Keynesowska teoria pieniądza i cen (Założenia, wyższość i krytyka)

Przeczytaj ten artykuł, aby zapoznać się z keynesistowską teorią pieniędzy i cen (Założenia, wyższość i krytyka)!

Następnie przedstawił przeformułowaną teorię ilościową pieniędzy, która doprowadziła do przejścia od monetarnej teorii cen do monetarnej teorii produkcji. Robiąc to, Keynes podjął próbę zintegrowania teorii monetarnej z teorią wartości, a także powiązał teorię zainteresowania z teorią monetarną. Ale "poprzez teorię wyjścia teoria wartości i teoria monetarna są ze sobą połączone".

Zdjęcie dzięki uprzejmości.net/Portals/0/Archive/images/news/2013/07/2_billion_gold_price_bet.jpg

Keynes nie zgadza się ze starszymi teoretykami ilości, że istnieje bezpośredni i proporcjonalny związek między ilością pieniędzy a cenami. Według niego, wpływ zmiany ilości pieniądza na ceny jest pośredni i nieproporcjonalny.

Keynes narzeka, że ​​ekonomia została podzielona na dwie grupy bez okien i drzwi pomiędzy teorią wartości a teorią pieniądza i cen. Ta dychotomia między relatywnym poziomem cen (określonym przez popyt i podaż towarów) a absolutną poziom cen (określony przez popyt i podaż pieniądza) wynika z tego, że klasyczni ekonomiści monetarni nie potrafili zintegrować teorii wartości z teorią monetarną. W konsekwencji zmiany podaży pieniądza wpływają tylko na bezwzględny poziom cen, ale nie wpływają na relatywny poziom cen.

Co więcej, Keynes krytykuje klasyczną teorię równowagi statycznej, w której pieniądz jest uważany za neutralny i nie ma wpływu na realną równowagę gospodarki związaną z cenami względnymi. Według niego problemy świata realnego wiążą się z teorią przesuwania się równowagi, podczas gdy pieniądze wchodzą jako "ogniwo między teraźniejszością a przyszłością".

Keynes's Reformulated Quantity Theory of Money:

Keynesowska przeformułowana teoria ilościowa pieniędzy opiera się na następujących elementach:

Założenia:

1. Wszystkie czynniki produkcji są doskonale elastyczne pod warunkiem, że istnieje bezrobocie.

2. Wszystkie czynniki bezrobotne są jednorodne, doskonale podzielne i wymienne.

3. Powracają do skali, aby ceny nie rosły ani nie spadały w miarę wzrostu produkcji.

4. Efektywny popyt i ilość pieniędzy zmieniają się w tej samej proporcji, o ile istnieją bezrobotne zasoby.

Biorąc pod uwagę te założenia, keynesowski łańcuch przyczynowo-skutkowy pomiędzy zmianami ilości pieniądza i cen jest pośredni poprzez stopę procentową. Kiedy więc ilość pieniędzy wzrasta, jej pierwszy wpływ jest na stopę procentową, która ma tendencję spadać. Biorąc pod uwagę krańcową efektywność capita], spadek stopy procentowej zwiększy wolumen inwestycji.

Zwiększone inwestycje zwiększą efektywny popyt poprzez efekt mnożnikowy, zwiększając dochody, produkcję i zatrudnienie. Ponieważ krzywa podaży czynników produkcji jest doskonale elastyczna w sytuacji bezrobocia, czynniki płacowe i pozapłacowe są dostępne przy stałej stawce wynagrodzenia. Powracając do skali, ceny nie rosną wraz ze wzrostem produkcji, o ile istnieje bezrobocie.

