ten sposób wartość księgowa składnika aktywów osiągnie wartość 480000, w wyniku czego zostanie zwiększona amortyzacja, zmniejszając zysk netto.

Ekspozycje tłumaczeniowe miałyby miejsce, na przykład, gdyby konkurenci korzystali z importu japońskiego. Jeśli jen osłabnie, firma traci konkurencyjność.

W innym przypadku, jeśli indyjska firma eksportuje do USA z chińskim eksporterem jako głównym konkurentem, w którym Chiny dewaluują swoją walutę, chiński eksport stanie się tańszy iw konsekwencji indyjski eksporter straci.

Typ # 3. Ekspozycja ekonomiczna na kurs wymiany:

Istnieje ryzyko, że zmiana stawki wpłynie na pozycję konkurencyjną firmy na rynku, a tym samym pośrednio wpłynie na wynik finansowy spółki.

Księgowi używają różnych metod, aby izolować firmy od tego typu ryzyk, takich jak techniki konsolidacji sprawozdań finansowych firmy i stosowanie najbardziej efektywnych procedur oceny księgowania kosztów. W wielu przypadkach ekspozycja ta zostanie ujęta w sprawozdaniu finansowym jako zysk (lub strata) z tytułu różnic kursowych.

Typ # 4. Ekspozycja warunkowa:

Główny nacisk położony jest na pozycje, które będą miały wpływ na przepływy pieniężne firmy i których wartości nie są umownie ustalone w walutach obcych. Ekspozycja warunkowa ma znacznie krótszy horyzont czasowy.

Typową sytuacją, w której wzrosty narażenia na takie ekspozycje są:

1. Trwa negocjacja umowy eksportowej i importowej, a ilości i ceny nie zostały jeszcze sfinalizowane. Fluktuacje kursu walutowego prawdopodobnie będą miały wpływ na oba, a następnie zostaną przekształcone w ekspozycję na transakcje.

2. Firma złożyła ofertę na podstawie umowy na dostawę sprzętu. W przypadku udzielenia zamówienia nastąpi ekspozycja transakcji.

3. Firma importuje produkt z zagranicy i sprzedaje go na rynku krajowym. Dostawy z zagranicy są odbierane w sposób ciągły, ale ze względów marketingowych firma publikuje cennik w walucie krajowej, który utrzymuje się przez sześć miesięcy, podczas gdy przychody z krajowej waluty mogą być mniej lub bardziej pewne, a koszty mierzone w walucie krajowej są narażone na wahania kursów walut.

We wszystkich przypadkach zmiany kursów walut wpłyną na przyszłe przepływy pieniężne.

Typ # 5. Ekspozycja konkurencyjna :

Ekspozycja ta odnosi się do długookresowych zmian kursów walutowych i obejmuje skutki dolara lub przewartościowanego dolara. Przewartościowany dolar sprawia, że ​​nowojorskie produkty są drogie w ujęciu realnym w stosunku do podobnych produktów wytwarzanych w innych krajach, a niedowartościowany dolar sprawia, że ​​produkty New Hampshire są niedrogie w ujęciu realnym na rynkach światowych.

Nowojorskie MŚP niewiele mogą zrobić, by uchronić się przed zawyżonym dolarem, zwłaszcza jeśli spotkają się z konkurencją ze strony zagranicznych producentów. Dlatego nowojorskie MŚP mają bezpośredni udział w zapewnieniu, że amerykański kurs walutowy i polityka handlowa zniechęcają inne kraje do manipulowania ich kursami walutowymi, aby uzyskać konkurencyjną przewagę walutową dla lokalnych firm.

Stąd, po spojrzeniu na różne rodzaje ekspozycji, z którymi mierzą się handlowcy, jasne jest, że hedging przy pomocy instrumentów pochodnych zapewni bezpieczną transakcję na rynku walutowym.