Jak kontrolować inflację (4 miary)? - Wyjaśnione!

Niektóre z najważniejszych środków, które należy zastosować, aby kontrolować inflację, to: 1. Polityka fiskalna: redukcja deficytu fiskalnego 2. Polityka pieniężna: zaciąganie kredytu 3. Zarządzanie dostawami poprzez import 4. Polityka dochodowa: zamrożenie płac.

Inflacja pojawia się w związku z pojawieniem się nadpodaży na towary i usługi w stosunku do ich podaży przy dominujących cenach. Inflacja tego typu nazywa się inflacją popytową. Różne środki fiskalne i pieniężne mogą zostać przyjęte w celu sprawdzenia tej inflacji. Omówimy poniżej skuteczność różnych środków polityki, aby sprawdzić inflację popytową, która jest spowodowana nadmiernym popytem zagregowanym.

1. Polityka fiskalna: redukcja deficytu fiskalnego:

Budżet traktuje o tym, jak rząd podnosi swoje dochody i wydaje je. Jeżeli całkowity dochód uzyskany przez rząd w wyniku opodatkowania, opłaty, nadwyżki z przedsiębiorstw publicznych są niższe niż wydatki, które ponoszą na zakup towarów i usług w celu spełnienia wymogów w zakresie obrony, administracji cywilnej oraz różnych działań w zakresie dobrobytu i rozwoju, pojawia się deficyt budżetowy w swoim budżecie.

Można zauważyć, że budżet rządu składa się z dwóch części:

(1) Budżet dochodów,

(2) Budżet kapitału.

W budżecie dochodów po stronie wpływów podane są dochody podatkowe, odsetki, opłaty, nadwyżki ze strony przedsiębiorstw publicznych, a po stronie wydatków - wydatki na konsumpcję na towary i usługi wymagane do zaspokojenia potrzeb obrony, administracji cywilnej, edukacji i usługi zdrowotne, dopłaty do żywności, nawozy i wywóz oraz spłaty odsetek od pożyczek zaciągniętych w latach poprzednich są ważnymi pozycjami.

W budżecie kapitałowym głównymi pozycjami wpływów są kredyty rynkowe udzielane przez rząd z banków i innych instytucji finansowych, pomoc zagraniczna, niewielkie oszczędności (tj. Fundusz Provident, krajowe programy oszczędnościowe itp.). Ważnymi pozycjami wydatków w budżecie kapitałowym są: obrona, pożyczki dla przedsiębiorstw publicznych na cele rozwojowe oraz pożyczki dla państw i terytoriów związkowych.

Deficyt może występować albo w budżecie dochodów, albo w budżecie kapitałowym, albo razem wziętych. Gdy istnieje ogólny deficyt fiskalny rządu, może on być finansowany z pożyczek od Rezerwy Federalnej Indii, która jest znacjonalizowanym bankiem centralnym kraju i ma moc tworzenia nowych pieniędzy, czyli wydawania nowych banknotów.

W ten sposób, aby sfinansować swój deficyt fiskalny, rząd pożycza od Reserve Bank of India środki własne. Jest to tylko techniczny sposób tworzenia nowych pieniędzy, ponieważ rząd nie musi płacić ani stopy procentowej, ani pierwotnej kwoty, gdy pożycza od Reserve Bank of India na własne papiery wartościowe.

Jest zatem jasne, że deficyt budżetowy oznacza, że rząd ponosi większe wydatki na towary i usługi niż ich zwykłe wpływy z dochodów i budżetów kapitałowych. To nadmierne wydatki rządu finansowane z nowo utworzonych pieniędzy prowadzą do wzrostu dochodów ludności. Powoduje to, że łączny popyt społeczności wzrasta w większym stopniu niż suma nowo powstałych pieniędzy dzięki działaniu tego, co Keynes nazwał mnożnikiem dochodu.

Zdaniem wielu ekonomistów ekspansja podaży pieniądza poprzez monetyzację deficytu fiskalnego prowadzi do inflacji w gospodarce, powodując nadwyżkę zagregowanego popytu w gospodarce, zwłaszcza gdy zagregowana podaż produkcji jest nieelastyczna. Do pewnego stopnia tworzenie nowych pieniędzy może nie generować inflacji popytowej, ponieważ jeśli sumaryczna produkcja wzrośnie, szczególnie w przypadku podstawowych towarów konsumpcyjnych, takich jak zboża, tkaniny, dodatkowy popyt wynikający z nowo powstałych pieniędzy zostanie powiązany z dodatkową podażą. wyjściowy.

