Jak działa Equity Private Equity (PE)?

Private equity (PE) działa na następujące sposoby:

Prywatne firmy kapitałowe zbierają fundusze od instytucji i zamożnych osób, a następnie inwestują te pieniądze w kupowanie i sprzedawanie przedsiębiorstw. Po zebraniu określonej kwoty fundusz zostanie zamknięty dla nowych inwestorów; każdy fundusz zostaje zlikwidowany, sprzedając wszystkie swoje przedsiębiorstwa w ustalonym czasie, zazwyczaj nie dłużej niż dziesięć lat. Historia firmy na temat poprzednich funduszy napędza jej zdolność do pozyskiwania pieniędzy na przyszłe fundusze.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: bluecanyonpartners.com/wp-content/uploads/2012/05/Private-Equity-Toolkit.jpg

Prywatne firmy kapitałowe akceptują pewne ograniczenia w korzystaniu z pieniędzy inwestorów. Umowa o zarządzanie funduszem może ograniczać na przykład wielkość każdej pojedynczej inwestycji biznesowej. Jednak po zarobieniu pieniędzy inwestorzy - w przeciwieństwie do akcjonariuszy w spółce publicznej - prawie nie mają kontroli nad zarządzaniem. Chociaż większość firm posiada radę doradczą inwestorów, ma ona o wiele mniej uprawnień niż zarząd spółki publicznej.

Dyrektorzy generalni firm z portfela private equity nie są członkami zarządu firmy private equity. Zamiast tego firmy typu private equity sprawują kontrolę nad spółkami portfelowymi, reprezentując je w zarządach spółek.

Zazwyczaj firmy typu private equity zwracają się do dyrektora generalnego i innych czołowych menedżerów operacyjnych firmy w swoich portfelach, aby osobiście zainwestowali w to, aby zapewnić ich zaangażowanie i motywację. W zamian menedżerowie operacyjni mogą otrzymywać duże nagrody związane z zyskami, gdy firma jest sprzedawana. Zgodnie z tym modelem menedżerowie operacyjni w firmach portfelowych mają zwykle większą autonomię niż menedżerowie jednostek w spółce publicznej.

Chociaż firmy typu private equity zaczynają rozwijać własne umiejętności operacyjne, a tym samym są bardziej skłonne do odgrywania aktywnej roli w zarządzaniu przejętym przedsiębiorstwem, tradycyjnym modelem, w którym właściciele prywatnych akcji udzielają porad, ale nie interweniują bezpośrednio w dzień do dnia dzisiejszego wciąż dominuje.

Przy dużych wykupach fundusze private equity zazwyczaj pobierają od inwestorów opłatę w wysokości od około 1, 5% do 2% zarządzanych aktywów, a także, z zastrzeżeniem osiągnięcia minimalnej stopy zwrotu dla inwestorów, 20% wszystkich zysków funduszu. Zyski funduszu są w większości realizowane poprzez zyski kapitałowe ze sprzedaży spółek portfelowych.

Ponieważ finansowanie przejęć o wysokim poziomie zadłużenia poprawia zyski i obejmuje wysokie opłaty za zarządzanie funduszami private equity, fundusze wykupu szukają przejęć, dla których wysokie zadłużenie ma sens. Aby upewnić się, że mogą ponosić koszty finansowania, szukają stabilnych przepływów pieniężnych, ograniczonych wymogów inwestycyjnych, co najmniej skromnego przyszłego wzrostu, a przede wszystkim możliwości zwiększenia wyników w krótkim i średnim okresie.

Prywatne firmy kapitałowe i fundusze, którymi zarządzają, są zwykle zorganizowane w formie partnerstwa prywatnego. W niektórych krajach, w szczególności w Stanach Zjednoczonych, daje to istotne korzyści podatkowe i regulacyjne spółkom publicznym.