W tych okolicznościach produkcja i zatrudnienie wzrosną w takim samym stopniu jak efektywny popyt, a efektywny popyt wzrośnie proporcjonalnie do ilości pieniędzy. Ale "gdy osiągnięte zostanie pełne zatrudnienie, produkcja przestaje w ogóle reagować na zmiany podaży pieniądza, a więc na efektywny popyt. Elastyczność podaży produkcji w odpowiedzi na zmiany w podaży, która była nieskończona tak długo, jak długo było bezrobocie, spadała do zera. Cały wpływ zmian w podaży pieniądza wywierają na ceny, które rosną proporcjonalnie do wzrostu efektywnego popytu. "

Tak więc dopóki istnieje bezrobocie, produkcja zmieni się w takiej samej proporcji, jak ilość pieniędzy i nie nastąpi zmiana cen; a gdy nastąpi pełne zatrudnienie, ceny zmienią się w tej samej proporcji co ilość pieniędzy. W związku z tym przeformułowana teoria ilości pieniądza podkreśla, że ​​wraz ze wzrostem ilości pieniądza ceny rosną tylko wtedy, gdy osiągany jest poziom pełnego zatrudnienia, a nie wcześniej.

Ta przeformułowana teoria ilościowa pieniędzy została przedstawiona na rysunku 67.1 (A) i (B), gdzie OTC jest krzywą wyjściową odnoszącą się do ilości pieniądza, a ChRL jest krzywą cenową związaną z ilością pieniędzy. Panel A na wykresie pokazuje, że wraz ze wzrostem ilości pieniądza od О do M, poziom produkcji wzrasta również wzdłuż części ОТ krzywej OTC.

W miarę jak ilość pieniędzy osiąga poziom OM, produkowany jest pełny wskaźnik zatrudnienia OQF. Ale po punkcie T krzywa wyjściowa staje się pionowa, ponieważ jakikolwiek dalszy wzrost ilości pieniędzy nie może podnieść produkcji powyżej pełnego poziomu zatrudnienia OQ F.

Panel В rysunku pokazuje związek pomiędzy ilością pieniędzy i cen. Dopóki istnieje bezrobocie, ceny pozostają stałe niezależnie od wzrostu ilości pieniędzy. Ceny zaczynają rosnąć dopiero po osiągnięciu pełnego poziomu zatrudnienia.

Na rysunku poziom cen OP pozostaje stały przy kwocie pieniężnej OM odpowiadającej pełnemu poziomowi zatrudnienia wyjściowego OQ 1 . Ale wzrost ilości pieniędzy powyżej OM podnosi ceny w takim samym stosunku do ilości pieniędzy. Jest to pokazane przez część RC krzywej ceny ChRL.

Sam Keynes zwrócił uwagę, że rzeczywisty świat jest tak skomplikowany, że założenia upraszczające, na których opiera się sformułowana teoria ilości pieniądza, nie zostaną spełnione. Według niego, następujące możliwe komplikacje zakwalifikują stwierdzenie, że dopóki istnieje bezrobocie, zatrudnienie zmieni się w tej samej proporcji co ilość pieniędzy, a gdy nastąpi pełne zatrudnienie, ceny zmienią się w tym samym stosunku co ilość. pieniędzy."

(1) "Efektywny popyt nie zmieni się w dokładnej proporcji do ilości pieniędzy.

(2) Ponieważ zasoby są jednorodne, zmniejszą się, a nie stałe zyski, ponieważ zatrudnienie stopniowo rośnie.

(3) Ponieważ zasoby nie są wymienne, niektóre towary osiągną stan nieelastycznej podaży, podczas gdy nadal istnieją zasoby bezrobotnych dostępne do produkcji innych towarów.

(4) Jednostka płacowa będzie rosła, zanim osiągnięte zostanie pełne zatrudnienie.

(5) Wynagrodzenia czynników wchodzących w koszty marginalne nie zmienią się w tym samym stosunku. "

Biorąc pod uwagę te komplikacje, jasne jest, że sformułowana teoria ilości pieniądza nie istnieje. Wzrost efektywnego popytu nie zmieni się w dokładnej proporcji do ilości pieniędzy, ale częściowo wyda się na zwiększenie produkcji, a częściowo na podniesienie poziomu cen. Dopóki istnieją bezrobotne zasoby, ogólny poziom cen nie wzrośnie tak bardzo, jak wzrost produkcji. Jednak nagły, duży wzrost zagregowanego popytu napotka wąskie gardła, gdy zasoby są nadal bezrobotne.