Jednakże, gdy istnieje zbyt wiele uciekania się do monetyzacji deficytu fiskalnego, stworzy on nadwyżkę zagregowanego popytu nad zagregowaną podażą. Nic dziwnego, że przyczyniło się to w znacznym stopniu do ogólnego wzrostu cen w przeszłości i było ważnym czynnikiem odpowiedzialnym za obecną inflację w indyjskiej gospodarce.

Aby zmniejszyć deficyt fiskalny i utrzymać finansowanie deficytu (które obecnie nazywa się monetyzacją deficytu fiskalnego) w bezpiecznym limicie, rząd może zmobilizować więcej zasobów poprzez podniesienie:

(a) Podatki, zarówno bezpośrednie, jak i pośrednie,

(b) Pożyczki na rynku, oraz

National Saving Schemes (NSC i NSS), oferując odpowiednie zachęty. Rząd pożycza od rynku poprzez sprzedaż swoich obligacji, które są zwykle kupowane przez banki ubezpieczeniowe, fundusze inwestycyjne i firmy korporacyjne.

Wzrost wydatków rządowych możliwy dzięki pożyczkom bez dodatkowego opodatkowania powoduje wzrost zagregowanego popytu nie tylko wzrostem wydatków publicznych, ale także efektem zwielokrotnienia wzrostu wydatków rządowych. Jeśli w odpowiedzi na wzrost zagregowanego popytu, zagregowana podaż nie wzrasta w wystarczającym stopniu ze względu na ograniczenia przepustowości, aby sprostać wzrostowi zagregowanego popytu, wynikiem jest inflacja, czyli gospodarka.

Dlatego, aby sprawdzić inflację, rząd powinien próbować zmniejszyć deficyt fiskalny. Może zmniejszyć deficyt fiskalny, ograniczając jego marnotrawstwo i nieistotne wydatki. W Indiach często twierdzi się, że istnieje duże pole do przycinania nieplanowych wydatków na obronę, policję i administrację generalną oraz na dotacje na żywność, nawozy i wywóz.

Choć łatwo jest sugerować zmniejszenie wydatków rządowych, trudno jest go wdrożyć w praktyce. Naszym zdaniem istnieje jednak nieefektywne wykorzystywanie zasobów na dużą skalę, a także wiele korupcji związanych z wydatkami rządowymi, które można w znacznym stopniu ograniczyć.

Tak więc, zarówno poprzez większą mobilizację zasobów z jednej strony, jak i przycięcie marnotrawnych i nieistotnych wydatków rządowych z drugiej strony, można sprawdzić deficyt fiskalny, a co za tym idzie inflację. W swojej rekomendacji dla Indii MFW zasugerował, że deficyt fiskalny w Indiach powinien zostać zredukowany do 3% PKB, jeśli presja inflacyjna ma być kontrolowana.

2. Polityka pieniężna: zaciąganie kredytu:

Polityka pieniężna odnosi się do przyjęcia odpowiedniej polityki dotyczącej stopy procentowej i dostępności kredytu. Polityka pieniężna jest kolejnym ważnym środkiem służącym zmniejszeniu zagregowanego popytu na kontrolę inflacji. Jako instrument zarządzania popytem polityka pieniężna może działać na dwa sposoby.

Po pierwsze może mieć wpływ na koszt kredytu, a po drugie może mieć wpływ na dostępność kredytu dla prywatnych firm. Najpierw rozważmy koszt kredytu. Im wyższa stopa procentowa, tym większy koszt pożyczek od banków przez firmy biznesowe. Jako środek antyinflacyjny, stopa procentowa musi być utrzymywana na wysokim poziomie, aby zniechęcić przedsiębiorców do pożyczania więcej, a także zapewnić zachęty do oszczędzania.

Niektórzy ekonomiści, którzy są sektorem pra-prywatnym, twierdzą, że wyższe oprocentowanie zniechęca prywatne inwestycje i tym samym obniża tempo wzrostu gospodarczego. Wskazano zatem, że aby zmniejszyć inflację poprzez podwyższenie stóp procentowych, należy poświęcić pewien wzrost.

Według nich, istnieje kompromis między inflacją a wzrostem. Jednak naszym zdaniem sprzeczność między wzrostem a inflacją została wyolbrzymiona. W rzeczywistości sama inflacja negatywnie wpływa na długoterminowy wzrost, ponieważ zniechęca z jednej strony oszczędności i zachęca do nieprodukcyjnego rodzaju inwestycji, takich jak wydatki na złoto, biżuterię, nieruchomości. Poza tym inflacja wysyła wielu ludzi poniżej granicy ubóstwa.

