Zarządzanie gotówką: przedmiot, motywy i inne szczegóły

Dokonajmy dogłębnej analizy przedmiotu, motywów i poziomów zarządzania gotówką.

Przedmiot sprawy:

Środki pieniężne są środkiem wymiany na wspólną siłę nabywczą i stanowią najważniejszy składnik kapitału obrotowego.

Obejmuje monety, waluty i czeki posiadane przez firmę oraz salda na rachunkach bankowych.

Czasami dołączane są również produkty o wartości zbliżonej do gotówki. Gotówka jest podstawowym wkładem wymaganym do ciągłego działania firmy. Jednocześnie jest to ostateczna produkcja oczekiwana do zrealizowania poprzez sprzedaż towarów i usług. Firma powinna posiadać wystarczającą ilość gotówki, ani więcej, ani mniej.

Nadmiar gotówki pozostaje bezczynny, co po prostu zwiększa koszty, nie przyczyniając się do rentowności firmy, aw przeciwnym przypadku operacja handlowa i / lub produkcyjna zostanie zakłócona. Co więcej, w znacznym stopniu utrzymuje pod warunkiem stan kwantowy innych składników kapitału obrotowego, a mianowicie zapasów i dłużników, które mogą być potrzebne dla danej skali i rodzaju zapasów i dłużników, które mogą być potrzebne w danym przypadku. skala i rodzaj operacji.

Gotówka jest bez wątpienia najważniejszym zasobem i dlatego firma chce ją zdobyć w jak najkrótszym czasie. W przypadku braku wystarczającej ilości gotówki we właściwym czasie, nie można dokonać płatności rachunków, w tym dywidend i innych.

Warto zauważyć, że zarządzanie gotówką obejmuje trzy czynniki:

(i) Stwierdzenie minimalnego salda gotówkowego;

(ii) Prawidłowe uzgodnienie dotyczące pobierania i wypłaty gotówki w taki sposób, aby zachować równowagę minimalną; i

(iii) Nadwyżki środków pieniężnych, które mają zostać zainwestowane w inwestycje tymczasowe lub inwestycje w środki trwałe.

Podobnie, gotówka nie jest produktywna bezpośrednio jak inne aktywa, a mianowicie. Jest sterylna. Na przykład środki trwałe są nabywane w celu uzyskiwania przychodów. Należności z rachunków generowane są poprzez udzielanie kredytów klientom itp.

Oprócz tego, że jest to najbardziej płynny składnik majątku obrotowego, gotówka jest wspólnym mianownikiem, do którego można zmniejszyć wszystkie aktywa obrotowe, ponieważ inne główne aktywa bieżące, mianowicie należności, zapasy itp. Zostają przekształcone ostatecznie w gotówkę.

Znaczenie zarządzania gotówką jest kluczowym obszarem zarządzania kapitałem obrotowym. Zarządzanie gotówką jest ważne, ponieważ bardzo trudno jest prawidłowo oszacować wpływ gotówki. Praktycznie nie jest łatwo dokonać właściwej synchronizacji wpływów i wypływów gotówki.

W tym celu firma powinna opracować pewne strategie zarządzania gotówką w zakresie:

(a) Planowanie kosztów:

Budżet środków pieniężnych powinien być przygotowany na ustalenie nadwyżki lub deficytu środków pieniężnych za każdy okres planowania poprzez wpływy i wypływy środków pieniężnych.

(b) Zarządzanie przepływami pieniężnymi:

Przepływ gotówki (wpływ i wypływ) powinien być odpowiednio zarządzany, aby możliwa była synchronizacja między dopływem a odpływem.

(c) Optymalny poziom środków pieniężnych:

Optymalny poziom gotówki powinien być zawsze utrzymany, tzn. Należy określić odpowiedni poziom salda gotówkowego.

(d) Inwestowanie bezczynnej gotówki:

Nadwyżka lub gotówka powinna być właściwie zainwestowana, aby zarobić.

Motywy do posiadania gotówki:

Keynes określił trzy motywy posiadania gotówki:

1. The Transactions Motive;

2. Motyw ostrożnościowy; i

3. Motyw spekulacyjny.

1. The Transactions Motive:

Ten motyw odnosi się do posiadania gotówki w celu spełnienia codziennych transakcji, które firma wykonuje w zwykłym toku działalności.

Przede wszystkim transakcje te obejmują zakup surowców, płac, kosztów operacyjnych, podatków, dywidend itp.

Firma może zawierać różne transakcje, aby osiągnąć swoje cele.

Podobnie, istnieje regularny napływ gotówki z przychodów. Tym samym wpływy i płatności stanowią ciągły dwukierunkowy przepływ gotówki. Ponieważ napływ i wypływ gotówki nie są idealnie zsynchronizowane, wymagane jest odpowiednie lub minimalne saldo gotówkowe, aby podtrzymać operacje, jeżeli wypływ przekroczy dopływ.

Dlatego, aby spełnić codzienne transakcje, wymóg gotówki jest znany jako Motyw transakcji. Chodzi więc o posiadanie środków pieniężnych na spodziewane zobowiązania, gdy czas nie jest idealnie zsynchronizowany z napływem gotówki.

