Bilans płatniczy na rachunku bieżącym i rachunku kapitałowym

Bilans płatniczy na rachunku bieżącym i rachunku kapitałowym!

Z drugiej strony saldo płatności ma szerszy zakres niż saldo obrotów. Obejmuje nie tylko import i eksport towarów, które są widocznymi przedmiotami, ale także takie niewidoczne elementy, jak transport, bankowość, ubezpieczenie, turystyka, odsetki od inwestycji, prezenty itp.

Kraj, na przykład Indie, musi dokonywać płatności na rzecz innych krajów nie tylko za import towarów, ale także za usługi bankowe, ubezpieczeniowe i spedycyjne świadczone przez inne kraje; musi dalej płacić tantiemy za zagraniczne firmy, wydatki Indian w innych krajach, odsetki od inwestycji zagranicznych w Indiach, lub od pożyczek uzyskanych przez Indie z innych krajów i takich organizacji międzynarodowych jak MFW, IBRD itp.

Są to pozycje debetowe dla Indii, ponieważ transakcje te dotyczą płatności za granicą. W ten sam sposób zagraniczne kraje importują towary z Indii, korzystają z indyjskich filmów itd., Za które wszystkie dokonują płatności do Indii. Są to pozycje kredytowe dla Indii, ponieważ te ostatnie otrzymują płatności. Bilans płatniczy daje zatem pełny obraz wszystkich takich transakcji, w tym przywozu i wywozu.

Tabela 34.1 (podana poniżej) podaje pozycję indyjskiego bilansu płatniczego na rachunku bieżącym za lata 2004-05 do 2009-10. W tabeli bilansu płatniczego podane są widoczne i niewidoczne pozycje w handlu.

Widoczne pozycje to handel eksportowo-importowy, a niewidoczne pozycje bilansu płatniczego na rachunku bieżącym to podróże, transport i ubezpieczenia, odsetki od pożyczek i inne dochody z inwestycji, prywatne i urzędowe transfery.

Zarówno widoczne, jak i niewidoczne elementy składają się na Rachunek Bieżący. Oprocentowanie pożyczek, wydatki turystyczne, opłaty bankowe i ubezpieczeniowe itp. Są podobne do widocznego handlu, ponieważ wpływy ze sprzedaży takich usług obcokrajowcom są bardzo podobne w skutkach do wpływów ze sprzedaży towarów; zapewniają one dochody ludziom, którzy wytwarzają dane towary lub usługi.

Z tabeli 34.1 wynika, że ​​najważniejszą pozycją w bilansie płatniczym na rachunku bieżącym jest saldo obrotów, które odnosi się do importu i eksportu towarów. W tabeli 34.1 saldo obrotów handlowych nie bilansuje się i wykazuje deficyt we wszystkich sześciu latach.

Ze względu na nadwyżkę na rachunku niewidocznym deficyt w ogólnym bilansie płatniczym w stosunku do bieżącego był znacznie mniejszy niż deficyt w bilansie handlowym. Jako procent deficytu PKB w bilansie obrotów bieżących (netto) w ostatnich trzech latach wyniósł -2, 4% w latach 2008-09, -2, 8% w latach 2009-10 i -2, 7% (nie podano w tabeli) w latach 2010-11 .

Tabela 34.1. Indyjski bilans płatniczy na rachunku bieżącym (w miliardach USD):

Można zauważyć, że kiedy występuje deficyt na rachunku bieżącym, jest on finansowany albo z rezerw walutowych utrzymywanych przez Reserve Bank of India, albo z przepływów kapitałowych, które docierają do kraju w formie bezpośrednich inwestycji zagranicznych (FDI) i portfela. inwestycje FII, zewnętrzne pożyczki komercyjne (EBC) z zagranicy oraz depozyty NRI na rachunku walutowym w naszych bankach.

Bilans płatniczy na rachunku kapitałowym:

W bilansie płatniczym na rachunku kapitałowym podanym w tabeli 34.2 ważnymi pozycjami są pożyczki z zagranicy i pożyczanie środków do innych krajów.