Co więcej, inwestycje zależą bardziej od oczekiwanych zysków lub tego, co JM Keynes nazwał krańcową efektywnością kapitału (MEC) i zmianami technologicznymi (co podnosi produktywność), a nie tylko stopą procentową. Zwiększenie odsetek lub kosztów pożyczek wpłynie na, jeśli w ogóle, krótkoterminowy wzrost. W perspektywie średnioterminowej konieczne jest osiągnięcie trwałej kontroli wzrostu inflacji.

Od połowy lat sześćdziesiątych w Indiach prowadzona jest polityka drogiego pieniądza (to znaczy wyższa polityka oprocentowania), aby ograniczyć presję inflacyjną w indyjskiej gospodarce. Jak wspomniano powyżej, wyższa stopa oprocentowania oszczędności i depozytów stałych spowoduje większe oszczędności gospodarstw domowych i pomoże obniżyć łączne wydatki konsumpcyjne.

Ponadto wyższe oprocentowanie zniechęci do większych inwestycji w zapasy i dobra konsumpcyjne dóbr trwałych i pomoże zmniejszyć łączny popyt. Nie tylko podniesiono stopę banku, ale także stopy depozytowe i kredytowe banków komercyjnych, jeśli ma zostać osiągnięty pełny efekt środków pieniężnych.

Warto zauważyć, że niedawna teoria monetarna podkreśla, że bardziej skutecznym instrumentem regulacji zagregowanego popytu są zmiany w dostępności kredytu, a nie koszt kredytu (tj. Stopa procentowa). Istnieje kilka metod, dzięki którym można zmniejszyć dostępność kredytu.

Po pierwsze, poprzez operacje otwartego rynku, bank centralny kraju może zmniejszyć dostępność kredytu w gospodarce. W ramach operacji otwartego rynku, Bank Rezerwy sprzedaje rządowe papiery wartościowe. Ci, zwłaszcza banki, którzy kupują te papiery, dokonają zapłaty za nie w formie rezerw gotówkowych. Przy zmniejszonych rezerwach gotówkowych ich zdolność do pożyczania pieniędzy firmom biznesowym zostanie ograniczona. Pozwoli to ograniczyć podaż kredytów lub pożyczek, co z kolei zmniejszy zapotrzebowanie na inwestycje ze strony przedsiębiorstw.

Wskaźnik rezerwy gotówkowej (CRR) może również zostać podniesiony w celu ograniczenia inflacji. Zgodnie z prawem banki muszą zachować pewną część gotówki jako rezerwy na swoje depozyty. Nazywa się to rezerwą gotówkową. Aby zawrzeć umowę kredytową Bank Rezerwy może podnieść ten wskaźnik. W ostatnich latach w celu wyciskania kredytów za kontrolę inflacji od czasu do czasu podnoszono wskaźnik rezerw gotówkowych w Indiach.

Kolejnym instrumentem wpływającym na dostępność kredytu jest Statutory Liquidity Ratio (SLR). Zgodnie z ustawowym wskaźnikiem płynności, oprócz CRR, banki muszą zachować pewną minimalną część swoich depozytów w formie określonych aktywów płynnych.

A najważniejszym określonym aktywem płynnym w tym celu są rządowe papiery wartościowe. Aby zlikwidować dodatkowe aktywa płynne w bankach, które mogą prowadzić do nieuzasadnionej ekspansji kredytowej dla klasy biznes, Bank Rezerwowy często podnosi ustawowy wskaźnik płynności.

Selective Credit Controls:

Zdecydowanie najważniejszym środkiem antyinflacyjnym w Indiach jest stosowanie selektywnej kontroli kredytowej. Opisane powyżej metody kontroli kredytowej są znane jako metody ilościowe lub ogólne, ponieważ mają one na celu kontrolowanie dostępności kredytu w ogóle.

Tak więc polityka oprocentowania banków, operacje otwartego rynku i zmiana stopy rezerw gotówkowych zwiększają lub zaciągają dostępność kredytów dla wszystkich celów. Z drugiej strony, selektywne kontrole kredytowe mają na celu uregulowanie przepływu kredytów do konkretnych lub szczególnych celów.

Podczas gdy ogólne kontrole kredytowe mają na celu uregulowanie całkowitej dostępnej ilości kredytu (poprzez zmiany w pieniądzach o dużej mocy) i koszt kredytu, selektywna kontrola kredytowa ma na celu zmianę podziału lub alokacji kredytu pomiędzy różnymi jego użyciami. Te selektywne mechanizmy kontroli kredytowej są również znane jako jakościowe kontrole kredytowe. Selektywna kontrola kredytowa ma zarówno aspekt pozytywny, jak i negatywny.