Może się zdarzyć, że podaż niektórych czynników stanie się nieelastyczna lub inne mogą być niewystarczające i nie można ich stosować zamiennie. Może to prowadzić do wzrostu krańcowych kosztów i cen. Cena odpowiednio wzrośnie powyżej przeciętnego kosztu jednostkowego, a zyski gwałtownie wzrosną, co z kolei będzie powodowało wzrost płac pieniężnych z powodu nacisków związków zawodowych. Mogą również pojawić się malejące zwroty. Gdy osiągnięte zostanie pełne zatrudnienie, elastyczność podaży produkcji spada do zera, a ceny rosną proporcjonalnie do wzrostu ilości pieniądza.

Skomplikowany model keynesowskiej teorii pieniądza i cen przedstawiono schematycznie na ryc. 67.2 pod względem zagregowanej podaży (S) i zagregowanych krzywych popytu (D). Poziom cen jest mierzony na osi pionowej i wyprowadzany na osi poziomej.

Według Keynesa wzrost ilości pieniądza zwiększa zagregowany popyt pieniężny na inwestycje w wyniku spadku stopy procentowej. Zwiększa to produkcję i zatrudnienie na początku, ale nie poziom cen. Na wykresie wzrost zagregowanego popytu na pieniądz z D1 do D2 zwiększa produkcję z OQ 1 do OQ 2, ale poziom cen pozostaje stały w OP. Wraz ze wzrostem popytu na zagregowane środki pieniężne, z D2 do D3, wzrost produkcji z OQ2 do OQ3, a poziom cen również wzrośnie do OP3.

Dzieje się tak dlatego, że koszty rosną, gdy wąskie gardła rozwijają się w wyniku braku mobilności zasobów. Wykorzystywane są malejące zwroty i mniej wydajna siła robocza i kapitał. Produkcja wzrasta wolniej niż dany wzrost popytu na zagregowane pieniądze, a to prowadzi do wyższych cen. W miarę zbliżania się pełnego zatrudnienia wzrastają wąskie gardła. Co więcej, rosnące ceny prowadzą do wzrostu popytu, szczególnie w przypadku akcji. Dlatego ceny rosną w coraz większym tempie. Jest to pokazane w zakresie na rysunku.

Kiedy jednak gospodarka osiąga pełny poziom zatrudnienia, każdy dalszy wzrost zagregowanego popytu na pieniądz powoduje proporcjonalny wzrost poziomu cen, ale produkcja pozostaje niezmieniona na tym poziomie. Jest to pokazane na rysunku, gdy krzywa popytu D 5 przesuwa się w górę do D6, a poziom cen wzrasta z 5 do 6, a poziom produkcji pozostaje stały na poziomie OQ F.

Wyższość teorii keynesowskiej nad tradycyjną teorią pieniędzy:

Keynesowska teoria pieniądza i cen przewyższa tradycyjną teorię ilościową pieniędzy z następujących powodów.

Przeformułowana przez Keynesa teoria ilościowa pieniędzy przewyższa tradycyjne podejście, ponieważ odrzuca stary pogląd, że związek między ilością pieniędzy a cenami jest bezpośredni i proporcjonalny. Zamiast tego ustanawia pośrednią i nieproporcjonalną zależność pomiędzy ilością pieniędzy a cenami.

Ustanawiając taki związek, Keynes doprowadził do przejścia od czystej monetarnej teorii cen do monetarnej teorii produkcji i zatrudnienia. W ten sposób integruje teorię monetarną z teorią wartości. Integruje teorię monetarną z teorią wartości, a także z teorią produkcji i zatrudnienia za pomocą stopy procentowej.

W rzeczywistości integracja teorii monetarnej z teorią wartości odbywa się za pomocą teorii produkcji, w której kluczową rolę odgrywa stopa procentowa. Gdy ilość pieniędzy wzrasta, stopa procentowa spada, co zwiększa wielkość inwestycji i zagregowany popyt, podnosząc w ten sposób produkcję i zatrudnienie. W ten sposób teoria monetarna jest zintegrowana z teorią produkcji i zatrudnienia.

