Transakcje giełdy towarowej

Ten artykuł rzuca światło na dwie kategorie transakcji giełdy towarowej. Kategorie to: 1. Kontrakty gotówkowe 2. Kontrakty futures.

1. Kontrakty gotówkowe (rynek fizyczny):

Kontrakty gotówkowe na zakup lub sprzedaż towarów to te, które wymagają zapłaty pełnej ceny umowy w gotówce przy odbiorze. Takie umowy zawierane są na rynku kasowym lub fizycznym. W rzeczywistości są one również odnoszone do fizycznych umów w tym sensie, że dotyczą rzeczywistych lub fizycznych produktów.

Gotówkę lub umowy fizyczne można podzielić na dwie podklasy:

(i) Transakcje natychmiastowe:

Transakcje spot to te kontrakty gotówkowe, które obejmują natychmiastową zapłatę ceny przez kupującego i dostawę określonej klasy towarów przez sprzedawców. Umowy te dotyczą zakupu lub sprzedaży towarów na miejscu. Istotą takich umów jest dostawa gotowa i akceptacja dostawy sprzedanych towarów.

(ii) Kontrakty terminowe:

Transakcjami terminowymi są te umowy gotówkowe zawierane na rynku kasowym lub fizycznym, które wymagają dostawy towarów i zapłaty ceny po określonym czasie w ustalonym terminie. Podstawową cechą wspólną dla kontraktów kasowych i kontraktów terminowych jest to, że są one dokonywane i rozliczane niekoniecznie w lokalach giełdy towarowej. Oznacza to, że umowy gotówkowe są generalnie dokonywane poza giełdą.

2. Kontrakty futures:

Kontrakt futures jest specjalnym rodzajem umowy zawieranej ściśle zgodnie z zasadami towaru, który może lub nie może wymagać rzeczywistej dostawy towarów i zapłaty ceny w gotówce w przyszłości.

Umowa futures została zdefiniowana jako "kontrakt na przyszłą dostawę niektórych towarów bez odniesienia do konkretnych partii, dokonanych zgodnie z przepisami jakiegoś podmiotu gospodarczego, w ustalonej formie, przez co warunki co do jednostek kwoty, jakości i czas dostawy jest stereotypowy, a ustalenia dotyczące całkowitych kwot i ceny pozostawia się umawiającym się stronom ".

Ta definicja ujawnia następujące cechy kontraktu futures:

(i) Takie umowy są przeznaczone wyłącznie do przyszłego rozliczenia za pomocą dokładnych danych rozliczeniowych ustalane są w odniesieniu do życzeń sprzedającego i ustalonych zasad wymiany towarowej.

(ii) Takie umowy nie określają konkretnej klasy towaru, ale pośrednio odnoszą się do podstawowej oceny zwanej klasą umowy przyjętej jako wspólna ocena dla wszystkich transakcji futures.

(iii) Szczegóły dotyczące jednostki kwoty, czasu rozliczenia, jakości itp. są wymienione w regulaminie i są wspólne dla wszystkich takich umów. Umawiające się strony muszą decydować o cenie, po której umowa zostanie rozliczona w jednym z miesięcy handlowych określonych przez giełdę.

Znaczenie kontraktów futures będzie oczywiste, jeżeli powstaną następujące podstawowe cechy takich umów:

1. Kontrakty futures są zawierane wyłącznie w obrocie giełd towarowych, a nie poza giełdami.

2. Tylko tacy członkowie giełdy towarowej mogą zawrzeć taką umowę. Żaden outsider nie może stać się stroną umowy futures.

3. Takie umowy mogą być zawierane tylko w wielokrotności stałej jednostki obrotu określonej w regulaminie giełdy. Żadnych takich umów nie można zawrzeć we frakcjach tych jednostek.

4. Kontrakty futures są rozliczane wyłącznie w miesiącach handlowych przyjętych w drodze wymiany. Każda wymiana przewiduje od 3 do 4 miesięcy w roku na rozliczenie takich kontraktów.

5. Czas dostawy nie jest określony w tych umowach. Pozostawia się wybór sprzedawcy. Sprzedawca może rozliczyć umowę w dowolnym dniu miesiąca handlowego, dla którego została ustalona dostawa.

6. Zgodnie z zasadami wymiany, umawiające się strony muszą zdeponować pewien procent ceny kontraktowej z wymianą jako "depozyt zabezpieczający" za każdym razem, gdy zawierają kontrakt terminowy.

7. Ponieważ kontrakty futures są zawierane wyłącznie zgodnie z zasadami danej giełdy towarowej, wszelkie spory między stronami umowy muszą być rozstrzygane w drodze arbitrażu przez maszyny przewidziane do tego celu.

Kontrakty futures różnią się od umów gotówkowych nie tylko pod względem powyższych cech, ale także pod względem podstawowych celów, dla których są dokonywane. Wszystkie kontrakty terminowe zawierane są na ogół w celu spekulacji lub zabezpieczenia. Ogólna procedura rozrachunku polega na neutralizacji pierwotnej umowy przez przeciwstawną umowę w momencie rozliczenia, tak aby zapłacono tylko różnicę między ceną bieżącą a ceną kontraktu.

Rzadko kiedy faktyczna dostawa towarów jest podejmowana i cena jest płacona przy rozliczaniu kontraktów futures. Umowy gotówkowe są zawierane za faktyczny zakup i sprzedaż towarów. Zgodnie z tymi umowami towar zostaje dostarczony, a cena zapłacona w całości, choć w niektórych przypadkach mogą zostać wypłacone różnice cen. Rynek kontraktów futures nazywany jest również rynkiem giełdowym w stosunku do rynku fizycznego, który jest inną nazwą rynku kasowego.

Obrót futures jest najważniejszą cechą działalności gospodarczej na giełdzie towarowej. W rzeczywistości giełdy towarowe są organizowane głównie w przypadku kontraktów futures. Kontrakty futures są zawierane w celach spekulacyjnych i zabezpieczających.