Geneza globalnego kryzysu gospodarczego

Geneza globalnego kryzysu gospodarczego!

Źródłem obecnego globalnego kryzysu może być rynek kredytów hipotecznych typu sub-prime w USA. Hipoteczne kredyty sub-prime to kredyty mieszkaniowe, które nie są zgodne z kryteriami "hipotecznych" kredytów hipotecznych, a zatem mają niższe spodziewane prawdopodobieństwo pełnej spłaty.

Ze względu na wysokie ryzyko niewypłacalności kredytobiorcy sub-prime są obciążani wyższymi stopami procentowymi niż pierwszorzędni kredytobiorcy. Pożyczki sub-prime są sekurytyzowane, co oznacza, że ​​zostały udzielone bez papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami, takich jak dłużne papiery wartościowe (CDO).

Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i banki, inwestują w takie papiery wartościowe. Pierwsza oznaka problemów w kredytach sub-prime w USA wiązała się z dużą liczbą "deficytów z tytułu wczesnych płatności" (lub niewypłacalności), w których pożyczkobiorca pomija jedną lub dwie z pierwszych trzech płatności miesięcznych, a następnie zwiększa stopy zaległości.

Oprócz spowolnienia na rynku nieruchomości mieszkaniowych, regulowane oprocentowanie pożyczek oferowane przez kredytodawców było również czynnikiem odpowiedzialnym za niewypłacalność i zaległości. Gdy stopy procentowe wzrosły, a ceny domów najpierw spłaszczyły się, a następnie stały się ujemne w wielu regionach, wielu kredytobiorców pozostało bez opcji, ale nie doszło do spłaty zobowiązań, ponieważ opcje refinansowania nie były możliwe przy niewielkim lub zerowym kapitale mieszkaniowym.

Kryzys w kredytach sub-prime wywołał falę wstrząsów w innych częściach systemu finansowego. Wiele z ustrukturyzowanych produktów kredytowych i obciążonych hipoteką znalazło się pod silnym stresem handlowym. Wielu inwestorów stojących w obliczu wezwań do uzupełnienia marży od zmartwionych kontrahentów nie było w stanie sprzedać udziałów w celu pozyskania gotówki, ponieważ nie było nabywców zmuszających ich do poszukiwania gotówki za pośrednictwem rynku pieniężnego. Fundusze hedgingowe, które są inwestorami w produkty strukturyzowane, również musiały ponosić ciężkie wypłaty i wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. W rezultacie kilka banków zostało dotkniętych stratami z ryzykownych kredytów na nieruchomości.

Spread of the Crisis:

Problemy, które początkowo pojawiły się na amerykańskim rynku kredytów subprime w 2007 r., Szybko rozprzestrzeniły się na całym świecie, aby wygenerować najbardziej dotkliwy i zsynchronizowany globalny kryzys finansowy i recesję od czasu Wielkiego Kryzysu.

Kryzys, który pojawił się na amerykańskich rynkach kredytów hipotecznych typu sub-prime, zajął trochę czasu, zanim problemy na rynkach finansowych pojawiły się w rzeczywistych gospodarkach. Jednak w drugiej połowie 2008 r. Najbardziej rozwinięte gospodarki weszły w recesję, a skutki spowolnienia gospodarczego rozprzestrzeniły się na kraje rozwijające się i gospodarki w okresie przejściowym. Następnie ogromna większość krajów doświadcza gwałtownego odwrócenia silnego wzrostu zarejestrowanego w latach 2002-2007.

Na przykład spośród 160 gospodarek na świecie, dla których dostępne są dane, szacuje się, że liczba gospodarek, które miały roczny wzrost PKB na mieszkańca o 3% lub więcej, spadła z 106 w 2007 r. Do 83 w 2008 r., Co obawia się ponadto, że w 2009 r. spadł do 52. Spośród 107 krajów rozwijających się szacuje się, że liczba ta spadła z 70 w 2007 r. do 57 w 2008 r., a do 29 w 2009 r. Trend sugeruje znaczne pogorszenie postępów w wielu krajach rozwijających się w ostatnich latach.