Ma to dwie formy:

(i) Pomoc zewnętrzna, czyli pożyczki z zagranicy o preferencyjnej stopie procentowej;

(ii) Pożyczki komercyjne, w ramach których rząd Indii i sektor prywatny pożyczają fundusze ze światowego rynku pieniężnego po wyższej rynkowej stopie procentowej.

Poza tym depozyty nierezydentów to kolejna ważna pozycja na rachunku kapitałowym. Są to depozyty złożone przez indyjskich nierezydentów (NRI), którzy utrzymują swoje nadwyżki w bankach indyjskich. Kolejną pozycją na rachunku kapitałowym są inne wpływy kapitałowe. Należą do nich niektóre pozycje transakcji kapitałowych lub spłata kapitału oraz sprzedaż i nabycie aktywów do i od cudzoziemców.

Kolejną ważną pozycją w bilansie płatniczym na rachunku kapitałowym są inwestycje zagraniczne dokonywane przez zagraniczne firmy w Indiach. Istnieją dwa rodzaje inwestycji zagranicznych. Pierwsza to inwestycja portfelowa, w ramach której zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) kupują akcje (akcje) oraz obligacje indyjskich spółek i rządu.

Drugi to bezpośrednie inwestycje zagraniczne (FDI), w ramach których firmy zagraniczne zakładają zakłady i fabryki we własnym zakresie lub we współpracy z indyjskimi firmami. Tabela 34.2 przedstawia pozycję rachunku kapitałowego Indii za lata 2004-05 do 2009-10.

Tabela 34.2. Indyjski bilans płatniczy na rachunku kapitałowym (w miliardach USD):

Napływ kapitału na rachunku kapitałowym można podzielić na tworzenie zadłużenia i niezwiązany z długiem Inwestycje zagraniczne (zarówno bezpośrednie, jak i portfelowe) stanowią nieprzynoszący dług wpływ na pozyskiwanie kapitału, podczas gdy pomoc zewnętrzna (tj. Kredyty preferencyjne zaciągnięte z zagranicy), zewnętrzne pożyczki komercyjne (EBC ) oraz depozyty nierezydentalne to wpływy kapitałowe kreujące dług.

Z tabeli 34.2 wynika, że ​​w latach 2007-2008 napływ kapitału netto wyniósł 43, 3 mld USD z tytułu inwestycji zagranicznych. Tabela 34.2 przedstawia pozycję bilansu płatniczego Indii na rachunku kapitałowym za sześć lat, 2004-05, 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008-09 i 2009-10.

Uwzględniając wszystkie pozycje bilansu płatniczego na rachunku kapitałowym, w latach 2007-2008 mieliśmy nadwyżkę 107, 9 mld USD. Biorąc pod uwagę deficyt na rachunku bieżącym w wysokości 15, 7 miliarda dolarów na rachunku bieżącym w roku 2007-08, nasze rezerwy walutowe wzrosły o 92, 2 miliarda dolarów w latach 2007-2008. Globalny kryzys finansowy wpłynął na nasze saldo na rachunku kapitałowym, ponieważ nastąpiło odwrócenie przepływu kapitału po wrześniu 2008 r., W wyniku czego wykorzystaliśmy 20, 1 miliarda USD rezerw walutowych w latach 2008-2009, co spowodowało zmniejszenie naszych rezerw walutowych.

To znaczy, ponieważ wykorzystaliśmy nasze rezerwy walutowe równe 20, 1 miliardów dolarów, nastąpił spadek naszych rezerw walutowych w latach 2008-09. Sytuacja uległa poprawie w latach 2009-2010 w miarę wzrostu bezpośrednich inwestycji zagranicznych (FDI) i inwestycji portfelowych przez FII . W rezultacie nadwyżka na rachunku kapitałowym netto wyniosła 53, 4 miliarda USD w latach 2009-10, a po osiągnięciu deficytu w wysokości 38, 4 miliarda USD dodano do naszych rezerw walutowych 13, 4 miliarda w latach 2009-10 (patrz Tabela 34.2).