W swoim pozytywnym aspekcie podjęto działania w celu stymulowania większego przepływu kredytów do niektórych sektorów uznanych za ważne:

(1) Zmiany w minimalnym oprocentowaniu kredytu przez banki w stosunku do zapasów określonych towarów lub innych rodzajów papierów wartościowych.

(2) Ustalenie maksymalnego limitu lub pułapu zaliczek udzielonych poszczególnym kredytobiorcom na zapasy określonych towarów wrażliwych.

(3) Ustalenie minimalnych dyskryminacyjnych stóp procentowych obciążających kredyt na określone cele.

3. Zarządzanie dostawami poprzez import:

Aby skorygować nadwyżkę popytu w stosunku do dostawy kruszyw, ten ostatni można również podnieść, importując towary o niewielkiej podaży. W Indiach, aby sprawdzić wzrost cen ziaren, olejów jadalnych, cukru itp., Rząd często podejmował kroki w celu zwiększenia importu towarów w niedostatecznej ilości, aby powiększyć swoje dostępne zapasy.

Gdy inflacja ma charakter inflacji po stronie podaży, zwiększa się import w celu zwiększenia krajowych dostaw towarów. Aby zwiększyć przywóz towarów o niskiej podaży, rząd obniża na nich cła, aby ich import stał się tańszy i pomógł w ograniczeniu inflacji. Na przykład w latach 2008-2009 rząd Indii usunął cła na przywóz pszenicy i ryżu i obniżył je na nasionach oleistych, stali itp., Aby zwiększyć swoje dostawy w Indiach.

W czasach oczekiwań inflacyjnych przedsiębiorcy mają tendencję do gromadzenia towarów w celach spekulacyjnych. Próba rządu dotycząca importu towarów o niskiej podaży zmusiłaby ich do uwolnienia zgromadzonych zapasów.

Będzie to miało korzystny wpływ na ceny tych towarów. Jednakże kraj ten może wystarczająco zwiększyć przywóz towarów, jeżeli istnieje wystarczająco dużo rezerw walutowych, które można wykorzystać do wydawania na przywóz lub jeśli dostępna jest wystarczająca pomoc zagraniczna w celu importowania towarów znajdujących się w bardzo małej ilości.

4. Polityka dochodowa: zamrożenie płac:

Innym często stosowanym środkiem antyinflacyjnym jest unikanie podwyżek płac, które nie są związane z poprawą produktywności. Wymaga to sprawowania kontroli nad dochodem z wynagrodzenia. To dzięki spirali cenowo-płacowej inflacja nabiera rozpędu.

Kiedy koszty utrzymania rosną z powodu początkowego wzrostu cen, pracownicy żądają wyższych płac, aby zrekompensować wzrost kosztów utrzymania. Gdy ich żądania płacowe zostaną obniżone, spowoduje to inflację kosztową. A to generuje oczekiwania inflacyjne, które dodają paliwa do ognia.

Aby sprawdzić błędne koło zarobków - pogoni za cenami, ważnym środkiem będzie sprawowanie kontroli nad płacami. Jeśli jednak podniesie się płace równe wzrostowi wydajności pracy, nie będzie to miało wpływu inflacyjnego. W związku z tym wniosek polegał na zamrożeniu płac w krótkim okresie, a płace powinny być powiązane ze zmianami poziomu wydajności w długim okresie. Zgodnie z tym wzrost płac powinien być dozwolony tylko w zakresie wzrostu wydajności pracy. Pozwoli to sprawdzić wzrost netto zagregowanego popytu w stosunku do zagregowanej podaży produkcji globalnej.

Jednak silnym sprzeciwom ze strony związków zawodowych przeciwstawiają się zamrażanie płac i łączenie go z produktywnością tylko bez względu na to, co dzieje się z kosztami utrzymania. Prawidłowo wskazano, dlaczego zamrożone są tylko płace, aby zapewnić sprawiedliwość społeczną, inne rodzaje dochodów, takie jak czynsz, odsetki i zyski, powinny również zostać zamrożone w podobny sposób. Rzeczywiście, skutecznym sposobem kontrolowania inflacji będzie przyjęcie szeroko zakrojonej polityki dochodowej, która powinna obejmować nie tylko płace, lecz także zyski, odsetki i dochody z czynszów.