Chociaż większa część salda transakcji jest utrzymywana w gotówce, część może być również przechowywana w formie papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu, których termin zapadalności jest zgodny z terminem spodziewanych płatności, takich jak zapłata podatków, dywidend itp.

2. Motyw ostrożnościowy:

Ten motyw posiadania gotówki ma związek z utrzymywaniem poduszki lub bufora, aby sprostać niespodziewanym zdarzeniom.

Niespodziewane potrzeby gotówkowe w krótkim czasie mogą wynikać z:

(i) Niekontrolowane okoliczności, takie jak powodzie, strajki, susze itp .;

(ii) Rachunki, które mogą być prezentowane do rozliczenia wcześniej niż oczekiwano;

(iii) Niespodziewane opóźnienie w poborze należności handlowych;

(iv) anulowanie niektórych zamówień na towary z powodu gorszej jakości; i

(v) Wzrost kosztów materiałów, robocizny itp.

Środki ostrożności to salda środków pieniężnych, które są utrzymywane jako rezerwa na losowe i nieprzewidziane wahania przepływów pieniężnych, tj. Ta motywacja oznacza konieczność utrzymywania środków pieniężnych w celu spełnienia nieprzewidywalnych zobowiązań. Bardziej przewidywalne przepływy pieniężne, mniej potrzebnych środków ostrożności i na odwrót.

Co więcej, zapotrzebowanie na tego typu saldo gotówkowe może być zmniejszone, jeśli istnieje już siła zaciągania pożyczek w celu zaspokojenia awaryjnych wypływów pieniężnych. Czasami część takich sald gotówkowych może być przechowywana w zbywalnych papierach wartościowych, tj. Aktywach bliskiego pieniądza.

3. Motyw spekulacyjny:

Ten motyw odnosi się do posiadania gotówki, aby wykorzystać zalety oczekiwanych zmian w "cenie zabezpieczenia". Innymi słowy, gdy spodziewane jest obniżenie stóp procentowych, środki pieniężne mogą być inwestowane w różne papiery wartościowe, dzięki czemu firma odniesie korzyści dzięki późniejszemu spadkowi stóp procentowych i wzrostowi cen papierów wartościowych.

Z drugiej strony, gdy stopy procentowe mają wzrosnąć, firma powinna utrzymywać gotówkę do momentu, aż ustanie podwyżka stóp procentowych. Motyw zapobiegawczy ma charakter defensywny, a motyw spekulacyjny stanowi pozytywne i agresywne podejście.

Motyw spekulacyjny pomaga czerpać korzyści z:

(i) Możliwość zakupu surowców po obniżonej cenie w stosunku do płatności natychmiastowych, tj. korzyści z rabatów gotówkowych;

(ii) Zmiana w spekulacjach na temat ruchów stóp procentowych poprzez zakup papierów wartościowych, gdy oczekuje się spadku stóp procentowych;

(iii) Zakup po korzystnych cenach.

Poziom salda gotówkowego:

Odpowiednie saldo gotówkowe powinno zawsze być utrzymywane przez firmę. Nie oznacza to jednak, że firma powinna utrzymywać nadmierne saldo gotówkowe, ponieważ jest to aktywa niepochodzące. Nadmierne saldo gotówki wpłynie nie tylko na rentowność firmy, ale także na niższy wskaźnik rotacji aktywów.

Dlatego też firma powinna utrzymać optymalne saldo gotówkowe. W przypadku tego szczeniaka należy wziąć pod uwagę dwa czynniki, mianowicie: (a) salda kompensacyjne i (b) saldo własne.

1. Wagi kompensacyjne:

Banki świadczą różne usługi na rzecz firm, np. Odprawy czeku, przelewu środków, w zamian za nominalną prowizję lub opłatę.

Zasadniczo klienci (firmy) są zobowiązani do utrzymywania w banku minimalnego salda gotówkowego, którego nie mogą wykorzystać w celach związanych z transakcjami.

Bank może użyć tego samego, aby uzyskać zwrot. Innymi słowy, aby zrekompensować usługi świadczone przez banki, klienci / firmy są zobowiązani do zachowania równowagi, która będzie wystarczająca, aby uzyskać zwrot równy kosztowi usług. Takie salda są znane jako salda kompensacyjne.

Czasami salda kompensacyjne są również utrzymywane, gdy kredyty są przyznawane przez bank swoim klientom, szczególnie gdy podaż kredytu jest ograniczona, a stopa procentowa rośnie. Krótko mówiąc, kredytobiorca musi utrzymywać minimalne saldo na rachunku bankowym, aby zrekompensować bankowi ryzyko stopy procentowej.

Dlatego salda kompensacyjne przyjmują następujące formy:

(i) Absolutne minimum:

Powiedz Rs. 10 lakhs, poniżej którego saldo bankowe nigdy nie spadnie.

(ii) Minimalne średnie saldo:

Powiedz Rs. 10 lakhs, w określonym okresie, np. Jeden miesiąc.