Wzrost produkcji i zatrudnienia dodatkowo zwiększa popyt na czynniki produkcji. W związku z tym pojawiają się pewne wąskie gardła, które zwiększają koszt krańcowy, w tym stawki płacy pieniężnej. Ceny zaczynają rosnąć.

Teoria monetarna jest w ten sposób zintegrowana z teorią wartości. Teoria Keynesa przewyższa zatem tradycyjną teorię ilościową pieniędzy, ponieważ nie utrzymuje prawdziwych i monetarnych sektorów gospodarki w dwóch oddzielnych przedziałach, w których "nie ma drzwi ani okien między teorią wartości a teorią pieniądza i cen. . "

Ponownie, tradycyjna teoria ilościowa opiera się na nierealistycznym założeniu pełnego wykorzystania zasobów. Przy takim założeniu dany wzrost ilości pieniędzy zawsze prowadzi do proporcjonalnego wzrostu poziomu cen. Keynes uważa, że ​​pełne zatrudnienie jest wyjątkiem.

Dlatego tak długo, jak istnieje bezrobocie, produkcja i zatrudnienie zmienią się w tej samej proporcji co ilość pieniędzy, ale nie nastąpi zmiana cen; a gdy nastąpi pełne zatrudnienie, ceny zmienią się w tej samej proporcji co ilość pieniędzy. Tak więc analiza keynesowska przewyższa analizę tradycyjną, ponieważ bada związek pomiędzy ilością pieniędzy i cen zarówno w sytuacji bezrobocia, jak i pełnego zatrudnienia.

Co więcej, teoria Keynesa przewyższa tradycyjną teorię ilościową pieniędzy, ponieważ kładzie nacisk na ważne implikacje polityczne. Tradycyjna teoria uważa, że ​​każdy wzrost ilości pieniądza prowadzi do inflacji.

Z drugiej strony Keynes stwierdza, że ​​tak długo jak istnieje bezrobocie, wzrost cen jest stopniowy i nie ma niebezpieczeństwa inflacji. Dopiero gdy gospodarka osiągnie poziom pełnego zatrudnienia, wzrost cen jest inflacyjny przy każdym wzroście ilości pieniądza. Tak więc "takie podejście ma zaletę podkreślenia, że ​​cele pełnego zatrudnienia i stabilności cen mogą z natury być nie do pogodzenia."

Krytyka Keynesa Teoria pieniądza i cen:

Poglądy Keynesa na temat pieniędzy i cen zostały skrytykowane przez monetarystów z następujących powodów.

1. Bezpośrednie powiązanie:

Keynes błędnie przyjmował ceny w taki sposób, aby wpływ pieniędzy pojawiał się w jego analizie pod względem ilości sprzedawanych dóbr, a nie ich średnich cen. Dlatego Keynes zastosował mechanizm pośredni poprzez ceny obligacji, stopy procentowe i inwestycje w skutki zmian monetarnych dla działalności gospodarczej. Ale rzeczywiste skutki zmian monetarnych są bezpośrednie, a nie pośrednie.

2. Stabilne zapotrzebowanie na pieniądze:

Keynes założył, że zmiany monetarne zostały w znacznym stopniu zaabsorbowane przez zmiany popytu na pieniądz. Jednak Friedman wykazał na podstawie swoich badań empirycznych, że popyt na pieniądz jest bardzo stabilny.

3. Charakter pieniędzy:

Keynesowi nie udało się zrozumieć prawdziwej natury pieniędzy. Uważał, że pieniądze można wymienić tylko na obligacje. W rzeczywistości pieniądze można wymieniać na wiele różnych rodzajów aktywów, takich jak obligacje, papiery wartościowe, aktywa fizyczne, majątek ludzki itp.

4. Wpływ pieniędzy:

Odkąd Keynes pisał o okresie depresji, doprowadziło go to do wniosku, że pieniądze mają niewielki wpływ na dochody. Według Friedmana to skurczenie pieniędzy spowodowało depresję. W związku z tym błędem Keynesa było twierdzenie, że pieniądze miały niewielki wpływ na dochody. Pieniądze wpływają na dochód narodowy.